Comentario Matutino de Alúmina de SMM 22 de Enero
Futuros:El contrato de futuros de alúmina a2605 más negociado abrió a 2.685 yuanes/tonelada en la sesión nocturna, tocó un máximo de 2.685 yuanes/tonelada, cayó a un mínimo de 2.666 yuanes/tonelada y finalmente cerró a 2.676 yuanes/tonelada, subiendo 4 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El interés abierto disminuyó en 10.100 lotes a 496.000 lotes, lo que indica una actitud cautelosa del mercado. Técnicamente, el precio de cierre estuvo por debajo de las medias móviles MA5 (2.700,60), MA10 (2.758,10) y MA30 (2.735,67), lo que sugiere una resistencia continua cerca del techo estructural a corto plazo. Mientras tanto, el cruce de la muerte del indicador MACD persistió, con la DEA (-3,98) cruzando por encima de la DIF (-18,41), señalando un aumento del impulso bajista. La lectura del histograma fue de -28,84, lo que indica que se espera que los futuros de alúmina permanezcan en un bache a corto plazo.
Noticias del Sector:
1) Según informes públicos, la comunidad de la Isla Wagina en las Islas Salomón se opone firmemente a la minería de bauxita en la isla. Tras una reunión de consulta en noviembre de 2025 con representantes gubernamentales, empresas mineras y abogados, casi el 100% de los residentes de la isla reiteraron su rechazo a cualquier proyecto minero. Los residentes, que dependen principalmente de los recursos marinos para su sustento, temen que la minería cause daños irreversibles a su medio de vida y medio ambiente. El proyecto se remonta a 2013, cuando el gobierno aprobó a Solomon Bauxite Ltd. para desarrollar una mina a cielo abierto en la isla. Según las evaluaciones, la minería afectaría directamente aproximadamente al 60% del territorio de la isla, provocando deforestación y el reasentamiento a largo plazo de los residentes. Debido a la fuerte oposición comunitaria y a que la empresa no obtuvo los documentos de consentimiento comunitario, el Comité Asesor Ambiental ha revocado la aprobación del Ministerio de Medio Ambiente. Aunque la empresa posee un arrendamiento minero, debe volver a solicitar un permiso de desarrollo antes de comenzar las actividades. El proyecto está planificado para operar entre 16 y 20 años y se espera que aumente significativamente la población de la isla y la actividad de equipos pesados. El tema también ha atraído atención política a nivel provincial y nacional. Un exgobernador provincial fue destituido por oponerse firmemente a la minería, mientras que el líder de la oposición ha pedido al gobierno que suspenda la emisión de nuevas licencias mineras y elabore una política minera más integral para proteger los intereses nacionales y públicos. A pesar del impulso del gobierno por el desarrollo minero, los habitantes de la isla Wagina mantienen firme su postura de "no a la minería".
Mineral:Al 21 de enero de 2026, el índice de bauxita importada de SMM se situó en 65,85 dólares/t, con una bajada de 0,01 dólares/t respecto al día anterior, principalmente debido a la caída de los precios de la sosa cáustica. El promedio FOB de Guinea de SMM fue de 41 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior. El promedio CIF de bauxita de Guinea de SMM fue de 64 dólares/t, sin variación respecto al día anterior. El promedio CIF de bauxita de baja temperatura de Australia de SMM fue de 64 dólares/t, estable respecto al día anterior. El promedio CIF de bauxita de alta temperatura de Australia de SMM fue de 58 dólares/t, con un descenso de 1 dólar/t respecto al día anterior. El promedio CIF de bauxita de Malasia fue de 47 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior. El promedio CIF de bauxita lavada de Malasia fue de 62,5 dólares/t, estable respecto al día anterior. El precio CIF de bauxita de Ghana fue de 75 dólares/t, sin variación respecto al día anterior. El precio CFR de bauxita (Turquía) fue de 75 dólares/t, sin cambios desde el viernes pasado. El mineral nacional, afectado por condiciones meteorológicas adversas, registró recortes de producción a corto plazo y dificultades de transporte en algunas zonas mineras del norte de China, manteniendo la fase de oferta ajustada; se espera que los precios se mantengan estables. En el mineral importado, los precios de transacción pretendidos recientemente entre compradores y vendedores disminuyeron respecto a niveles anteriores, con operaciones lentas en el mercado; algunas refinerías de alúmina reportaron planes de compra cautelosos ante la caída de los precios del mineral. SMM continuará monitoreando la producción en minas nacionales y extranjeras, los envíos portuarios y las tendencias de precios.
