El 15 de enero, se celebró con éxito en Pekín la 18ª Conferencia Anual de la Alianza de Emprendedores y la Conferencia de los 100 Futuros Unicornios de la Alianza de Emprendedores. El evento fue organizado por la Alianza de Emprendedores, con HSBC Tecnología y Finanzas de Innovación como socio estratégico. Bajo el lema "Solo los atemporales prosperan" (Solo los atemporales prosperan), la conferencia presentó el "Informe de Observación de Empresas Unicornio Globales 2025" y el "Informe de Desarrollo de Capital Riesgo Corporativo (CVC) de China 2025", y dio a conocer la lista "2025 Alianza de Emprendedores 100 Futuros Unicornios". Zhou Kui, socio de Sequoia China, fue galardonado como el "Inversor del Año 2025".
Según se informa, la lista "Alianza de Emprendedores 100 Futuros Unicornios" se ha publicado durante 16 años consecutivos, seleccionando anualmente 100 empresas tecnológicas de alto potencial con valoraciones entre 100 millones y 1.000 millones de dólares. Hasta la fecha, 1.395 empresas han sido listadas, de las cuales 136 han logrado salir a bolsa, 191 han alcanzado el estatus de unicornio y 944 han obtenido nueva financiación tras ser incluidas.
Perspectivas Macroeconómicas y Predicciones para el Nuevo Año
El Juego Infinito en Tiempo Limitado
Nan Lixin, fundador y CEO de la Alianza de Emprendedores, presentó el "Informe de Observación de Empresas Unicornio Globales 2025". De acuerdo con el Análisis RuiShou de la Alianza de Emprendedores, en 2025 surgieron 120 nuevos unicornios a nivel mundial, un aumento del 9,1 % interanual, incluyendo Estados Unidos (73, +19,7 %) y China (22, +10 %). A finales de 2025, había 1.949 unicornios existentes globalmente, liderados por Estados Unidos (903) y China (509). El sector de inteligencia artificial continuó impulsando el crecimiento de nuevos unicornios, con 53 unicornios de IA a nivel mundial, representando el 44,2 % (EE. UU.: 36, China: 8). Surgieron diferencias en el desarrollo de IA entre China y EE. UU.: China se centró en robots de IA embodied, mientras que EE. UU. avanzó rápidamente en datos, algoritmos y aplicaciones industriales. En cuanto a salidas, 38 empresas a nivel mundial abandonaron el estatus de unicornio en 2025, con 21 unicornios chinos saliendo mediante OPV (Bolsa de Hong Kong: 14, Nasdaq: 2, mercado de acciones A: 5), convirtiendo las OPV en Hong Kong en el principal canal de salida para los unicornios chinos.
En la conferencia, Zhou Kui, socio de Sequoia China, fue galardonado como el "Inversor del Año 2025". Detrás de su éxito al invertir en varias empresas con capitalizaciones de mercado de cientos de miles de millones, Zhou Kui señaló que la visión y amplitud, la buena preparación junto con la acción rápida, y la resiliencia y optimismo frente a las dificultades son rasgos típicos de dichos individuos exitosos. Desde la perspectiva de un inversor, enfatizó en realizar apuestas tempranas y significativas, buscar un valor comercial sustancial a partir de un amplio valor social, ayudar a los emprendedores a enfocarse y evitar obstáculos, y actuar como emprendedores detrás de los emprendedores. Ya sea como emprendedores o inversores, mantener una mentalidad de "Día 1" hacia los logros y la suerte asegura que lo mejor está por venir...
Li Chunbo, Presidente de CITIC CLSA (izquierda), y Nan Lixin, Fundador y CEO de Entrepreneur Alliance (derecha), entregaron el premio a Zhou Kui.
En medio de nuevos ciclos económicos y transformaciones tecnológicas, ¿cómo pueden inversores y emprendedores anticipar el futuro?Deng Feng, Socio Director Fundador de Northern Light Venture Capital yNi Zhengdong, Fundador y Presidente de Zero2IPO Group, y Presidente y CEO de Zero2IPO Holdings (01945.HK),compartieron sus resúmenes sobre las tendencias de desarrollo del entorno de capital riesgo y sus predicciones para el Año Nuevo de 2026. Deng Feng declaró que, aunque el panorama de inversión ha pasado de estar dominado por dólares a estar dominado por capital estatal, el capital aún fluirá de vuelta siempre que haya oportunidades de innovación y ganancias. Enfatizó que, además de las habilidades profesionales, los emprendedores modernos necesitan poseer pensamiento de producto, conciencia de mercado y una perspectiva internacional, equilibrando ideales grandiosos con un enfoque práctico. Ni Zhengdong cree que en 2026, el mercado de capitales chino experimenta una explosión de fondos sin precedentes, con la lógica de inversión cambiando a estar liderada por científicos, emprendedores tecnológicos y tecnología dura. Aunque el mercado es altamente involutivo, esta competencia doméstica otorga a las empresas chinas una competitividad súper fuerte en el mercado global.
