El contrato de estaño más negociado en la SHFE abrió ligeramente al alza en la sesión nocturna y mantuvo una tendencia lateral en niveles altos, mostrando la voluntad de negociación del estaño al contado indicios iniciales de recuperación. [Resumen Matutino del Estaño por SMM]

4 de febrero de 2026 Resumen matutino del estaño de SMM:

Futuros: el contrato de estaño más negociado de la SHFE (SN2603) abrió con una ligera subida en la sesión nocturna y mantuvo un movimiento lateral de alto nivel, cerrando en 398 100 yuanes/t, con un aumento del 6,64 %.

Macro: (1) El director ejecutivo de Intel (INTC.O), Chen Liwu, declaró que la escasez de chips de memoria en la industria informática probablemente persista durante al menos dos años. El martes dijo: "Hasta donde yo sé, todavía no se han implementado medidas de mitigación". Chen señaló que habló con dos figuras clave en el campo de la memoria que le dijeron: "No se aliviará hasta 2028". La construcción masiva de infraestructuras de IA ha aumentado significativamente la demanda de chips de memoria, reduciendo el suministro disponible para ordenadores y teléfonos inteligentes tradicionales. Esto ha provocado escasez de chips y aumentos de precios, lo que puede disminuir la voluntad de los consumidores de comprar estos productos. Chen también señaló que Nvidia, como proveedor líder de procesadores de IA, aumentará aún más la demanda de memoria con su última plataforma Rubin y productos de próxima generación, y que la IA "consumirá una enorme cantidad de memoria". (2) El ministro de Industria y Tecnología de la Información, Li Lecheng, presidió una reunión del grupo del Partido. La reunión hizo hincapié en fortalecer la planificación general y la disposición prospectiva. Pidió mejorar los mecanismos de predicción e investigación de la tecnología, explorar múltiples vías tecnológicas y organizar las industrias futuras por niveles en función de la madurez tecnológica y los niveles de aplicación en el mercado. También instó a promover de manera ordenada la construcción de zonas piloto de industrias futuras y a guiar a las localidades para que se desarrollen de acuerdo con las condiciones locales y una posición diferenciada. La reunión destacó la necesidad de mejorar el suministro de tecnología de industrias futuras. Destacó el aprovechamiento de las ventajas del nuevo sistema nacional, la implementación profunda de proyectos nacionales importantes de ciencia y tecnología y programas clave de I+D, el despliegue sistemático de avances tecnológicos originales y líderes y la promoción de avances en áreas como la 6G, la tecnología cuántica, la biomanufactura, la energía del hidrógeno, la interfaz cerebro-ordenador y la IA encarnada. También pidió demostraciones de aplicación a gran escala de nuevas tecnologías, productos y escenarios de fabricación, utilizando la aplicación abierta a gran escala de escenarios para acelerar la maduración de tecnologías de vanguardia.

Fundamentos: (1) Oferta: se espera que la mayoría de las fundiciones detengan gradualmente la producción para mantenimiento en febrero y entren en vacaciones del Año Nuevo Chino. (2) Demanda: Las compras aguas abajo siguen siendo cautelosas, el reabastecimiento previo a las festividades básicamente ha concluido y las empresas comenzarán gradualmente a detener la producción para descansar.

Mercado spot: Ayer, la disposición para transacciones al contado mostró señales iniciales de recuperación. Sin embargo, los pedidos actuales son principalmente para gestión de inventarios y la liberación de demanda rígida acumulada previamente, con una recuperación general de la demanda aún limitada, lo que refleja más una mejora marginal tras la presión prolongada por precios altos.

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