El cobre TFM se envía con destino a EE. UU., mientras que el cobre de la LME fluctuó durante la noche y cerró al alza [Acta de la reunión matutina sobre cobre de SMM]

Martes, 13 de enero de 2026
Futuros: El cobre en la LME abrió la sesión nocturna en 13.198,5 dólares/t, fluctuó al alza inicialmente hasta tocar un máximo de 13.323 dólares/t, luego el centro de precios cayó bruscamente para probar un mínimo de 12.990,5 dólares/t, antes de fluctuar al alza para cerrar finalmente en 13.172 dólares/t, una ganancia del 1,59%. El volumen de negociación alcanzó las 35.700 lotes y el interés abierto fue de 325.000 lotes, 446 lotes menos que la sesión anterior, principalmente debido al cierre de posiciones cortas. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2602, abrió la sesión nocturna en 104.600 yuanes/t, subió inicialmente hasta tocar los 104.790 yuanes/t, luego el centro de precios cayó bruscamente para probar un mínimo de 101.810 yuanes/t, antes de fluctuar al alza para cerrar finalmente en 103.320 yuanes/t, una ganancia del 0,54%. El volumen de negociación alcanzó las 129.400 lotes y el interés abierto fue de 178.000 lotes, 4.781 lotes menos que la sesión anterior, mostrando cierre de posiciones cortas.
[Acta de la Reunión Matutina del Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 12 de enero, tras una consulta de mercado a finales de 2025, Gécamines, la empresa minera estatal de la RDC, anunció que ejerció sus derechos de accionista para comprar directamente, por primera vez, toda la producción de 2026 de 100.000 t de cobre (20% de la producción total) de la mina de cobre y cobalto TFM, en la que posee una participación del 20%. Planea enviar este cobre en lotes de manera direccional al mercado estadounidense durante el año fiscal 2026. Esta medida tiene como objetivo implementar expectativas específicas bajo los acuerdos recientes entre la RDC y EE. UU.
Al contado:
(1) Shanghai: Durante la sesión matutina del 12 de enero, el contrato de cobre SHFE 2601 mostró una tendencia de fluctuaciones decrecientes. Abrió a 103.200 yuanes/t, subió hasta tocar un máximo de 103.600 yuanes/t, retrocedió ligeramente y fluctuó alrededor de 102.900 yuanes/t, con el rango de fluctuación reduciéndose gradualmente. Al cierre, el precio subió a 103.400 yuanes/t. El diferencial de contango entre los contratos del mes próximo y el siguiente osciló entre 310 yuanes/t y 140 yuanes/t. La pérdida por importación para el contrato de cobre SHFE del mes próximo estuvo entre 1.020 yuanes/t y 1.080 yuanes/t. Para hoy, al acercarse la fecha de entrega, se espera que persista la estructura de prima, pero el espacio adicional al alza está limitado por la aceptación de los compradores finales y el progreso del registro de warrants. Si el diferencial no se reduce significativamente, las primas al contado podrían fluctuar en niveles altos.
(2) Guangdong: El 12 de enero, el cátodo de cobre número 1 al contado en Guangdong se cotizó con un descuento de 20 yuanes/mt a un precio superior de 30 yuanes/mt respecto al contrato del mes próximo, con un promedio de 5 yuanes/mt, una disminución de 5 yuanes/mt respecto al día anterior. El cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 90-70 yuanes/mt, con un descuento promedio de 80 yuanes/mt, un aumento de 10 yuanes/mt respecto al día anterior. El precio promedio para el cátodo de cobre número 1 en Guangdong fue de 103.165 yuanes/mt, un aumento de 3.330 yuanes/mt respecto al día anterior. El precio promedio para el cobre SX-EW fue de 103.080 yuanes/mt, un aumento de 3.325 yuanes/mt respecto al día anterior. En general, a pesar de un aumento significativo en el inventario, los proveedores no estaban dispuestos a reducir los precios drásticamente antes de la fecha de entrega, lo que resultó en solo una ligera caída en los precios superiores hoy.
(3) Cobre importado: El 12 de enero, los precios de las garantías fueron de 32-50 dólares/mt, QP enero, con el precio promedio 1 dólar/mt más bajo que el día hábil anterior; los precios B/L fueron de 36-52 dólares/mt, QP febrero, con el precio promedio 2 dólares/mt más bajo que el día hábil anterior; EQ cobre (CIF B/L) -2 dólares/mt a 14 dólares/mt, QP febrero, con el precio promedio 1 dólar/mt más bajo que el día hábil anterior. Las cotizaciones se referían a mercancías que llegaron en los primeros y medios diez días de enero.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 12 de enero, el precio de cierre a futuro fue de 103.400 yuanes/mt, un aumento de 2.670 yuanes/mt respecto al día hábil anterior; los descuentos/premios al contado promedio fueron de 60 yuanes/mt, un aumento de 105 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. Hoy, los precios del chatarra de cobre aumentaron 1.500 yuanes/mt mensualmente; los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong fueron de 89.500-89.700 yuanes/mt, un aumento de 1.500 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 5.537 yuanes/mt, un aumento de 1.136 yuanes/mt mensualmente. La diferencia de precio entre el hilo de cátodo de cobre y el hilo de cobre secundario fue de 2.760 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, a medida que los precios del cobre rebotaron fuertemente, muchas empresas de hilo de cobre secundario suspendieron las cotizaciones, principalmente debido a las dificultades para adquirir materias primas para el hilo de cobre secundario y producir mercancía al contado. Por lo tanto, muchas empresas de hilo de cobre secundario suspendieron las cotizaciones hoy.
Precios: En el frente macro, la administración Trump lanzó una investigación penal contra el presidente de la Fed, Powell. Aunque la Casa Blanca negó haber dado instrucciones, la incertidumbre política y las preocupaciones sobre la independencia de la Fed causaron una caída del dólar estadounidense, beneficiando a los precios del cobre. Además, Trump anunció un arancel del 25% a cualquier país que comercie con Irán. En el lado fundamental, el suministro importado permaneció bajo, mientras que el suministro doméstico fue relativamente abundante. En cuanto a la demanda, los actores de la cadena de abastecimiento reaccionaron con cautela ante el rápido aumento de los precios del cobre, adoptando en su mayoría una actitud de espera. En cuanto al inventario, al 12 de enero, los inventarios de cobre de SMM en las regiones principales de China aumentaron un 7,16% semanal respecto al jueves anterior. En general, se espera que los precios del cobre continúen subiendo hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben decidir con precaución y no utilizar esto para reemplazar su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]