Luo Xu, Fundador y CEO de Fensiang,compartió la historia del unicornio "Atravesando Ciclos y Líneas de Fuego". Basándose en la trayectoria de desarrollo de su propia empresa, compartió los elementos esenciales para que las empresas crezcan saludablemente y sin temor a través de las tormentas. Luo Xu afirmó que el camino del emprendimiento no es sencillo; ha vivido momentos críticos como despidos masivos en la empresa y una parada cardíaca. Tras reflexionar, considera que la clave para superar los ciclos radica en una continua "evolución" y en volver al propósito inicial. Las empresas no deben perseguir ciegamente valoraciones y tendencias, sino adherirse a una gestión científica, redefiniendo su sentido de misión y visión. Al centrarse en el valor para el cliente, su empresa logró un crecimiento estable, y subrayó que ser una "buena empresa" que genera valor de forma continuada es más importante que simplemente escalar.
Kong Lingguo, Socio Director Fundador de HeLi Capital, compartió sus reflexiones bajo el título "Reflexiones de Año Nuevo: La filosofía de inversión de acompañamiento de un inversor clásico en semiconductores". Señaló que los semiconductores son un sector de maratón que requiere alta inversión y ciclos largos. Tras acompañar a MetaX durante cinco años con siete rondas de inversión consecutivas hasta su OPV, comprendió que los inversores deben tener una fe industrial capaz de ver más allá de la niebla financiera. Aconsejó a los fundadores buscar socios que realmente comprendan las rutas tecnológicas, puedan brindar ayuda oportuna en momentos críticos y tengan capacidad para construir ecosistemas, sugiriendo que emprendan la larga marcha con instituciones responsables en lugar de obsesionarse con métricas financieras.
Li Chunbo, Presidente de CLSA, compartió su perspectiva bajo el título "La remodelación resiliente del mercado bursátil de Hong Kong". Considera que 2025 es un punto de inflexión para la valoración y percepción de los activos chinos. El mercado de Hong Kong ha superado sus antiguos problemas de ruptura del precio de emisión y escasez de liquidez. Apoyándose en las innovaciones del sistema Capítulo 18A/18C y el respaldo del Conectividad entre Bolsas de Shanghái-Hong Kong y Shenzhen-Hong Kong, está transitando de los sectores tradicionales de consumo y altos dividendos hacia un nuevo ecosistema dominado por empresas de innovación tecnológica como chips e IA. Señaló que la visión de los inversores internacionales sobre los activos chinos ha experimentado un cambio radical, pasando del escepticismo al optimismo respecto a la resiliencia económica china y su competitividad en innovación tecnológica. Mirando hacia 2026-2027, en un contexto de tipos de interés bajos y recortes de las tasas en dólares, se espera que el mercado de Hong Kong se convierta en el principal canal de financiación para startups, aunque recomendó que las empresas tengan potencial de alcanzar una capitalización de mercado de miles de millones para garantizar liquidez.
Ye Changhua, director general de HSBC y director de Finanzas de Tecnología e Innovación en Asia, pronunció un discurso titulado "La visión innovadora empodera el futuro, mirando hacia 2026". Señaló que la inteligencia artificial está remodelando la economía global y el panorama de inversión con fuerza disruptiva. El actual auge de inversión impulsado por la IA ya no se trata de si habrá crecimiento, sino de cuándo se materializarán los rendimientos. El capital está altamente concentrado en unas pocas empresas de primer nivel y en infraestructuras como la capacidad de cálculo y la electricidad, mostrando el capital riesgo nuevas tendencias de operaciones más grandes e inversiones en etapas más tempranas. La esencia de la competencia en IA es la competencia por la "capacidad de cálculo", que se basa en la electricidad. Por lo tanto, la carrera energética se ha convertido en un punto focal de la geopolítica, impactando directamente el desarrollo de la "IA soberana" y el futuro liderazgo económico nacional. Esta es una transformación global, con múltiples países y regiones participando activamente. En los próximos años, los mercados globales se centrarán colectivamente en cómo traducir efectivamente este enorme auge de inversión en rendimientos económicos sostenibles a largo plazo.
