3.5 Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido
Futuros: Durante la noche, el contrato 2604 de aleación de aluminio abrió al alza con un hueco en 23.800 yuanes/mt en la sesión nocturna. Tras un rápido repunte al inicio, se mantuvo en niveles altos, luego retrocedió ligeramente y consolidó, cerrando en 23.670 yuanes, un 1,15% por encima del cierre anterior. Los futuros se mantuvieron firmes, con un notable desplazamiento al alza del centro de precios. El interés abierto aumentó ligeramente y el sentimiento alcista fue positivo.
Diferencial diario entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 4 de marzo, la prima teórica del precio spot SMM de ADC12 frente al precio de cierre de las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2604) fue de 1.200 yuanes/mt.
Warrants diarios: Datos de la SHFE mostraron que el 4 de marzo, el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido fue de 62.228 mt, 1.114 mt menos que el día de negociación anterior. De ello, Shanghái totalizó 5.949 mt, 121 mt menos; Guangdong totalizó 20.908 mt, 181 mt menos; Jiangsu totalizó 7.930 mt, 150 mt menos; Zhejiang totalizó 20.740 mt, 422 mt menos; Chongqing totalizó 4.384 mt, 150 mt menos; y Sichuan totalizó 1.203 mt, 90 mt menos.
Chatarra de aluminio: Ayer, el aluminio primario spot subió 440 yuanes/mt frente al día de negociación anterior, y el mercado de chatarra de aluminio siguió activamente las subidas, aunque aún hubo ligeras divergencias entre regiones. Shanghái, Zhejiang y otras zonas registraron mayores incrementos de seguimiento, mientras que Henan, Guizhou y otras zonas ajustaron los precios con más cautela. Se esperaba que el mercado de chatarra de aluminio fluctuara en niveles altos esta semana, con el rango principal para la chatarra de aluminio triturada y tensa (valorada según el contenido de aluminio) en torno a 19.000-19.800 yuanes/mt (sin impuestos). En el lado de la oferta, los patios habían reanudado básicamente por completo sus operaciones y la liberación de oferta iba a aumentar, pero persistían las restricciones a la circulación derivadas de las políticas de reciclaje. En el lado de la demanda, las empresas aguas abajo aceleraron el ritmo de reanudación y se esperaba que la demanda de reposición de inventarios se liberara lentamente. En conjunto, continuó el tira y afloja entre vendedores y compradores. Se preveía que la actividad de negociación del mercado se recuperara gradualmente, pero siguiera débil. Debe prestarse mucha atención al progreso de la reanudación aguas abajo, a las tendencias de precios del aluminio primario y a los cambios en las políticas de reciclaje, y tener cuidado con los riesgos de fluctuación de precios.
Metal de silicio: El 4 de marzo, el #553 sin soplado de oxígeno en el este de China de SMM cayó 50 yuanes/t frente al día anterior; el #553 con soplado de oxígeno cayó 50 yuanes/t; el 521# cayó 50 yuanes/t; el 441# cayó 50 yuanes/t; el 421# cayó 50 yuanes/t; el 421# para uso en silicona se mantuvo sin cambios; y el 3303# se mantuvo sin cambios. Algunos precios del silicio en Kunming, el puerto de Huangpu, Tianjin, el noroeste de China, Sichuan, Shanghái y Xinjiang también bajaron.
Mercado exterior: Las cotizaciones internacionales de ADC12 se dispararon a 3.100–3.150 $/t, mientras que los precios nacionales subieron menos, y la pérdida inmediata por importación se amplió rápidamente hasta alrededor de 1.000 yuanes.
Resumen: El miércoles, los precios de ADC12 continuaron al alza, con las cotizaciones principales aumentando 100–300 yuanes/t, impulsadas por un rápido repunte de los costes de las materias primas. El sentimiento de fijación de precios mostró una ligera divergencia: algunas empresas, respaldadas por los costes, siguieron activamente la subida, con incrementos de 200–300 yuanes/t; otras consideraron que esta ronda de alzas estuvo más impulsada por factores macro, con apoyo fundamental insuficiente, y que los precios enfrentan riesgos de corrección, por lo que siguieron con cautela con un aumento de 100 yuanes/t mientras se mantenían al margen. Por el lado de la demanda, aunque se observó un repunte estable, la recuperación general siguió siendo limitada; los compradores aguas abajo siguieron comprando principalmente según necesidad, y la debilidad de la demanda impuso cierta restricción al margen de subida de los precios. A corto plazo, se espera que el ADC12 se mantenga firme: la escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio ha puesto en riesgo de paradas la capacidad de aluminio en Catar, Baréin y Mozambique, y las interrupciones de suministro en el exterior están apoyando los futuros; en el mercado interno, el ritmo de reanudación de la producción es relativamente lento y la liberación de oferta es gradual, y junto con el soporte de costes, el margen de caída de los precios es limitado. De cara a adelante, el foco del mercado se desplazará a la materialización del consumo final: si los pedidos de los usuarios finales aumentan de forma significativa y el aluminio primario se mantiene fuerte, se espera que el centro de precios suba; si la recuperación de la demanda queda por debajo de lo esperado, probablemente predominará la consolidación.
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