Futuros:
Durante la sesión nocturna, el plomo en el LME abrió a 1.987,5 $/t, manteniéndose alrededor de la media móvil diaria durante la sesión asiática. Al entrar en la sesión europea, subió hasta un máximo de 1.994,5 $/t antes de debilitarse, tocando un mínimo de 1.972 $/t antes del cierre, y finalmente cerró a 1.979 $/t tras un ligero rebote, con una caída de 16,5 $/t, un descenso del 0,83%. Durante la sesión nocturna, el contrato más negociado de plomo en el SHFE abrió a 16.800 yuanes/t, cayó a un mínimo de 16.740 yuanes/t tras la apertura, luego se recuperó a un máximo de 16.820 yuanes/t, y finalmente cerró a 16.800 yuanes/t tras una breve consolidación, formando un doji, con una subida de 45 yuanes/t respecto al precio de liquidación anterior, un aumento del 0,27%.
Los datos publicados por la Administración Estatal de Regulación del Mercado mostraron que se establecieron 25,745 millones de nuevas entidades comerciales a nivel nacional en 2025, con un rápido crecimiento en empresas relacionadas con industrias emergentes y futuras, lo que indica un fuerte impulso innovador. Entre ellos, campos fronterizos como los robots humanoides, la aviación civil y la inteligencia artificial generativa lideraron las ganancias. El número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó menos de lo esperado, lo que indica que los despidos se mantuvieron en un nivel bajo. La tercera ronda de conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán concluyó, con el ministro de asuntos exteriores iraní afirmando que ambas partes estaban cerca de alcanzar un consenso en algunas áreas, y que las negociaciones técnicas se celebrarían en Viena el próximo lunes. El ministro de asuntos exteriores de Omán, la parte mediadora, describió las conversaciones como haber logrado un progreso significativo. Los informes de los medios indicaron que las diferencias entre ambas partes seguían siendo significativas, con Estados Unidos insistiendo en que Irán desmantelara por completo sus instalaciones nucleares y transfiriera todo el uranio enriquecido fuera del país; Irán propuso detener las actividades nucleares por un número limitado de años, tras lo cual se reanudarían las actividades de enriquecimiento dentro de un marco regional regulado.
Fundamentales del mercado físico:
En el mercado de Shanghái, el plomo Chihong y Honglu se cotizó con descuentos de 50 yuanes/t a primas de 50 yuanes/t respecto al contrato de plomo SHFE 2604. El plomo en el SHFE continuó manteniéndose bien. Algunos proveedores completaron la liquidación de inventarios de fin de mes, con cotizaciones de grandes descuentos individuales que se estrecharon, mientras que otros proveedores siguieron al mercado en los envíos, principalmente con cargas recogidas directamente de las plantas de producción de los fundidores de plomo primario. Pocos fundidores secundarios de plomo reanudaron la producción, con algunos retrasando sus planes; las cotizaciones de plomo refinado secundario eran escasas y los precios se mantenían firmes, con las principales zonas productoras ofreciendo a la par con el precio medio de plomo #1 de SMM exworks. Las empresas downstream reanudaron gradualmente el trabajo, pero la mayoría aún mantenía cierto inventario, lo que resultó en bajo entusiasmo; las transacciones en el mercado de pedidos al contado fueron lentas.
Inventario: El 26 de febrero, el inventario de plomo en el LME fue de 286.300 toneladas, sin cambios respecto al día de negociación anterior. Hasta el 26 de febrero, el inventario social total de lingotes de plomo en cinco regiones seguidas por SMM continuó acumulándose.
Pronóstico del precio del plomo para hoy:
Esta semana, la demanda de adquisición de pedidos al contado por parte de las empresas downstream se mantuvo principalmente para necesidades pequeñas y rígidas. Muchas empresas downstream aún estaban consumiendo lingotes de plomo almacenados antes de las vacaciones después de reanudar el trabajo, y el consumo de lingotes de plomo posteriores a las vacaciones pareció ligeramente débil. En el lado de la oferta de plomo refinado, los grandes fundidores primarios de plomo en Henan mantuvieron una oferta estable durante las vacaciones. Los inventarios de los fundidores se acumularon significativamente después de las vacaciones, mientras que el ritmo de reanudación de la producción para las empresas de fundición secundaria de plomo que detuvieron durante el Año Nuevo Chino se retrasó notablemente en comparación con años anteriores. Bajo las condiciones actuales de baterías usadas y precios del plomo, las empresas de plomo secundario permanecieron en un estado de pérdidas al reanudar el trabajo, y se espera que las reanudaciones concentradas de la producción se retrasen hasta marzo. Esta semana, la oferta y la demanda en el mercado de plomo refinado al contado no se han recuperado completamente. Los precios del plomo tienen un apoyo moderado en niveles bajos, pero les cuesta subir debido a la presión del creciente inventario nacional. A corto plazo, se espera que los precios del plomo continúen moviéndose lateralmente.
![El plomo en SHFE bajo presión retrocede tras alcanzar máximos, cerrando ligeramente al alza intradía [Comentario breve sobre el plomo en SHFE]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
