Futuros:
Durante la noche, el plomo en el LME abrió a 2.025 $/t, fluctuando de manera lateral alrededor de la media móvil diaria durante la sesión asiática. Posteriormente, fluctuó a la baja a lo largo de la sesión europea, tocando un mínimo de 2.012 $/t antes de moverse lateralmente. Más tarde, subió para recuperar las pérdidas y finalmente cerró en 2.033,5 $/t, con una subida de 9 $/t, un avance del 0,44%.
Durante la noche, el contrato más negociado de plomo en el SHFE abrió a 17.100 yuanes/t, fluctuando lateralmente alrededor de la media móvil diaria al inicio de la sesión antes de subir ligeramente a un máximo de 17.105 yuanes/t, cerrando finalmente en 17.100 yuanes/t, sin cambios.
En el frente macro: Pan Gongsheng, el gobernador del banco central, declaró que 2026 continuará implementando una política monetaria adecuadamente acomodaticia, utilizando de manera flexible y eficaz diversas herramientas de política monetaria, incluidos recortes del coeficiente de caja y de tipos de interés, para mantener una liquidez abundante. La cifra final del PIB del tercer trimestre de 2025 en EE. UU. mostró un crecimiento trimestral anualizado del 4,4%, superior al 4,3% del dato preliminar, lo que supone la tasa de crecimiento más rápida en casi dos años. El indicador de inflación favorito de la Fed, el índice de precios PCE subyacente de noviembre, subió un 2,8% interanual y un 0,2% mensual, ambos en línea con las expectativas.
Fundamentos de las operaciones al contado:
Las cotizaciones de warrants de plomo seguían siendo escasas en la región de Jiangsu, Zhejiang y Shanghai, con algunas cotizaciones individuales frente al contrato de plomo SHFE 2603 con primas de 100 yuanes/t que resultaban difíciles de negociar. La caída de los precios del plomo se ralentizó, y el entusiasmo de las empresas downstream por las consultas mejoró relativamente. Un pequeño número de empresas tenía la intención de realizar acopios convencionales antes del Año Nuevo Chino para lingotes de plomo. Sin embargo, debido a la amplia oferta circulante en el mercado y al fuerte temor a nuevas caídas de precios, las transacciones solo mejoraron relativamente en algunas regiones o empresas. Actualmente, las cotizaciones de plomo primario en las principales zonas productoras registraron descuentos más reducidos, reportados en descuentos de 50-0 yuanes/t frente al precio promedio de plomo #1 de SMM, con algunas empresas tendiendo a la paridad. Las cotizaciones de plomo secundario refinado se situaron en descuentos de 150-50 yuanes/t contra el precio promedio de plomo #1 de SMM, precio de fábrica.
Inventario: El 21 de enero, el inventario de plomo en el LME cayó en 4.225 t a 218.425 t. Hasta el 22 de enero, el inventario social de lingotes de plomo de SMM en cinco regiones continuó su tendencia de acumulación.
Pronóstico del precio del plomo para hoy:
Los precios del plomo se estabilizaron por encima del nivel de 17.000 yuanes/t. Las empresas downstream, debido al débil consumo, mantuvieron generalmente una actitud de esperar y ver y de cautela en la adquisición de lingotes de plomo. Los proveedores, enfrentándose a una mayor presión de inventario, continuaron transfiriendo existencias a almacenes sociales o ampliaron ligeramente las cotizaciones con descuento para vender. En medio de la debilidad de precios de esta semana, los beneficios del plomo secundario pasaron de positivos a negativos, lo que llevó a una disminución del entusiasmo productivo entre las fundiciones, con algunas fundiciones del norte de China iniciando vacaciones de mantenimiento antes de lo habitual. El efecto combinado de una oferta de plomo refinado relativamente ajustada y el inicio gradual de los acopios convencionales previos al Año Nuevo Chino se espera que frene la posterior acumulación de inventario de lingotes de plomo. El soporte a la baja a corto plazo para los precios del plomo sigue siendo moderado.
