Glencore planea vender participación en mina de cobre del Congo, el cobre de la LME y el SHFE cayeron durante la noche [Acta de la reunión matutina del cobre de SMM]

Jueves, 5 de febrero de 2026
Futuros: El cobre de la LME abrió a 13.355,5 dólares/tonelada en la sesión nocturna, alcanzando un máximo inicial de 13.398 dólares/tonelada antes de que su centro de precios fluctuara a la baja, tocando un mínimo de 12.949 dólares/tonelada cerca del cierre de la sesión y finalmente cerró a 13.040 dólares/tonelada, con una caída del 2,76%. El volumen de negociación alcanzó 26.000 lotes, una disminución de 12.334 lotes respecto a la sesión anterior; el interés abierto se situó en 332.000 lotes, un aumento de 6.542 lotes respecto a la sesión anterior, con un rendimiento general que refleja principalmente un aumento de las posiciones bajistas. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2603, abrió a 104.000 yuanes/tonelada en la sesión nocturna, alcanzando un máximo inicial de 104.700 yuanes/tonelada antes de que su centro fluctuara a la baja, tocando un mínimo de 102.100 yuanes/tonelada cerca del cierre de la sesión y finalmente cerró a 102.590 yuanes/tonelada, con una caída del 2,22%. El volumen de negociación alcanzó 132.000 lotes, una disminución de 109.000 lotes respecto a la sesión anterior; el interés abierto se situó en 189.000 lotes, una disminución de 3.579 lotes respecto a la sesión anterior, con un rendimiento general que refleja principalmente una reducción de las posiciones alcistas.
[Acta de la Reunión Matutina de SMM sobre el Cobre] Noticias:
(1) El 3 de febrero, el gigante minero suizo Glencore anunció que había llegado a un acuerdo no vinculante con el fondo minero respaldado por Estados Unidos, el Consorcio de Minerales Críticos Orion (Orion CMC), para vender aproximadamente el 40% de sus participaciones en dos minas importantes en la RDC, Mutanda Mining y Kamoto Copper Company, con una valoración global de unos 9.000 millones de dólares. Glencore declaró que esta medida tiene como objetivo fortalecer la cooperación con Estados Unidos y sus aliados en las cadenas de suministro de minerales críticos, y la empresa seguirá siendo responsable de las operaciones mineras. La transacción aún está sujeta a las aprobaciones regulatorias pertinentes y finales.
Al contado:
(1) Shanghái: Durante la sesión matutina del 4 de febrero, el contrato de cobre 2602 de la SHFE mostró una ligera fluctuación seguida de una tendencia a la baja, abriendo a 104.950 yuanes/tonelada. Tras la apertura, fluctuó entre 104.500 yuanes/tonelada y 105.150 yuanes/tonelada antes de descender a un mínimo de 103.520 yuanes/tonelada, cerrando a 103.830 yuanes/tonelada. El diferencial de contango entre los meses cercanos osciló entre 430 yuanes/tonelada y 300 yuanes/tonelada, mientras que el margen de beneficio de importación para el contrato actual de cobre de la SHFE se situó entre una pérdida de 640 yuanes/tonelada y 510 yuanes/tonelada. De cara a hoy, se espera que el mercado de cobre al contado continúe con su patrón de oferta y demanda débiles. La ligera ampliación del diferencial de contango incentiva aún más a los proveedores a convertir parte de la carga al contado en warrants, limitando un mayor ajuste de la liquidez al contado. Algunas fundidoras optan por acumular existencias para la entrega, junto con el evidente sentimiento de los proveedores de mantener los precios firmes, lo que resulta en una carga al contado negociable limitada en el mercado, lo que apoyará la estructura de descuento al contado. A medida que se acerca las vacaciones, el ritmo de adquisición de las empresas downstream generalmente se ralentiza, y la mayoría entra en las etapas finales de acumulación de existencias prevacacionales o ajustes de producción, suprimiendo la actividad comercial real. Es poco probable que los factores de la demanda proporcionen impulsos sostenidos a los precios. Entre factores entrelazados como los altos precios del cobre, la oferta ajustada, la firmeza de los precios por parte de los tenedores y la presión del contango, se espera que los descuentos al contado se estrechen ligeramente más hoy.
(2) Cantón: El 4 de febrero, los precios al contado del cátodo de cobre #1 en Cantón frente al contrato del primer mes estaban con un descuento de 260-60 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 160 yuanes/tonelada, un aumento de 60 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 330-290 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 310 yuanes/tonelada, un aumento de 60 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 en Cantón fue de 104.640 yuanes/tonelada, un aumento de 3.085 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 104.490 yuanes/tonelada, un aumento de 3.085 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. En general, la activa reposición de existencias por parte de los comerciantes estimuló el aumento de las primas, y la actividad comercial de ayer fue mejor que la del día anterior.
(3) Cobre importado: El 4 de febrero, los precios de warrant fueron de 26-46 $/t, QP febrero, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior; los precios B/L fueron de 34-52 $/t, QP marzo, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 8-20 $/t, QP marzo, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior. Las cotizaciones se refirieron a cargamentos que llegarán a mediados de febrero.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 4 de febrero, el precio de cierre de futuros fue de 103.830 yuanes/t, un aumento de 2.730 yuanes/t respecto al día hábil anterior, mientras que el promedio de prima/descuento spot fue de -100 yuanes/t, un aumento de 20 yuanes/t respecto al día hábil anterior. El precio del desecho de cobre subió 1.000 yuanes/t en comparación mensual respecto al día anterior. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 89.800-90.000 yuanes/t, un aumento de 1.000 yuanes/t respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el desecho de cobre fue de 4.939 yuanes/t, un aumento de 1.651 yuanes/t en comparación mensual. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1.770 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, a medida que los precios del cobre se estabilizaron y se acercó el Año Nuevo Chino, tanto los proveedores de desecho de cobre como las empresas de barras de cobre secundario participaron activamente en la compra y venta. Mientras tanto, algunas empresas de barras de cobre secundario indicaron que después de hoy, la mayoría de los servicios logísticos estarán de vacaciones, lo que resultó en una buena actividad comercial en el mercado de desecho de cobre durante el día.
Precios: En el frente macro, las cifras de ADP de enero en EE. UU. no cumplieron con las expectativas, el mercado laboral continuó desacelerándose y el índice del dólar estadounidense se fortaleció, presionando a la baja los precios del cobre. Además, el inventario de LME alcanzó su nivel más alto desde marzo, y el aumento de inventario ejerció presión sobre los precios del cobre. En el lado fundamental, la circulación spot en el lado de la oferta se redujo un poco, con algunas marcas mantenidas en forma de warrant. En el lado de la demanda, la demanda general fue débil debido al repunte de los precios del cobre. En general, se espera que los precios del cobre enfrenten resistencia al alza hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]