【Análisis SMM】Resumen Semanal del Mercado de Níquel de Indonesia - 13 de Febrero

Mineral de Níquel

Los precios domésticos del mineral de níquel en Indonesia experimentaron un aumento significativo esta semana. Para la primera quincena de febrero, el Precio de Referencia del Mineral de Níquel de Indonesia (HPM) se estableció en 17,774 dólares por tonelada métrica seca (tms), lo que representa un aumento del 8,2% mes a mes. Según los datos de SMM sobre las primas del mineral de níquel indonesio, las primas promedio para el mineral de laterita de níquel con leyes del 1,4%, 1,5% y 1,6% se reportaron en 25, 29 y 29,5 dólares por tms, respectivamente, manteniéndose sin cambios en comparación con la semana anterior. Cabe destacar que el precio de entrega (CIF) para el mineral con ley del 1,6% alcanzó los 59,4–62,4 dólares por tonelada métrica húmeda. Este fortalecimiento dual tanto del precio de referencia como de las primas refleja una liberación de la demanda de reabastecimiento de las fundiciones y expectativas pesimistas respecto a las reducciones de cuotas del RKAB; mientras tanto, el precio de entrega para el mineral hidrometalúrgico con ley del 1,3% también aumentó ligeramente a 23–25 dólares por tms.

• Mineral Pirometalúrgico:

Desde una perspectiva fundamental de oferta y demanda, aunque las lluvias han disminuido y el contenido de humedad del mineral se ha reducido para el mineral pirometalúrgico, el crecimiento de la oferta sigue siendo limitado debido a las continuas inspecciones del grupo de trabajo forestal. Además, la verificación MOMS para varios mineros aún está bloqueada, lo que les impide realizar más ventas. Esto ha llevado a algunas fundiciones de NPI a aumentar las compras este mes para cubrirse ante las incertidumbres de las cuotas.

• Mineral Hidrometalúrgico

La oferta en el mercado es relativamente amplia, la puesta en marcha de nueva capacidad de MHP combinada con la creciente demanda de las islas exteriores ha llevado a una recuperación significativa de la demanda general.

En cuanto a la perspectiva de precios, se espera que las ligeras fluctuaciones en el precio de referencia indonesio tengan un impacto mínimo. A corto plazo, influenciadas por las expectativas de reducciones del RKAB de varias minas líderes, se anticipa que las fundiciones aumenten aún más las primas del mineral de níquel para asegurar la materia prima y acaparar la oferta del mercado. En el frente político, el mercado está monitoreando de cerca las cuotas del RKAB para mineral de níquel 2026 publicadas por el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia (ESDM) el 10 de febrero. El Director General Tri Winarno confirmó que la producción aprobada para este año se limita a solo 260 a 270 millones de toneladas. Esta tendencia de ajuste es particularmente evidente en proyectos clave; según noticias oficiales de Eramet, Weda Bay Nickel (WBN) recibió una cuota inicial de solo 12 millones de tms, una reducción drástica respecto a los 42 millones de tms del año pasado.

Hierro Nodular

"El apoyo de los costos combinado con expectativas alcistas conduce a un aumento de las operaciones previas a las vacaciones en el hierro nodular con alto contenido de níquel"

El precio promedio del hierro nodular (NPI) 10-12% de SMM aumentó 9,6 RMB por unidad de níquel en la semana a 1045,4 RMB por unidad de níquel (exworks, impuestos incluidos), mientras que el índice FOB del NPI de Indonesia aumentó 1,81 dólares por unidad de níquel a 133,01 dólares por unidad de níquel. Esta semana, el mercado de hierro nodular con alto contenido de níquel mostró una tendencia de operación estable al inicio de la semana y recibió apoyo del sentimiento macroeconómico al final de la semana. La actividad del mercado repuntó nuevamente en los últimos días de negociación previos al Festival de Primavera. Desde el lado de la oferta, aunque las fluctuaciones del precio del níquel esta semana no superaron el máximo anterior, bajo la influencia de la implementación de la cuota RKAB de Indonesia, la expectativa de un suministro ajustado impulsó significativamente el precio del mineral y, con el soporte de los costos, las fundiciones mantuvieron perspectivas alcistas y sus cotizaciones se mantuvieron firmes. Desde el lado de la demanda, a medida que se acerca el feriado del Año Nuevo Lunar, los altos hornos downstream han completado sus acopios, lo que dificulta la liberación de la demanda real. Sin embargo, debido a que las noticias sobre la cuota desencadenaron expectativas alcistas después del feriado, la demanda de acopio de algunas empresas y comerciantes downstream se liberó. En los últimos días de negociación antes del feriado, el mercado de hierro de alto níquel se volvió activo nuevamente, impulsando el precio a subir otra vez. En general, a medida que se acerca el feriado del Año Nuevo Lunar, aunque el mercado spot está relativamente tranquilo, el soporte de costos y la lógica alcista posterior al feriado permanecen sin cambios. Mirando hacia el mercado posterior, basándose en el precio actual del mineral, el costo de producción del hierro de alto níquel ha aumentado significativamente, y se espera que el soporte de costos y la expectativa a corto plazo de un suministro ajustado en el extremo del mineral impulsen el precio del hierro de alto níquel a mantener una tendencia alcista después del feriado.