Durante el período del Año Nuevo Chino, el aumento de inventario en almacenes superó ampliamente las expectativas, y el cátodo de cobre al contado registró descuentos significativos [Reseña Semanal de Cátodo de Cobre al Contado de SMM en el Sur de China]

SMM 26 de febrero:

Región de Guangdong: Esta semana, las primas y descuentos de la región mostraron una tendencia de tocar fondo y repuntar. Aunque el inventario continuó aumentando esta semana, los descuentos al contado dejaron de caer y se recuperaron debido a que los usuarios finales downstream reanudaron gradualmente la producción y aumentaron el volumen de adquisiciones. Al jueves, el cobre de alta calidad se cotizó con un descuento de 100 yuanes/tonelada, 120 yuanes/tonelada menos que antes del Año Nuevo Chino; el cobre de calidad estándar se cotizó con un descuento de 270 yuanes/tonelada, 170 yuanes/tonelada menos que antes de las vacaciones; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 330 yuanes/tonelada, 170 yuanes/tonelada menos que antes de las vacaciones. El jueves, la diferencia de precio por primas y descuentos del cobre de calidad estándar entre Shanghái y Guangdong fue 50 yuanes/tonelada más alta en Guangdong. La diferencia relativamente pequeña no generó envíos interregionales. Según estadísticas de SMM, al jueves, el inventario total en almacenes de Guangdong alcanzó 93.100 toneladas, un aumento de 43.700 toneladas respecto a antes del Año Nuevo Chino, superando la expectativa inicial de un aumento de 30.000 toneladas. El total de warrants ascendió a 49.400 toneladas, 18.500 toneladas más que antes de las vacaciones. Los grandes descuentos al contado impulsaron a los proveedores a enviar activamente a almacenes de entrega, lo que llevó a un aumento significativo del volumen de warrants. Específicamente: Durante el período del Año Nuevo Chino, las llegadas a almacenes promediaron 47.000 toneladas/semana, muy por encima del promedio anual (14.000 toneladas/semana). La gran mayoría de las empresas downstream estaban de vacaciones durante este período, por lo que los proveedores enviaron mercancías a almacenes. Las salidas de almacén promediaron 6.000 toneladas/semana, ya que solo unas pocas empresas permanecieron operativas, resultando en una demanda muy baja.

En perspectiva para la próxima semana, se espera que la demanda aumente continuamente a medida que las empresas de procesamiento downstream reanuden la producción. Sin embargo, se anticipa una recuperación completa solo después del Festival de los Faroles, es decir, después del próximo martes. Por lo tanto, se proyecta que el inventario aumente primero y luego disminuya la próxima semana, y se espera que los descuentos al contado continúen repuntando.

(La información anterior se basa en la recopilación de datos de mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada aquí es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esta información para reemplazar su propio juicio independiente. Las decisiones tomadas por los clientes no están relacionadas con SMM.)