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4 de marzo de 2026, 3:12 a. m. GMT+8
Resumen
- Analista afirma que los fundamentos del oro no han cambiado
- Las oscilaciones del oro a finales de enero han vuelto cautelosos a los operadores
- La caída de las acciones lleva a algunos a buscar efectivo ante posibles llamadas de margen
LONDRES, 3 de marzo (Reuters) - Se espera que el atractivo del oro, respaldado por la ampliación del en Oriente Medio, se mantenga intacto incluso si algunos inversores han preferido el dólar como su refugio seguro, dijeron operadores y analistas.
Añadieron que una fuerte caída de los precios del oro el martes probablemente atraerá compradores.
La búsqueda de refugio elevó el índice del dólar un 0,5% el martes, llevándolo a un máximo de más de tres meses, mientras los operadores reevaluaban las perspectivas de recortes de tipos de interés por parte de los bancos centrales mundiales, especialmente en países importadores de petróleo que afrontan un nuevo repunte de los precios de la energía.
LA FORTALEZA DEL DÓLAR EMPUJA AL ORO A LA BAJA
El oro, normalmente considerado un refugio seguro en periodos de incertidumbre y una cobertura a largo plazo contra la inflación, se vio presionado por la fortaleza del dólar. El salto del dólar llevó al oro al contado a su nivel más bajo desde el 20 de febrero, con una caída del 4% hasta 5.136 dólares.
«Este es uno de esos días en los que, si tienes ganancias, simplemente tienes que reducir el riesgo donde puedas», dijo Robert Gottlieb, exjefe de metales preciosos en Koch Supply and Trading.
«Pero ¿han cambiado los fundamentos? La respuesta es no. Seguimos teniendo una incertidumbre geopolítica y económica persistente».
Los operadores se han vuelto cautelosos tras la extrema volatilidad del 29 de enero, cuando el oro alcanzó un máximo histórico de 5.594,82 dólares y luego se desplomó durante las dos sesiones siguientes.
«La gente aprendió el 30 de enero a tener cuidado: a decidir si es una caída para comprar o un cuchillo que cae, y a no quedar atrapada», dijo Gottlieb.
AUMENTO DE LA PREVISIÓN DEL PRECIO DEL ORO
BNP Paribas elevó esta semana su previsión del precio medio del oro en 2026 un 27%, hasta 5.620 dólares, con un pico por encima de 6.250 dólares probable para finales de 2026.
La caída del oro hacia el nivel de 5.100 dólares atraerá demanda desde Asia a medida que continúen las compras de refugio, dijo un operador de metales preciosos. Pidió no ser identificado, ya que no estaba autorizado a hablar con los medios.
Añadió que la ola de ventas en el mercado del oro esta semana había sido mayor debido al volumen de compras del viernes, antes del inicio el sábado de la guerra aérea entre Estados Unidos e Israel contra Irán.
Las compras culminaron cuando los precios del oro cerraron el lunes en 5.260 dólares, su nivel más alto desde el 30 de enero, y luego se produjo una toma de beneficios.
Una ola de ventas en bonos del gobierno , con el índice S&P 500 con una caída del 1,5% en la última sesión, añadió presión sobre el oro, ya que las fuertes correcciones bursátiles suelen obligar a los inversores a liquidar posiciones refugio, incluido el metal, para liberar efectivo para los depósitos con los brókeres.
"Los operadores que han estado largos en oro desde cualquier momento antes de Año Nuevo podrían usar esas ganancias para tomar beneficios ante las llamadas de margen en renta variable", dijo Adrian Ash, director de investigación del mercado en línea BullionVault.
Los precios del oro se dispararon un 64% el año pasado, ayudados en parte por las entradas de efectivo de los inversores en el metal a medida que aumentaba su inquietud por las fuertes ganancias del S&P 500 en 2025.
"En el día a día, su rendimiento es como lanzar una moneda al aire; también de mes a mes. Pero si cree que esta guerra, Dios no lo quiera, va a prolongarse, entonces el atractivo a largo plazo del oro como refugio es difícil de superar", añadió Ash.
En un horizonte de 12 meses, el oro tiende a subir cuando las acciones han caído respecto a un año antes. En un horizonte de cinco años desde 1970, según los cálculos de Ash, el oro siempre ha estado por encima de su nivel de cinco años antes cuando el índice de precios del S&P 500 ha caído en ese periodo.
Fuente:
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![Silver Market Price Review and Brief Commentary on Expectations (March 5, 2026) [SMM Silver Market Weekly Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BVoXk20251217171736.jpg)
