Durante la noche, los futuros de aleación de aluminio fundido fluctuaron y cerraron al alza; el mercado al contado se mantuvo firme [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

3.4 Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido

Futuros: El contrato nocturno AD2604 de aleación de aluminio fundido mostró una tendencia volátil, con una caída inicial seguida de un repunte. Tras la apertura, los precios cayeron rápidamente hasta un mínimo intradía de 22.765 yuanes/mt; luego tocaron fondo y rebotaron, oscilando al alza. Durante la sesión, la pugna entre posiciones largas y cortas fue intensa, con precios que se balancearon repetidamente; hacia el final, los precios subieron gradualmente, recuperando la mayor parte de las pérdidas. Finalmente cerró con una subida del 1,49% en 23.090 yuanes/mt.

Diferencial diario entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 3 de marzo, la prima teórica del precio spot SMM de ADC12 frente al precio de cierre de las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2604) fue de 1.215 yuanes/mt.

Warrants diarios: Datos de la SHFE mostraron que el 3 de marzo, el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido fue de 62.228 mt, 975 mt menos que el día de negociación anterior. De ello, Shanghái totalizó 6.070 mt, 90 mt menos; Guangdong totalizó 21.089 mt, 365 mt menos; Jiangsu totalizó 8.080 mt, 180 mt menos; Zhejiang totalizó 21.162 mt, 240 mt menos; Chongqing totalizó 4.534 mt, +0 mt; y Sichuan totalizó 1.293 mt, +0 mt.

Chatarra de aluminio: El martes de esta semana, el aluminio primario spot subió 330 yuanes/mt frente al día de negociación anterior, y los precios del mercado de chatarra de aluminio siguieron activamente las subidas. Se esperaba que el mercado de chatarra de aluminio se mantuviera en niveles altos esta semana, con la chatarra tensa de aluminio triturado (valorada según el contenido de aluminio) negociándose principalmente en torno a 19.000-19.600 yuanes/mt (sin impuestos). Por el lado de la oferta, los patios reanudaron gradualmente sus operaciones en general, y la liberación de oferta aumentaría, pero las políticas de reciclaje seguían limitando la circulación. Por el lado de la demanda, las empresas aguas abajo aceleraron el ritmo de reanudación de operaciones, y se esperaba que la demanda de reposición de inventarios se liberara lentamente. En conjunto, continuó la pugna entre vendedores y compradores; se preveía que el sentimiento de negociación del mercado se recuperara gradualmente, pero seguía débil. Debe prestarse mucha atención al progreso de la reanudación de la producción aguas abajo, a las tendencias del precio del aluminio primario y a los cambios en las políticas de reciclaje, y mantenerse alerta ante los riesgos de fluctuación de precios.

Silicio metálico: (1) Precio: Ayer, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9.000-9.200 yuanes/mt, y el silicio 441# en 9.200-9.500 yuanes/mt. Ayer por la tarde, los precios de los futuros de silicio metálico fluctuaron con fuerza en medio de perturbaciones macroeconómicas; el mínimo del contrato más negociado cayó por debajo de 8.200 yuanes/t y cerró al final de la sesión en 8.205 yuanes/t. Algunas empresas de silicio del norte de China redujeron sus cotizaciones, pero aun así carecían de ventaja de precio frente a los operadores spot-futuros; los usuarios aguas abajo compraron principalmente en la caída. (2) Producción: los datos de SMM mostraron que la producción nacional de silicio metálico en febrero cayó un 26,6% intermensual y un 5% interanual. Tras ajustar por el número de días, la producción media diaria de febrero bajó alrededor de un 19% respecto a enero. En marzo, parte de la capacidad del lado de la oferta estaba prevista para reanudar la producción, y se esperaba que la producción media diaria de silicio metálico de marzo aumentara cerca de un 13% intermensual.

Mercado exterior: las cotizaciones de ADC12 en el exterior subieron a 2.950-3.000 $/t, mientras que el aumento de precios en el mercado interno se quedó rezagado, y la ganancia/pérdida del spot importado se estrechó hasta el punto de equilibrio.

Resumen: El martes, las cotizaciones spot nacionales de ADC12 continuaron al alza, con un incremento principal de hasta 300 yuanes/t. Por el lado de los costes, el apoyo provino de subidas sincronizadas de los precios de las materias primas, aportando un suelo sólido; por el lado de la demanda, aunque se recupera de forma constante, las empresas aguas abajo aún mantuvieron un ritmo de compras justo a tiempo. Impulsado por subidas consecutivas, se intensificó el sentimiento de mercado de “comprar con prisa ante subidas continuas y contenerse ante caídas”, y aumentó la actividad de consultas, pero el incremento del volumen real de transacciones fue limitado. En la actualidad, a medida que avanza la reanudación del trabajo y la producción, se ha fortalecido la disposición de los productores a vender, mientras que la liberación de pedidos aguas abajo sigue siendo cautelosa. La tendencia alcista actual está impulsada más por el empuje de costes y el sentimiento de mercado, con un desempeño de transacciones mediocre. En conjunto, a corto plazo se espera que los precios de ADC12 mantengan un patrón de movimiento lateral. Antes de que se materialice plenamente el ritmo de reanudación de la producción, la liberación de la oferta es relativamente lenta; junto con el apoyo de costes, el margen de caída de los precios es limitado. De cara al futuro, a medida que las empresas reanuden plenamente la producción, el foco del mercado se desplazará gradualmente del lado de la oferta hacia la materialización del consumo final. Si los pedidos de uso final aumentan por etapas mientras el aluminio primario continúa fluctuando al alza, el centro de precios de ADC12 aún tiene margen para subir; si la recuperación de la demanda queda por debajo de lo esperado, los precios pueden seguir en una tendencia de consolidación lateral.

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