Los datos de la ONE mostraron que, en febrero, el PMI manufacturero fue del 49,0%, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica un retroceso en el nivel de prosperidad del sector manufacturero. En febrero, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 49,5%, 0,1 puntos porcentuales más que el mes anterior, lo que indica una mejora en el nivel de prosperidad del sector no manufacturero. En febrero, el índice compuesto de producción del PMI fue del 49,5%, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica que la producción general y las actividades empresariales de las empresas en China se desaceleraron respecto al mes anterior.
Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la ONE, interpretó el PMI de China de febrero de 2026.
Desempeño del PMI de China en febrero de 2026
I. Desempeño del PMI manufacturero de China
En febrero, el PMI manufacturero fue del 49,0%, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica un retroceso en el nivel de prosperidad del sector manufacturero.
Por tamaño de empresa, el PMI de las grandes empresas fue del 51,5%, 1,2 puntos porcentuales más que el mes anterior y por encima del umbral; los PMI de las medianas y pequeñas empresas fueron del 47,5% y del 44,8%, con descensos de 1,2 y 2,6 puntos porcentuales respecto al mes anterior, respectivamente, y por debajo del umbral.
Por subíndice, entre los cinco subíndices que componen el PMI manufacturero, el índice de producción, el índice de nuevos pedidos, el índice de inventarios de materias primas, el índice de empleo y el índice de plazos de entrega de proveedores se situaron por debajo del umbral.
El índice de producción fue del 49,6%, 1,0 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica que las actividades de producción manufacturera se desaceleraron.
El índice de nuevos pedidos fue del 48,6%, 0,6 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica un descenso de la prosperidad de la demanda de mercado en el sector manufacturero.
El índice de inventarios de materias primas fue del 47,5%, 0,1 puntos porcentuales más que el mes anterior, lo que indica que la caída de los inventarios de las principales materias primas en el sector manufacturero se redujo ligeramente.
El índice de empleo fue del 48,0%, 0,1 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica un ligero retroceso en la prosperidad del empleo de las empresas manufactureras.
El índice de plazos de entrega de proveedores fue del 49,1%, 1,0 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica que los plazos de entrega de los proveedores de materias primas del sector manufacturero se ralentizaron en comparación con el mes anterior.
II. Desempeño del PMI no manufacturero de China
En febrero, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 49,5%, 0,1 puntos porcentuales por encima del mes anterior, lo que indica una mejora del nivel de prosperidad del sector no manufacturero.
Por sectores, el índice de actividad empresarial de la construcción fue del 48,2%, 0,6 puntos porcentuales por debajo del mes anterior; el índice de actividad empresarial de los servicios fue del 49,7%, 0,2 puntos porcentuales por encima del mes anterior. Desde la perspectiva de las industrias de servicios, los índices de actividad empresarial de sectores como alojamiento, restauración y cultura/deportes/entretenimiento se situaron en un rango de alta prosperidad por encima del 60,0%; los índices de actividad empresarial de sectores como servicios del mercado de capitales e inmobiliario se situaron por debajo del umbral.
El índice de nuevos pedidos fue del 45,2%, 0,9 puntos porcentuales por debajo del mes anterior, lo que indica una contracción de la demanda del mercado no manufacturero. Por sectores, el índice de nuevos pedidos de la construcción fue del 42,2%, 2,1 puntos porcentuales por encima del mes anterior; el índice de nuevos pedidos de los servicios fue del 45,7%, 1,4 puntos porcentuales por debajo del mes anterior.
El índice de precios de los insumos fue del 50,9%, 0,9 puntos porcentuales por encima del mes anterior, lo que indica un aumento general del nivel de precios de los insumos utilizados por las empresas no manufactureras en sus operaciones. Por sectores, el índice de precios de los insumos de la construcción fue del 49,1%, 2,9 puntos porcentuales por debajo del mes anterior; el índice de precios de los insumos de los servicios fue del 51,2%, 1,5 puntos porcentuales por encima del mes anterior.