Enfoque en la Aplicación Práctica y la Globalización:
Los Futuros Unicornios Despegan en el Campo de Batalla
En el lugar de la conferencia, se publicó la lista "100 Futuros Unicornios del Emprendedor 2025". La lista se centra en el potencial de crecimiento a largo plazo de las empresas, realizando evaluaciones integrales en cinco dimensiones: equipo fundador, barreras tecnológicas, capacidades de comercialización, atractivo de capital y impulso de crecimiento. Tras múltiples rondas de encuestas y revisiones, se seleccionaron 100 futuras empresas unicornio con el mayor potencial de avance entre más de 300 solicitantes. La lista de 2025 revela que el nuevo ciclo tecnológico y el ciclo de capital están acelerando su superposición: el número de empresas de IA aumentó un 52% interanual, con Pekín a la cabeza con 38 empresas; la valoración media de las empresas listadas alcanzó los 2.570 millones de yuanes, el 61% ha completado cinco o más rondas de financiación, con Shunxi Fund liderando como el "Mejor Cazador Institucional" al invertir en 15 empresas; además, el 70% de las empresas ha logrado despliegue global, cubriendo mercados clave como Europa y América del Norte.
Centrándose en "Los Futuros Unicornios Despegan en el Campo de Batalla", la IA incorporada, la globalización y la eficiencia del capital se convirtieron en palabras clave candentes.
Chen Jianyu, Fundador de Xingdong Epoch, declaró en su discurso "IA Corporizada y Robots Humanoides" que los robots son la próxima generación de terminales inteligentes después de los teléfonos inteligentes. Enfatizó la construcción de robots de uso general mediante "tecnología totalmente autodesarrollada e integración de hardware y software", y pionereó el modelo VLA que integra modelos del mundo con aprendizaje por refuerzo, permitiendo que los robots posean capacidades de predicción autónoma y operación diestra. Actualmente, la empresa ha lanzado una matriz de productos que incluye robots bípedos y con ruedas, y mediante el ciclo cerrado "modelo + cuerpo + datos", colabora con gigantes tecnológicos globales para impulsar la implementación en escenarios industriales y logísticos.
En la sesión "Diálogo de Año Nuevo: Reflexión Fría en Medio del Auge" moderada por Zhu Zheng, Cofundador y Científico Jefe de Excellent Vision, invitados como Gao Haichuan, Fundador y CEO de Qianjue Technology; Wang Cong, CEO de Digua Robot; Wang Qibin, Fundador y CEO de Lingchu AI; y Yu Yinan, Fundador y CEO de Vbot Vitapower participaron en debates. Señalaron que, aunque la IA corporizada aún se encuentra en sus primeras etapas impulsada por la tecnología y enfrenta desafíos técnicos clave como la planificación a largo plazo y la manipulación espacial tridimensional, también se encuentra con grandes oportunidades provenientes de cambios de paradigma algorítmico. 2026 será un período crítico para la transición de demostraciones técnicas a validación comercial. La clave para la supervivencia de las empresas radica en si pueden superar la trampa de "la demo no equivale al producto", identificar escenarios verticales que puedan validarse mediante el ROI y aprovechar una densidad de talento similar a la de fuerzas especiales para lograr avances operativos en medio de los ciclos alternantes de hardware, escenarios y datos. Aunque el camino hacia los "robots de uso general" sigue siendo escabroso, la industria ha entrado en una ventana crucial para evolucionar de la fe tecnológica a la implementación industrial.
El recorrido de las empresas de innovación tecnológica china se ha expandido de lo nacional a lo global. En la sesión de diálogo "Internacionalización, Me Dirijo al Extranjero" moderada por Jiang Huifang, Socio Fundador de Shihui Law Firm, Feng Shenghua, Presidente de Dassault Systèmes China University; Han Chungang, Cofundador de Yitang Technology; Liu Yang, Director Financiero de Nali Materials; y Zhou Qing, Cofundador de Jiushi Intelligence y experto senior en sistemas de conducción autónoma e inteligente, compartieron sus experiencias prácticas en internacionalización. Los invitados consideran que la expansión internacional de las empresas ha evolucionado desde la exportación de productos hacia la exportación de herramientas de producción y procesos manufactureros, enfrentando desafíos complejos como el cumplimiento normativo, la escasez de talento y la resiliencia de la cadena de suministro. Para abordarlos, deben mantener un "optimismo racional", aprovechar los escenarios de gran escala y las ventajas de costos domésticos, y mitigar riesgos mediante el doble motor de "tecnología + materiales" o simulaciones de gemelos virtuales. Simultáneamente, es crucial impulsar operaciones localizadas, construir vías de cumplimiento mediante colaboraciones con gobiernos locales o empresas clave, y promover la "reglobalización" como representantes de la manufactura avanzada china.
