2.25 Comentario Matutino sobre Aleación de Aluminio para Fundición SMM
Futuros: El contrato más negociado de aleación de aluminio para fundición AD2604 cerró anoche a 22.275 yuanes/tonelada, con una caída de 45 yuanes/tonelada, o un 0,20%, respecto al día anterior. Abrió a 22.305 yuanes/tonelada, alcanzando un máximo de 22.435 yuanes/tonelada y un mínimo de 22.235 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 1.471 lotes (-4.000), y el interés abierto fue de 11.534 lotes (-6), mostrando un patrón de volumen decreciente e interés abierto a la baja. Las tres líneas se encuentran en el rango neutral-alcista de 50-80, con la línea J ligeramente por encima de las líneas K y D, lo que indica un impulso moderado a corto plazo pero sin entrar aún en territorio de sobrecompra. Recientemente, las líneas K y D formaron un cruce dorado y divergieron al alza, sugiriendo una tendencia alcista a corto plazo, pero se necesita precaución ante la presión de ajuste por una posible corrección en la línea J.
Informe de Diferencial de Precios al Contado y Futuros: Según datos de SMM, el 24 de febrero, el precio al contado de ADC12 de SMM registró una prima teórica de 1.375 yuanes/tonelada respecto al precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio para fundición (AD2604) a las 10:15.
Informe de Warrants: Los datos de SHFE mostraron que el 24 de febrero, el total de warrants registrados para aleación de aluminio para fundición fue de 67.506 toneladas, un aumento de 1.140 toneladas respecto al día anterior. Por región, los warrants registrados totales fueron: Shanghái (6.490 t, sin cambios), Guangdong (23.000 t, -181 t), Jiangsu (9.252 t, +721 t), Zhejiang (22.757 t, +630 t), Chongqing (4.654 t, -30 t) y Sichuan (1.353 t, sin cambios).
Lado de chatarra de aluminio: Los precios primarios de aluminio al contado subieron ayer en comparación con el último día de negociación antes de las vacaciones del Año Nuevo Chino, con el precio al contado de A00 de SMM cerrando a 23.390 yuanes/tonelada. Los precios de mercado de chatarra de aluminio siguieron el aumento en general hoy. La chatarra de aluminio UBC embalada se ofreció principalmente a 16.800-17.250 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que la chatarra tensa de aluminio triturada (preciada en base al contenido de aluminio) se ofreció principalmente a 19.100-19.800 yuanes/tonelada (sin impuestos). En términos de diferencias de precio, el 24 de febrero, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixto sin pintura en Foshan fue de 3.475 yuanes/tonelada, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra tensa de aluminio triturada fue de 2.669 yuanes/tonelada. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga en niveles altos esta semana, con una demanda descendente que difícilmente se recuperará rápidamente. Se prevé que el rango principal de la chatarra de aluminio triturado (valorada según el contenido de aluminio) fluctúe alrededor de 19.000-19.800 yuanes/tonelada (sin impuestos). Algunos patios de chatarra de aluminio y empresas de aprovechamiento de residuos aún no han reanudado operaciones tras las vacaciones, lo que limita el reciclaje de nueva chatarra. La limitada oferta, junto con los altos precios del aluminio, proporciona un soporte de base para los precios de la chatarra. Sin embargo, la demanda descendente ha disminuido en comparación con enero, y se anticipa que las transacciones del mercado permanezcan débiles. A corto plazo, persiste el empate entre oferta y demanda con fundamentos débiles en ambos lados, y las operaciones se realizan principalmente por necesidades de reabastecimiento rígido. Debe prestarse atención al ritmo de reanudación postvacacional en las empresas de procesamiento descendente, y se recomienda cautela, ya que las expectativas de reinicio podrían reavivar el sentimiento del mercado y los flujos de capital, impulsando posiblemente los precios del aluminio y manteniendo la actividad comercial en el mercado de chatarra de aluminio en niveles bajos.
