Factores Alcistas y Bajistas Entrelazados, Actividad del Mercado Secundario de Aluminio Algo Suprimida [Comentario Matutino de SMM sobre Aleación de Aluminio Fundido]

1.8 Comentario Matutino sobre Aleación de Aluminio para Moldeo por SMM

Futuros: El contrato AD2603 de aleación de aluminio para moldeo se disparó a 23.480 antes de retroceder. En el gráfico de 4 horas, abrió en 23.050, alcanzó un máximo de 23.050 y un mínimo de 22.560, cerrando en 22.965, 70 puntos menos (-0,30%) que el cierre anterior. Los precios mostraron signos de retroceso desde máximos. El volumen negociado fue de 8.499, 1.379 menos que el día anterior; el interés abierto fue de 20.509, bajando 109. La reducción sincronizada de volumen e interés abierto indica una menor participación de fondos durante la fase actual de retroceso, sin un consenso claro sobre la dirección entre posiciones largas y cortas. Tras tocar resistencia, los precios retrocedieron, los indicadores técnicos señalaron una condición de sobrecompra, y la reducción de volumen e interés abierto sugiere que es probable que los precios fluctúen en máximos o experimenten una ligera tendencia a la baja a corto plazo.

Reporte Diario de Base Spot-Futuros: Según datos de SMM, el 7 de enero, la prima teórica del precio spot de ADC12 de SMM sobre el contrato más negociado de aleación de aluminio para moldeo (AD2603) al precio de cierre de las 10:15 am fue de 775 yuanes/tonelada.

Reporte Diario de Warrants: Datos de SHFE muestran que el 7 de enero, el total de warrants registrados para aleación de aluminio para moldeo fue de 69.346 toneladas, 148 toneladas más que el día de negociación anterior. En Shanghái, el total de warrants registrados fue de 4.757 toneladas, sin cambios respecto al día anterior; en Guangdong, 22.238 toneladas, también sin cambios; en Jiangsu, 12.020 toneladas, bajando 62 toneladas; en Zhejiang, 23.691 toneladas, bajando 91 toneladas; en Chongqing, 5.919 toneladas, sin cambios; y en Sichuan, 721 toneladas, subiendo 301 toneladas.

Chatarra de Aluminio: El miércoles, el precio spot del aluminio primario continuó al alza en comparación con el día de negociación anterior, con el spot A00 de SMM cerrando a 24.140 yuanes/tonelada. El mercado de chatarra de aluminio siguió el aumento de los precios del aluminio primario. Los precios de chatarra de UBC prensada oscilaron entre 17.800 y 18.200 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio triturada (valorada en base al contenido de aluminio) osciló entre 19.400 y 19.900 yuanes/tonelada (sin impuestos). Directamente influenciados por el alza del aluminio primario, los precios en Shanghái, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin, Shandong y Jiangxi aumentaron entre 100 y 200 yuanes/tonelada hoy. Se espera que los precios nacionales de chatarra de aluminio esta semana sigan las fluctuaciones en niveles altos del aluminio primario, mientras también se debe ser cauteloso ante el riesgo de un retroceso desde máximos. En el lado de la oferta, el problema de la transferencia de la carga fiscal afecta aún más la estructura de la oferta del mercado.

Silicio Metálico:

El mercado de silicio metálico permaneció estancado. Ayer, los futuros se movieron lateralmente pero cerraron al alza. El silicio #553 por soplado de oxígeno de SMM en el este de China se cotizó entre 9.200 y 9.300 yuanes por tonelada, y el silicio #441 entre 9.300 y 9.500 yuanes por tonelada. En los futuros, el contrato de silicio más negociado cerró en 8.900 yuanes por tonelada, con un aumento de 170 yuanes respecto al día anterior, impulsado principalmente por el sentimiento y otros factores. Este viernes, las empresas de silicona downstream celebrarán otra reunión para mantener los precios firmes, lo que podría afectar al mercado de silicio metálico.

Mercado exterior: Los precios del ADC12 en el extranjero se mantienen actualmente estables en el rango de 2.820 a 2.850 dólares por tonelada, mientras que los precios nacionales continúan subiendo significativamente, lo que empuja el margen de beneficio en tiempo real de las importaciones a expandirse nuevamente hasta alrededor de 500 yuanes por tonelada.

Resumen: Con los precios del aluminio superando actualmente el máximo de 24.000 yuanes por tonelada, la presión en ambos extremos de oferta y demanda en la industria del aluminio secundario se ha intensificado, y el sentimiento del mercado ha divergido. En el lado de la oferta, los inventarios de productos terminados en las empresas de aluminio secundario son generalmente bajos, sumado a la escasez de suministro de chatarra de aluminio y los precios persistentemente altos, lo que impulsa aún más los rápidos aumentos en los precios de las aleaciones de aluminio secundario. En el lado de la demanda, la resistencia downstream a los precios altos es fuerte, con la mayoría de las empresas cambiando a digerir inventarios, posponiendo compras o solo manteniendo la demanda esencial; algunas empresas incluso planean detener la producción anticipadamente. Solo unos pocos clientes preocupados por nuevos aumentos de precios están realizando pedidos activamente, resultando en una atmósfera de transacción generalmente débil en el mercado. Los actuales precios del aluminio "en ascenso" están causando una mala transmisión de costos a lo largo de la cadena industrial, aumentando los casos de recortes de producción y cierres downstream. Además, con la aproximación del Año Nuevo Chino, las expectativas del mercado sobre el acopio previo a las vacaciones se han debilitado significativamente, frenando notablemente la vitalidad del mercado. Si los precios se mantienen firmes, el ritmo de producción y ventas en la industria del aluminio secundario podría ralentizarse aún más a corto plazo. En general, el mercado actual de aluminio secundario está entrelazado con factores alcistas y bajistas: el impulso de los costos y la oferta ajustada brindan soporte a los precios, mientras que la débil demanda downstream y el temor a los precios altos ejercen presión a la baja. Sin embargo, la continua liberación de vientos de cola macroeconómicos a corto plazo impulsará el mercado, y se espera que los precios del ADC12 sigan fluctuando en niveles altos.

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