Tensiones entre EE.UU. e Irán alimentan sentimiento de refugio seguro, el cobre de la LME cierra al alza nocturna [Acta de la reunión matutina del cobre de SMM]

Jueves, 15 de enero de 2026

Futuros: El cobre de la LME abrió a 13.176,5 dólares/tonelada en la sesión nocturna. Mostró fuertes fluctuaciones al inicio de la sesión, cayendo a 13.140 dólares/tonelada, para luego continuar con alta volatilidad. Hacia el cierre, el centro de precios se desplazó gradualmente al alza, finalizando en 13.300 dólares/tonelada, que también marcó el máximo intradía, con una ganancia del 1,09%. El volumen negociado alcanzó 33.800 lotes y el interés abierto llegó a 324.000 lotes, una reducción de 670 lotes respecto al día anterior, lo que indica reducción de posiciones bajistas. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, 2603, abrió a 104.350 yuanes/tonelada en la sesión nocturna. Tocó un máximo de 104.660 yuanes/tonelada al inicio de la sesión, luego el centro de precios cayó en línea recta, explorando un mínimo de 103.290 yuanes/tonelada, antes de fluctuar considerablemente y cerrar finalmente en 103.660 yuanes/tonelada, una disminución del 0,49%. El volumen negociado alcanzó 143.000 lotes y el interés abierto llegó a 241.000 lotes, una reducción de 553 lotes respecto al día anterior, lo que indica reducción de posiciones alcistas.

[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:

(1) El 14 de enero, según datos de la Administración General de Aduanas, las importaciones de mineral de cobre y sus concentrados en diciembre de 2025 fueron 2,704 millones de toneladas, un aumento interanual del 7,2% respecto a diciembre de 2024. Las importaciones acumuladas de enero a diciembre de 2025 fueron 31,031 millones de toneladas, un aumento interanual del 7,9% respecto al mismo período de 2024.

Spot:

(1) Shanghai: Durante la sesión matutina del 14 de enero, el contrato de cobre SHFE 2601 mostró una tendencia de apertura alta, exploración a la baja y posterior recuperación. Abrió a 103.150 yuanes/tonelada, descendió ligeramente a 102.900 yuanes/tonelada, luego se recuperó con fuerza, alcanzando máximos por encima de 104.850 yuanes/tonelada en dos ocasiones durante el rebote. El precio de cierre fue 104.290 yuanes/tonelada. La diferencia de contango entre meses cercanos se situó entre 440 y 330 yuanes/tonelada. La pérdida por importación para el contrato cercano de cobre SHFE estuvo entre 1.940 y 2.070 yuanes/tonelada. Hoy es el último día de negociación para el contrato de cobre SHFE 2601. Se espera que los precios spot comiencen a cotizar contra el contrato del mes siguiente dentro de un descuento de 200-100 yuanes/tonelada hoy. Se prevé que las primas spot se mantengan fuertes mañana. Las primas/descuentos spot se vieron presionados por el ensanchamiento del diferencial, lo que llevó a los proveedores principales a reducir su voluntad de venta. Se prevé que los precios en general se mantengan altos.

(2) Guangdong: El cátodo de cobre #1 al contado en Guangdong cotizó con una prima de 20-80 yuanes/t frente al contrato del primer mes, con una prima promedio de 50 yuanes/t, 30 yuanes/t más que en la sesión anterior. El cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 50-30 yuanes/t, con un descuento promedio de 40 yuanes/t, 30 yuanes/t más que en la sesión anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 103.540 yuanes/t, 1.385 yuanes/t más que en la sesión anterior. El precio promedio del cobre SX-EW fue de 103.450 yuanes/t, 1.385 yuanes/t más que en la sesión anterior. Mercado spot: El inventario en Guangdong finalmente disminuyó, principalmente debido a la reducción de llegadas. La proximidad de la entrega y el diferencial significativamente ampliado aumentaron el entusiasmo de compra de los comerciantes, pero los proveedores generalmente retuvieron las ventas, lo que hizo que las primas continuaran subiendo hoy.

(3) Cobre importado: El 14 de enero, los precios de warrant fueron 30-46 dólares/t, QP enero, con el precio promedio 2 dólares/t menos que en la sesión anterior; los precios de conocimiento de embarque fueron 34-48 dólares/t, QP febrero, con el precio promedio 2 dólares/t menos que en la sesión anterior; el cobre EQ (CIF conocimiento de embarque) fue de -2 a 10 dólares/t, QP febrero, con el precio promedio 1 dólar/t menos que en la sesión anterior. Las cotizaciones se refirieron a cargamentos que llegarán a mediados o finales de enero.

(4) Cobre secundario: El 14 de enero, los precios de chatarra de cobre subieron 400 yuanes/t en comparación con el mes anterior, con los precios de cobre brillante desnudo en Guangdong en 89.800-90.000 yuanes/t, 400 yuanes/t más que en la sesión anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 6.179 yuanes/t, 1.083 yuanes/t más que el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 2.915 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, los precios del cobre volvieron a fluctuar bruscamente, casi ninguna empresa de barras de cobre secundario ofreció cotizaciones, y el mercado de chatarra de cobre también estuvo caótico, lo que resultó en transacciones generales débiles en el mercado.

Precios: En el frente macro, los datos resilientes del PPI de EE. UU. y las crecientes tensiones entre EE. UU. e Irán impulsaron el sentimiento de aversión al riesgo, mientras que los datos del CPI más débiles de lo esperado y los atributos del cobre como recurso estratégico apoyaron el sentimiento del mercado, manteniéndolo relativamente estable. Mientras tanto, la Casa Blanca emitió una hoja informativa el 14 de enero, declarando que, tras meses de revisión de seguridad nacional, la administración Trump anunció una suspensión temporal de nuevos aranceles a minerales críticos importados, lo que justifica prestar atención al diferencial de precios cercano en el LME entre contratos de futuros. En cuanto a los fundamentos, las llegadas de cargamentos importados se mantuvieron bajas, y los proveedores, afectados por el ensanchamiento del diferencial de precios entre contratos de futuros, mostraron una menor disposición a vender, aunque la oferta general se mantuvo relativamente amplia. En el lado de la demanda, a medida que los precios del cobre se estabilizaron, los compradores de la cadena de suministro generalmente mantuvieron una compra justo a tiempo, adoptando una actitud cautelosa de esperar y ver. En general, se espera que los precios del cobre fluctúen considerablemente hoy.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]