Silicio Metal: (1) Precio: Tras el Año Nuevo Chino, el sentimiento de espera en el mercado fue fuerte. Las cotizaciones de las empresas de silicio se mantuvieron básicamente estables en comparación con el período prevacacional. Ayer, el silicio #553 por soplado de oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9.200-9.400 yuanes/tonelada, y el silicio #441 en 9.300-9.600 yuanes/tonelada. El contrato de futuros más negociado fluctuó alrededor de 8.350-8.450 yuanes/tonelada, y algunos operadores de arbitraje entre spot y futuros reportaron un leve fortalecimiento del diferencial de precios. El primer día posterior a las vacaciones, el mercado se caracterizó principalmente por consultas, con transacciones al contado limitadas. (2) Producción: Debido a recortes parciales de producción y menos días productivos, la producción de silicio metalúrgico en febrero disminuyó significativamente en términos mensuales. Después del Año Nuevo Chino, la tasa de operación de las empresas de silicio se mantuvo básicamente estable en comparación con el período prevacacional. El momento de reanudación de la capacidad reducida en empresas de primer nivel aún no está claro, y debe prestarse atención a los cambios posteriores en la tasa de operación del sector.
Mercado Internacional: En cuanto a las importaciones, las cotizaciones internacionales de ADC12 aumentaron ligeramente al rango de 2.850-2.910 dólares/tonelada. A medida que el yuan se fortaleció frente al dólar estadounidense, el margen de beneficio inmediato para las importaciones se expandió a alrededor de 300 yuanes/tonelada.
Resumen: El martes, SMM aumentó el precio del ADC12 en 100 yuanes por tonelada a 23.750 yuanes por tonelada. El primer día tras las vacaciones, el mercado de futuros mostró un rendimiento relativamente sólido, lo que llevó a una recuperación del sentimiento del mercado. Sin embargo, hubo cierto grado de divergencia en las cotizaciones de las empresas de aluminio secundario. Algunas empresas, considerando que las operaciones posteriores no se habían reanudado por completo, mantuvieron sus rangos de cotización previos a las vacaciones y adoptaron una actitud de espera; otras aumentaron sus precios en 100 yuanes por tonelada. La atmósfera de consultas en el mercado se recuperó gradualmente, pero las transacciones reales se mantuvieron bajas, con el mercado aún principalmente en modo de espera. Dado que el período de parada de las plantas de aluminio secundario este año fue ligeramente más largo que el del año pasado, con la mayoría de las empresas reanudando operaciones entre el octavo y el decimoquinto día del primer mes lunar, se espera que el ritmo de liberación de la oferta en la primera semana tras las vacaciones sea lento, proporcionando un soporte temporal para los precios. Sin embargo, es más probable que la recuperación del lado de la demanda sea gradual, y hasta que los pedidos finales muestren un aumento significativo, las compras posteriores se mantendrán cautelosas y basadas en la necesidad. El lado de los costes necesita monitorear continuamente las fluctuaciones en los precios de la chatarra de aluminio, cobre, silicio y otros materiales auxiliares. La tendencia del aluminio primario sigue siendo una variable clave que afecta el sentimiento del mercado y el centro de precios. En general, en el período inicial posterior a las vacaciones, es probable que el precio del ADC12 continúe el patrón de movimiento lateral visto antes de las vacaciones. La dirección posterior dependerá de la coincidencia entre la oferta y la demanda tras la reanudación total de la producción y el rendimiento de los precios del aluminio primario. Si hay una fase de reabastecimiento combinada con un fuerte rendimiento del aluminio primario, hay margen para la recuperación de los precios; de lo contrario, los precios pueden enfrentar una ligera presión, pero en general, aún se moverán lateralmente.
[Declaración de fuentes de datos: Aparte de la información disponible públicamente, otros datos se derivan de información pública, comunicación de mercado y la base de datos interna y el modelo de SMM, procesados por SMM solo como referencia y no constituyen un consejo para la toma de decisiones.]