El índice de precios de venta fue del 48,8%, sin cambios respecto al mes anterior y aún por debajo del umbral, lo que indica que el nivel general de los precios de venta no manufactureros fue inferior al del mes anterior. Por sectores, el índice de precios de venta de la construcción fue del 47,6%, 0,6 puntos porcentuales por debajo del mes anterior; el índice de precios de venta de los servicios fue del 49,0%, 0,1 puntos porcentuales por encima del mes anterior.
El índice de empleo fue del 46,0%, 0,1 puntos porcentuales por debajo del mes anterior, lo que indica una ligera contracción de la prosperidad del empleo en las empresas no manufactureras. Por sectores, el índice de empleo de la construcción fue del 42,5%, 1,4 puntos porcentuales por encima del mes anterior; el índice de empleo de los servicios fue del 46,6%, 0,4 puntos porcentuales por debajo del mes anterior.
El índice de expectativas de actividad empresarial fue del 55,0%, 1,0 punto porcentual por debajo del mes anterior y aún en un rango de prosperidad relativamente alto, lo que indica que las empresas no manufactureras mantuvieron la confianza en la evolución del mercadoPor sector, el índice de expectativas de actividad empresarial de la industria de la construcción fue del 50,9%, 1,1 puntos porcentuales más intermensual; el índice de expectativas de actividad empresarial del sector servicios fue del 55,8%, 1,3 puntos porcentuales menos intermensual.
III. Desempeño del índice compuesto de producción del PMI de China
En febrero, el índice compuesto de producción del PMI fue del 49,5%, 0,3 puntos porcentuales menos intermensual, lo que indica que la producción general y las actividades empresariales de las empresas en China se desaceleraron en comparación con el mes anterior.
En febrero, el PMI manufacturero retrocedió, mientras que el índice de actividad empresarial no manufacturera repuntó ligeramente.
—Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la ONE, interpreta el PMI de China de febrero de 2026
El 4 de marzo de 2026, el Centro de Encuestas del Sector Servicios de la ONE y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China. Al respecto, Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la Oficina Nacional de Estadística (ONE), ofreció una interpretación.
En febrero, afectado por factores como las vacaciones del Año Nuevo chino, el PMI manufacturero fue de 49,0, 0,3 puntos porcentuales menos intermensual; el índice de actividad empresarial no manufacturera fue de 49,5, 0,1 puntos porcentuales más intermensual; y el índice compuesto de producción del PMI fue del 49,5, 0,3 puntos porcentuales menos intermensual.
I. El PMI manufacturero retrocedió
En febrero, el PMI manufacturero fue de 49,0, con un nivel de expansión inferior al del mes anterior. A juzgar por los datos históricos, el PMI del mes que incluye el Año Nuevo chino suele mostrar ciertas fluctuaciones. En particular, este año las vacaciones del Año Nuevo chino se ampliaron y se situaron íntegramente entre mediados y finales de febrero, lo que tuvo cierto impacto en la producción y las operaciones de las empresas, y la actividad general del mercado manufacturero disminuyó.
(1) Tanto la oferta como la demanda se desaceleraron. El índice de producción y el índice de nuevos pedidos fueron 49,6 y 48,6, con descensos intermensuales de 1,0 y 0,6 puntos porcentuales, respectivamente, lo que indica un retroceso de la producción manufacturera y de la demanda del mercado. Por sector, el índice de producción y el índice de nuevos pedidos de industrias como el procesamiento de alimentos agrícolas y productos secundarios, y la fabricación de computadoras, comunicaciones y equipos electrónicos se situaron por encima del punto crítico, manteniéndose la oferta y la demanda en expansión; en industrias como textiles, confección y accesorios, y automóviles, ambos índices se mantuvieron por debajo del punto crítico, con una actividad de mercado débil.
(2) El PMI de las grandes empresas continuó expandiéndose. El PMI de las grandes empresas fue de 51,5, 1,2 puntos porcentuales más que el mes anterior, y la producción y las operaciones se mantuvieron en expansión; las pequeñas y medianas empresas se vieron más afectadas por las vacaciones del Año Nuevo chino, con PMIs de 47,5 y 44,8 este mes, 1,2 y 2,6 puntos porcentuales menos que el mes anterior, respectivamente, y sus niveles de prosperidad retrocedieron.