Respecto a la resiliencia del desarrollo empresarial, Zheng Yufen, Fundadora, y Presidenta de Inno Medical Fund, junto con< T45/> He Ting, CEO de Yimiao Biotech; Lian Jia, Directora y CEO de Pamu Medical; Liu Bo, Fundador< T48/> y< T49/> CEO de Weiyuan Synthesis; Song Qi, Fundador< T50/> y CEO< T51/> de Zhiran Medical; Wang Wenshou, Cofundador< T52/> y Director de Operaciones< T53/> de Jitai Technology; Xu Bingyu, Fundador< T54/> y CEO< T55/> de Huamei Haolian; y Yan Xiaojun, Cofundador< T56/> y Director de Tecnología< T57/> de Huayan Biotech,< T58/> mantuvieron un intercambio titulado "La mentalidad de una 'guerra de resistencia' de diez años".Los participantes señalaron que la industria médica debe adoptar una mentalidad a largo plazo de "afilar una espada durante diez años", dedicando esfuerzos a áreas de vanguardia como terapias génicas y celulares, dispositivos para hipertensión pulmonar, interfaces cerebro-computadora y biología sintética. Frente a la tentación de las tendencias, las empresas deben mantener el enfoque estratégico, concentrarse en sus fortalezas tecnológicas centrales y regresar a la esencia del valor empresarial y clínico. Mirando hacia la próxima década, las startups destacadas buscarán reducir costos y ampliar el acceso a medicamentos mediante producción escalada e innovación tecnológica, romper las barreras sanitarias, llevar la innovación china al escenario global y beneficiar la salud de los pacientes.
Moderado por Zhang Qin, Socio Líder de Servicios para Innovación Tecnológica y Empresas Privadas de PwC China, Zhui Meng Kong Tian CEO Cai Wenkuan, Yin Shi Robot Fundador y CEO Cai Yingpeng, Ke Sai Er Medical Fundador y CEO Hu Qing, Jingdong Zhengqi Ye Wu Chengzhang Xing Ye Wu Subgerente General Qing Chunlei, Guo Xin Yi Yao CEO Song Wei, Zong Wei Technology Cofundador y COO Xu Zhuoqun, Zhi Ping Fang Cofundador Zhang Peng participaron en un debate práctico centrado en "Volver a los negocios, volver a 'el flujo de caja es rey'". Todos expresaron que en industrias de ciclo largo como la tecnología dura y la salud, la gestión del flujo de caja no es solo un tema financiero, sino el núcleo de la estrategia corporativa y el control del ritmo. En medio del conflicto entre I+D y comercialización, se debe adherir a una combinación de "largoplacismo" y "ganar en el camino", centrándose en los sectores principales y construyendo barreras mediante la competencia diferenciada. En cuanto a la gestión, se debe lograr la reducción de costos y la mejora de la eficiencia mediante la transformación organizacional, las herramientas digitales y la colaboración en la cadena de suministro, permitiendo capacidades robustas de autosostenibilidad para navegar los ciclos y finalmente realizar el salto de "hacer productos" a "construir empresas".
Innovación Industrial y Perspectivas de CVC
Buscando Certeza para Navegar los Ciclos
Como una parte importante de la conferencia, la "Reunión Anual de Inversión e Innovación Empresarial 2026" se celebró simultáneamente a puerta cerrada , donde líderes de inversión de grandes empresas industriales y futuros unicornios debaten el camino a seguir en el nuevo año.
En la reunión, se publicó el " Informe de Desarrollo de CVC de Empresas Chinas 2025 ". Según el análisis de StartUp Bang Rui Shou, de enero a noviembre de 2025, en términos de captación de fondos, el tamaño de los nuevos fondos CVC registrados experimentó un retroceso significativo, con más de un tercio de los nuevos fondos registrados en Zhejiang, Guangdong y Shandong; en cuanto a la inversión, el número de CVC activos disminuyó un 27,76%, con inversiones en inteligencia artificial y fabricación inteligente liderando ampliamente tanto en número como en monto—cerca del 50% de los eventos de inversión se concentraron en Beijing, Shanghai y Shenzhen, entre los cuales Legend Capital lideró en número de eventos de inversión; los CVC participaron en el 40% de los eventos de inversión a gran escala, y el 61,90% de los unicornios recién surgidos tuvieron participación de CVC; en términos de salidas, la tasa de penetración de IPO alcanzó el 33,20%, con Tencent Investment mostrando resultados significativos en las salidas de proyectos.
En medio de las crecientes olas de transformación tecnológica y los cambios cíclicos del capital, situados en el nuevo punto de partida de 2026, los empresarios chinos navegan y trascienden ciclos en este "juego infinito dentro de un tiempo finito" aprovechando sólidas barreras tecnológicas, una gestión robusta del flujo de caja y una visión global firme. Mientras tanto, los inversores profundamente arraigados en sus sectores están inyectando vitalidad de capital en las fuerzas innovadoras con una perspectiva industrial a largo plazo y una mentalidad de empoderamiento y colaboración, convirtiéndose en compañeros que acompañan a los empresarios a través de las incertidumbres. El futuro ha llegado; solo prosperan los perseverantes, y solo los resilientes llegan lejos.