Mercado de cobre de SHFE con operaciones lentas y descuentos al contado que siguen ampliándose [SMM cobre al contado en Shanghái]

Publicado: Jan 16, 2026 13:33

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[SHFE Cobre al Contado SMM] Mirando hacia la próxima semana, se espera que los precios del cobre se mantengan altos, y es probable que los compradores de la cadena de valor aprovechen las caídas para realizar compras. Es improbable que la estructura general del mercado experimente cambios significativos. Se anticipa que la salida de warrants de entrega ejercerá una mayor presión sobre las primas/descuentos al contado, los cuales se espera que mantengan la estructura actual.

Hoy, el precio spot del cátodo de cobre SMM #1 para el contrato del mes actual 2602 se cotizó con un descuento de 250 yuanes/t respecto a la paridad, con un precio promedio en un descuento de 125 yuanes/t, una disminución de 325 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Esta caída se debió al cambio de contrato. El precio del cátodo de cobre SMM #1 osciló entre 101.170 y 102.540 yuanes/t. En la sesión matutina, el contrato de cobre SHFE 2602 mostró una tendencia en forma de V invertida, retrocediendo después de un rápido ascenso y cerrando a la baja. Abrió en 102.390 yuanes/t, subió a un máximo de 103.170 yuanes/t, luego cayó a 101.500 yuanes/t y se estabilizó, cerrando en 101.330 yuanes/t. El diferencial de contango entre los contratos cercanos osciló entre 300 y 200 yuanes/t, mientras que la pérdida por importación para el contrato de cobre SHFE del mes actual estuvo entre 940 y 1.040 yuanes/t.

Al inicio de la sesión matutina, los proveedores cotizaron cobre de calidad estándar con un descuento de alrededor de 150 yuanes/t, luego ajustaron rápidamente sus ofertas a un descuento de 200-60 yuanes/t. El cobre de alta calidad, como la placa Jinchuan, se cotizó con una prima de 30 yuanes/t debido a la escasa oferta, pero la negociación fue lenta. Zhongtiaoshan se negoció con un descuento de 200 yuanes/t. En la segunda sesión, los proveedores bajaron aún más los precios, cotizando cobre de calidad estándar con un descuento de 250-170 yuanes/t. La actividad comercial luego mejoró ligeramente, con Tiefeng y Zhongtiaoshan negociándose con un descuento de 250 yuanes/t, y Jinguan con un descuento de 220 yuanes/t.

Mirando hacia la próxima semana, con los precios del cobre manteniéndose altos y los compradores downstream continuando comprando en las caídas, es poco probable que la estructura general del mercado cambie significativamente. Se espera que la salida de warrants de entrega ejerza más presión sobre las primas y descuentos spot, que probablemente mantendrán la estructura de hoy.

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