(3) El impulso de crecimiento en la manufactura de alta tecnología continuó emergiendo. El PMI de la manufactura de alta tecnología fue de 51,5, manteniéndose en zona de expansión y significativamente por encima del nivel general de la manufactura, lo que indica una tendencia de desarrollo favorable en las industrias relacionadas; el PMI de la industria de bienes de consumo fue de 48,8, 0,5 puntos porcentuales más que el mes anterior, con un repunte del nivel de prosperidad; los PMIs de la manufactura de equipos y de las industrias de alto consumo energético fueron de 49,8 y 47,8, 0,3 y 0,1 puntos porcentuales menos que el mes anterior, respectivamente, y sus niveles de prosperidad retrocedieron.
(4) Mejoraron las expectativas empresariales. El índice de expectativas de producción y actividad empresarial fue de 53,2, 0,6 puntos porcentuales más que el mes anterior, lo que indica que se fortaleció la confianza de las empresas manufactureras en el desarrollo del mercado tras el Año Nuevo chino. Por sectores, el índice de expectativas de producción y actividad empresarial en industrias como equipos generales y equipos ferroviarios, navales, aeroespaciales y de aviación se situó por encima de 56,0, en un rango de prosperidad relativamente alto, y las empresas relacionadas se mostraron más optimistas sobre el desarrollo del sector a corto plazo.
II. El índice de actividad empresarial no manufacturera aumentó ligeramente
En febrero, el índice de actividad empresarial no manufacturera se situó en el 49,5%, 0,1 punto porcentual más que el mes anterior, lo que indica cierta mejora en el nivel general de prosperidad del sector no manufacturero.
(I) El nivel de prosperidad del sector servicios repuntó. El índice de actividad empresarial del sector servicios fue del 49,7%, 0,2 punto porcentual más que el mes anterior. Por sectores, impulsados por el efecto de las vacaciones del Año Nuevo chino, los volúmenes de negocio crecieron con relativa rapidez en industrias relacionadas con los viajes y el consumo de los residentes; entre ellas, los índices de actividad empresarial de alojamiento, restauración y cultura, deportes y entretenimiento se mantuvieron en el rango de alta prosperidad por encima del 60,0%, mientras que los de comercio minorista y transporte aéreo subieron a más del 52,0%Mientras tanto, los índices de actividad empresarial de los servicios del mercado de capitales y del sector inmobiliario se mantuvieron en niveles bajos, con una actividad de mercado moderada. Desde la perspectiva de las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad empresarial del sector servicios fue del 55,8%, manteniéndose en un rango relativamente alto de prosperidad, lo que indica que las empresas del sector servicios siguieron siendo optimistas respecto a la evolución del mercado a corto plazo.
(II) El nivel de prosperidad del sector de la construcción disminuyó. Afectado por factores como el regreso masivo de empleados de empresas a sus lugares de origen durante las vacaciones del Año Nuevo chino y la suspensión de obras en algunos proyectos, el índice de actividad empresarial del sector de la construcción cayó al 48,2%, 0,6 puntos porcentuales menos que el mes anterior, y el nivel de prosperidad del sector de la construcción continuó retrocediendo. Desde la perspectiva de las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad empresarial del sector de la construcción fue del 50,9%, 1,1 puntos porcentuales más que el mes anterior, volviendo a situarse por encima del umbral, lo que indica que la confianza de las empresas del sector de la construcción en el desarrollo futuro de la industria se recuperó en cierta medida.
III. El índice compuesto de producción del PMI retrocedió
En febrero, el índice compuesto de producción del PMI fue del 49,5%, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior, lo que indica que la producción y las actividades empresariales generales de las empresas en China se desaceleraron ligeramente mes a mes. El índice de producción manufacturera y el índice de actividad empresarial no manufacturera, que componen el índice compuesto de producción del PMI, fueron del 49,6% y del 49,5%, respectivamente.
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