Precios de contado:Al 21 de enero de 2025, el índice de alúmina de SMM se situó en 2.633,94 yuanes/t, con una bajada de 3,29 yuanes/t en comparación mensual; el índice de alúmina de Shanxi de SMM fue de 2.558,39 yuanes/t, con un descenso de 4,88 yuanes/t en comparación mensual; el índice de alúmina de Henan de SMM fue de 2.631,32 yuanes/t, con una caída de 3,68 yuanes/t en comparación mensual; el índice de alúmina de Shanxi de SMM fue de 2.616,82 yuanes/t, con una disminución de 1,26 yuanes/t en comparación mensual; el índice de alúmina de Guizhou de SMM fue de 2.717,65 yuanes/t, con un retroceso de 3,55 yuanes/t en comparación mensual; el índice de alúmina de Guangxi de SMM fue de 2.704,31 yuanes/t, con una reducción de 5 yuanes/t en comparación mensual.
Informe de diferencial de precios entre contado y futuros:Según datos de SMM, el 21 de enero, el índice de alúmina de SMM registró un descuento de 34,06 yuanes/t frente al último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30.
Informe de Warrants:El 21 de enero, el total de warrants de alúmina registrados aumentó en 3.012 toneladas respecto al día de negociación anterior, alcanzando 119.100 toneladas. Los registros de warrants en Shandong se mantuvieron sin cambios en 7.796 toneladas, en Henan sin cambios en 0 toneladas, en Guangxi sin cambios en 5.103 toneladas, en Gansu sin cambios en 3.607 toneladas, mientras que en Xinjiang aumentaron en 3.012 toneladas, llegando a 102.600 toneladas.
Mercado Internacional:Al 21 de enero de 2026, el precio FOB de alúmina de Australia Occidental era de 304 dólares por tonelada, la tasa de flete marítimo era de 20,05 dólares por tonelada y el tipo de cambio de venta USD/CNY rondaba 6,98, lo que se traduce en un precio de venta en puertos nacionales principales de aproximadamente 2.636,94 yuanes por tonelada, ligeramente por encima del índice de alúmina de SMM en 3 yuanes por tonelada. Según los cálculos del modelo SMM, la ventana de importación permaneció cerrada.
Resumen:La sobreoferta en el mercado de alúmina persiste, con un sentimiento general de adquisición que se mantiene débil y los precios al contado continúan a la baja. Hasta el jueves pasado, tras la finalización del mantenimiento en una refinería de alúmina en Shanxi, la tasa operativa general de la industria se recuperó, con una producción semanal de alrededor de 1,71 millones de toneladas. Desde la perspectiva de la estructura de inventarios, los inventarios de productos terminados de las refinerías de alúmina continuaron acumulándose, aumentando en 57.000 toneladas en la semana hasta el jueves pasado; los inventarios de materias primas de las empresas de aluminio también aumentaron en 15.000 toneladas semanales. Dado que los inventarios de materias primas de las empresas de aluminio ya se encuentran en un nivel relativamente alto, su demanda de compra de alúmina tiende a debilitarse, arrastrando aún más el proceso de desinventario del mercado. Cabe destacar que el anterior aumento en los precios futuros de la alúmina atrajo que algunos recursos de carga al contado fluyeran hacia la región de Xinjiang en preparación para la entrega, impulsando un aumento en los inventarios en tránsito y en estación de aproximadamente 32.000 toneladas semanales. El acto de enviar mercancía a los almacenes de entrega ha intensificado, en cierta medida, la presión visible sobre los inventarios. En general, el mercado actual de alúmina aún exhibe una estructura de oferta holgada y una demanda que se desacelera gradualmente, con una acumulación continua de inventarios que ejerce presión sobre los precios. En ausencia de recortes de producción a gran escala o mantenimiento en la industria, se espera que los precios de la alúmina permanezcan bajo presión. [Excepto por la información disponible públicamente, el resto de datos son procesados por SMM basándose en información pública, comunicación de mercado y confiando en la base de datos interna y el modelo de SMM, solo para referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.]
