[Análisis SMM] Revisión del Mercado de Carbonato de Litio Durante las Vacaciones del Año Nuevo Chino 2026 y Perspectivas Posteriores

En torno a las vacaciones del Año Nuevo Chino, el mercado del carbonato de litio mostró un patrón de descenso seguido de subida, con una volatilidad intensificada antes de las vacaciones. Desde finales de enero hasta principios de febrero, los precios se vieron presionados y disminuyeron, con el carbonato de litio de grado batería cayendo a un mínimo de 134 500 yuanes/t. Sin embargo, en la última semana antes de las vacaciones, impulsado por la mejora del sentimiento macro y los flujos de capital industrial, el mercado de futuros se animó y el contrato más negociado rompió una vez el nivel de los 150 000 yuanes/t. Durante las vacaciones del Año Nuevo Chino, la Bolsa de Futuros de Guangzhou estuvo cerrada y el mercado spot registró un comercio lento debido a la paralización de la logística en gran medida.

En cuanto a la oferta, las plantas químicas de litio mostraron un claro sentimiento de firmeza de precios durante la fase de descenso de precios previa a las vacaciones, con una voluntad generalmente débil de vender órdenes spot. Mientras tanto, febrero coincidió con un período de mantenimiento concentrado en las plantas químicas de litio upstream, y se espera que la producción nacional de carbonato de litio disminuya alrededor de un 15 % mes a mes para el mes. En cuanto a la demanda, las plantas de materiales downstream entraron en un ciclo de acumulación de existencias antes de las vacaciones, y la voluntad de compra se fortaleció significativamente cuando los precios cayeron a niveles relativamente bajos, con un aumento de las consultas y la actividad comercial.

Beneficiándose del progreso de las compras downstream cuando los precios estaban bajos, la estructura de inventario de la industria experimentó ajustes dinámicos. Al 12 de febrero de 2026, la participación de inventario downstream en el inventario total de muestras de carbonato de litio de SMM aumentó al 43,2 %, casi 2 puntos porcentuales más que la semana anterior; mientras tanto, los inventarios upstream y de otros segmentos registraron retrocesos, disminuyendo un 7,8 % y un 4,4 % semana a semana, respectivamente. El inventario total mostró una tendencia a la baja, aunque la dirección de los cambios de inventario varió entre segmentos.

Mirando hacia el futuro, en cuanto a la oferta, a medida que las plantas químicas de litio completan el mantenimiento y reanudan gradualmente la producción, junto con la entrada en funcionamiento de nueva capacidad, se espera que la producción nacional de carbonato de litio se recupere gradualmente. En cuanto a la demanda, desde después de las vacaciones hasta finales de febrero, las plantas de materiales downstream iniciarán el ciclo de acumulación de existencias de marzo y se espera que mantengan una estrategia de compra cuando los precios están bajos. Bajo un patrón de crecimiento simultáneo de la oferta y la demanda, la competencia en el mercado puede intensificarse.