El 28 de febrero de 2026, Israel y Estados Unidos lanzaron conjuntamente ataques militares a gran escala contra el territorio continental de Irán. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio se deterioraron de forma brusca y se transmitieron rápidamente a los mercados mundiales de materias primas, generando impactos multidimensionales en la industria global del aluminio primario (aluminio), reflejados principalmente en dos ámbitos: interrupciones de la cadena de suministro y aumento de los costes de producción.
En el lado de la oferta, el impacto del conflicto sobre el suministro de aluminio puede presentar un patrón dual de «choque directo + efecto indirecto»: no solo amenaza la capacidad interna de Irán, sino que también afecta a toda la industria del aluminio de Oriente Medio al interrumpir el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, influyendo así en el equilibrio global de la oferta.
I. La capacidad doméstica de aluminio de Irán enfrenta riesgos de paradas o recortes significativos de producción
- Como productor clave de aluminio en Oriente Medio, Irán contaba con una capacidad instalada de 660.000 t y una producción real de 620.000 t en 2025, lo que representa alrededor del 0,8 % del total mundial. Este ataque militar apuntó directamente a infraestructuras clave; los daños en los sistemas eléctricos y las instalaciones industriales pueden obligar a las empresas a detenerse por completo o a aplicar recortes significativos de producción, lo que podría reducir el suministro mundial de aluminio primario en casi 600.000 t al año. Sumado a factores como las sanciones, reanudar la producción será extremadamente difícil.
- Más críticamente, la industria del aluminio de Irán depende en gran medida de la alúmina importada. En 2025, su demanda de alúmina fue de aproximadamente 1,24 millones de t, mientras que la producción nacional fue de solo 250.000 t (cubriendo el 20 % de la demanda), con un 80 % dependiente de importaciones (principalmente desde India). Si la guerra interrumpe los puertos y la logística y la alúmina del exterior no puede entrar al país, la capacidad doméstica por sí sola sostendrá solo 125.000 t de producción de aluminio, lo que significa que alrededor del 80 % de la capacidad se verá obligada a quedar inactiva por interrupciones en el suministro de materias primas, amplificando aún más el choque de oferta.
II. Los riesgos para la navegación en el estrecho de Ormuz se trasladan a las industrias del aluminio de varios países vecinos
El estrecho de Ormuz es el único punto de estrangulamiento entre el golfo Pérsico y el océano Índico y concentra el principal transporte marítimo de aluminio primario de Oriente Medio y de las materias primas relacionadas. Su seguridad marítima determina directamente el funcionamiento de la industria regional del aluminio; si se interrumpe, desencadenará una crisis regional de suministro y la transmitirá a escala mundial.
- Desde la perspectiva de la capacidad total de aluminio y la estructura comercial de Oriente Medio, la región es un núcleo global clave para la producción y el comercio de aluminio primario. Según las estadísticas, la capacidad total de aluminio en Oriente Medio alcanzó 6,92 millones de tm en 2025, con una producción real de alrededor de 6,85 millones de tm, lo que representó el 9% del suministro mundial de lingotes de aluminio, y es una de las regiones productoras de aluminio de bajo coste más importantes del mundo. Si se bloquea el estrecho de Ormuz, las exportaciones de lingotes de aluminio no podrán cargarse y enviarse con normalidad, se endurecerá la oferta mundial al contado de aluminio primario y esto podría desencadenar preocupaciones sobre el suministro global.
- En la cadena de suministro de materias primas aguas arriba, Oriente Medio es un importador neto de alúmina, con una autosuficiencia insuficiente; la seguridad del transporte en el estrecho de Ormuz determina directamente el funcionamiento normal de su capacidad de aluminio. Los datos de SMM mostraron que la capacidad combinada de alúmina de Turquía, Irán, Arabia Saudí y los EAU fue de alrededor de 5,15 millones de tm, con una producción real en 2025 de aproximadamente 4,8 millones de tm; la demanda anual total de alúmina para la producción de aluminio en Oriente Medio fue de alrededor de 13,75 millones de tm. Si se bloqueara el estrecho de Ormuz, los 4,8 millones de tm de alúmina producidos dentro de Oriente Medio solo sostendrían alrededor de 2,49 millones de tm de producción de aluminio, lo que representaría aproximadamente el 36% de la producción total de aluminio de Oriente Medio en 2025. La brecha restante de demanda de alúmina, de alrededor de 8,39 millones de tm, no podría cubrirse mediante importaciones. Esta brecha representaría el 64% de la demanda total, lo que significa que alrededor del 64% de la capacidad de aluminio en Oriente Medio afrontaría el riesgo de recortes de producción o paradas por interrupciones en el suministro de alúmina.
- Cabe destacar que, tomando como ejemplo los EAU, la bauxita utilizada en la producción de alúmina del país depende de las importaciones. El cierre del estrecho dejaría a la alúmina de la región sin materia prima para la fundición, afectando aún más la producción de aluminio en Oriente Medio. Además de las materias primas clave, el comercio transfronterizo de otros materiales auxiliares necesarios para la producción de aluminio también se vería gravemente afectado. Las interrupciones del transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz provocarían retrasos en el transporte de materiales auxiliares y un fuerte aumento de los costes. Si el suministro de materiales auxiliares no puede mantenerse a tiempo, ello restringiría aún más el ritmo de producción de las empresas de aluminio en los países de Oriente Medio, intensificando la presión derivada de la contracción de la ofertaMientras tanto, los riesgos para el transporte marítimo también impulsarían directamente las tarifas de flete oceánico y las primas del seguro de guerra. Las estimaciones sugieren que, si los buques se ven obligados a desviarse por el cabo de Buena Esperanza, el viaje se prolongaría entre 10 y 15 días, y también aumentarían las tarifas de flete y las primas del seguro de guerra. Sumado a un repunte de los precios mundiales de la energía provocado por el conflicto, los costos eléctricos de las empresas de aluminio de Oriente Medio subirían con fuerza, comprimiendo aún más los márgenes de producción. Algunas empresas podrían optar por reducir proactivamente las tasas de operación, retener ventas o recortar exportaciones, estrechando aún más la oferta efectiva mundial de aluminio primario.
Alerta de riesgo
La agitación en Oriente Medio desencadenada por el conflicto entre EE. UU. e Irán se ha convertido en el mayor cisne negro geopolítico del mercado mundial de aluminio primario, con potencial para provocar interrupciones de suministro del orden de varios millones de toneladas métricas, al tiempo que eleva los costos de fundición. Junto con el sentimiento de aversión al riesgo del mercado, la volatilidad del precio del aluminio podría amplificarse. De cara al futuro, es necesario mantenerse vigilante ante riesgos como la escalada del conflicto, los bloqueos de estrechos y las interrupciones en el suministro de materias primas, así como ante impactos adicionales en los precios del aluminio derivados de perturbaciones macroeconómicas, y responder con prudencia a los riesgos operativos y de inversión derivados de las fluctuaciones de la cadena de suministro.
Fuente de datos: SMM Haga clic en la base de datos de la industria de SMM para obtener más información
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