Columbia Británica aumenta presupuesto para agilizar aprobación de derechos mineros, cobre LME fluctuó y cerró al alza durante la noche [Acta de reunión matutina sobre cobre de SMM]

Martes, 27 de enero de 2026
Futuros: El cobre de la LME abrió a 13.139 dólares/t durante la sesión nocturna. Al inicio de la sesión, bajó a 13.033 dólares/t, luego el centro de los precios del cobre subió directamente a un máximo de 13.311 dólares/t, posteriormente fluctuó considerablemente y finalmente cerró a 13.183 dólares/t, con una subida del 0,42%. El volumen de negociación alcanzó 28.400 lotes y el interés abierto llegó a 333.000 lotes, un aumento de 7.465 lotes respecto al día de negociación anterior; el rendimiento general indicó que los alcistas aumentaron posiciones. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2603, abrió a 103.260 yuanes/t durante la sesión nocturna. Al inicio de la sesión, tocó un mínimo de 102.760 yuanes/t, luego fluctuó al alza hasta un máximo de 104.100 yuanes/t, posteriormente el centro de los precios del cobre se movió gradualmente a la baja y finalmente cerró a 103.460 yuanes/t, con una subida del 0,68%. El volumen de negociación alcanzó 128.700 lotes y el interés abierto llegó a 230.000 lotes, un aumento de 831 lotes respecto al día de negociación anterior; el rendimiento general indicó que los alcistas aumentaron posiciones.
[Acta de la reunión matutina del cobre de SMM] Noticias:
(1) El 26 de enero, la provincia canadiense de Columbia Británica anunció un presupuesto adicional de 3 millones de dólares canadienses para mejorar el marco de licencias y consultas de reclamaciones minerales. De esta financiación, 1 millón de dólares canadienses es para aumentar el personal con el fin de apoyar plazos de aprobación fijos, y 2 millones de dólares canadienses apoyan el Marco de Consulta de Reclamaciones Minerales (MCCF) implementado desde marzo de 2025. Esta medida tiene como objetivo mejorar la eficiencia de aprobación, ayudar a que las actividades de exploración inicial y prospección retomen su curso y consolidar el récord de gasto en exploración mineral de la provincia. La asociación AME acogió con beneplácito el apoyo adicional.
Al contado:
(1) Shanghai: Durante la sesión matutina del 26 de enero, el contrato de cobre 2602 de la SHFE mostró un patrón de salto al alza y ascenso, seguido de una ligera tendencia a la baja. Abrió con un rápido salto y ascenso, subiendo desde alrededor de 102.830 yuanes/t a un máximo de 103.870 yuanes/t, luego bajó ligeramente, tocó brevemente un máximo de 103.740 yuanes/t y continuó descendiendo ligeramente, cerrando a 102.510 yuanes/t. El diferencial de precios en contango entre los contratos de futuros del mes próximo y el siguiente osciló entre 400 yuanes/t y 270 yuanes/t. La pérdida por importación del cobre del mes próximo de la SHFE estuvo entre 530-670 yuanes/t. De cara a hoy, se espera que los descuentos al contado sigan bajo presión. Shanghai experimentó una ligera reducción de existencias ayer, las retiradas de almacén mejoraron, pero aún continúan las entregas a almacenes. En el entorno de descuento, el ensanchamiento del diferencial entre los contratos del mes próximo y el siguiente aumentó la disposición de los proveedores a enviar a almacenes de entrega, suprimiendo aún más el entusiasmo de compra al contado. Si la aceptación del precio actual por parte de los compradores finales no mejora, el mercado continuará la situación de "descuentos profundos y transacciones débiles".
(2) Guangdong: El 26 de enero, el cobre catódico #1 al contado en Guangdong cotizó con un descuento de 300-120 yuanes/t respecto al contrato del mes próximo, con un descuento promedio de 210 yuanes/t, 75 yuanes/t menos que en el día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 360-340 yuanes/t, con un descuento promedio de 350 yuanes/t, 120 yuanes/t menos que en el día de negociación anterior. El precio promedio del cobre catódico #1 en Guangdong fue de 102.660 yuanes/t, 1.865 yuanes/t más que en el día de negociación anterior. El precio promedio del cobre SX-EW fue de 102.520 yuanes/t, 1.820 yuanes/t más que en el día de negociación anterior. En general, la fuerte subida de los precios del cobre condujo a un bajo deseo de compra por parte de los compradores finales, y los precios al contado presentaban un descuento significativo. Se espera que aún haya poca mejora a corto plazo.
(3) Cobre importado: El 26 de enero, los precios con warrant fueron de 15 a 29 dólares/t, QP febrero, con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior; los precios con conocimiento de embarque (B/L) fueron de 17 a 27 dólares/t, QP febrero, con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. El cobre EQ (CIF B/L) cotizó a -16 a -6 dólares/t, QP febrero, con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. Las cotizaciones hicieron referencia a embarques que llegarían a mediados-finales de enero y principios de febrero.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 26 de enero, el precio de cierre de futuros fue de 102.280 yuanes/tonelada, un aumento de 1.530 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El promedio de primas/descuentos spot fue de -230 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Hoy, el precio del cobre de desecho subió 1.400 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 90.700-90.900 yuanes/tonelada, un aumento de 1.400 yuanes/tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el cobre de desecho fue de 2.815 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1.660 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, los precios del cobre volvieron a dispararse durante el día, lo que aumentó la disposición de los proveedores de cobre de desecho a mantener sus existencias. Sin embargo, los altos precios del cobre limitaron los pedidos de las empresas de barras de cobre secundario por parte de los compradores downstream, lo que resultó en un mercado lento.
Precios: En el frente macro, medios estadounidenses informaron que Trump emitió una señal optimista sobre un acuerdo diplomático con Irán. Además, amenazó con aumentar la tasa arancelaria de Corea del Sur del 15% al 25%, y existe una alta probabilidad (hasta el 80%) de un cierre del gobierno estadounidense a fines de enero. Estos múltiples factores aumentaron la incertidumbre política en Estados Unidos, debilitando el dólar y proporcionando apoyo a los precios del cobre. Fundamentalmente, el lado de la oferta experimentó una mejora marginal en las llegadas importadas, mientras que las llegadas nacionales disminuyeron ligeramente, pero en general la oferta se mantuvo adecuada. En el lado de la demanda, el aumento de los precios del cobre llevó a un mayor sentimiento de espera, reduciendo la disposición a comprar. En términos de inventario, a medida que se acerca el Año Nuevo Chino y los precios del cobre retrocedieron la semana pasada, la disposición de los compradores downstream a acumular existencias a precios más bajos se fortaleció, lo que llevó a una recuperación marginal en la actividad del mercado. Hasta el lunes 26 de enero, los inventarios nacionales principales de cobre de SMM disminuyeron un 1,49% semanal. En general, respaldado por múltiples factores positivos, se espera que los precios del cobre continúen subiendo hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de inversión e investigación. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no depender únicamente de esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]