Perspectivas sobre la Tendencia de Precios Futuros: Resumen del Precio de Contrato a Largo Plazo de Lingotes de Zinc para 2026 [Análisis SMM]

Noticias de SMM del 5 de enero:

A principios del nuevo año, los contratos a largo plazo para 2026 se han firmado en su mayoría y ha comenzado un nuevo ciclo de ejecución. El mercado está prestando mucha atención a la implementación de los contratos a largo plazo de las fundiciones de zinc este año. SMM ha recopilado e intercambiado información sobre los precios de contratos a largo plazo de algunas empresas para 2026 de la siguiente manera:

Desde la perspectiva de las firmas de contratos a largo plazo, los precios de los contratos para 2026 generalmente aumentaron entre 10 y 40 yuanes por tonelada métrica en comparación con el año anterior. Esto se debió principalmente a dos factores: primero, el precio de transacción de recogida en almacén propio para todo 2025 promedió alrededor de una prima de 50 yuanes por tonelada métrica sobre el precio de SMM, lo que resultó en beneficios anuales favorables; segundo, aún existe cierta oportunidad para la exportación de lingotes de zinc en 2026, y algunas fundiciones mantienen cierta exposición, lo que llevó a un aumento general en los precios de los contratos.

En términos del patrón de oferta y demanda para 2026, con la liberación gradual de la nueva capacidad de producción de lingotes de zinc, se espera que la producción anual de las fundiciones aumente aproximadamente 300.000 toneladas métricas interanual, un incremento de más del 4% interanual. Sin embargo, en el lado del consumo, a medida que comienza el "16.º Plan Quinquenal", se espera que el mayor consumo se materialice en áreas emergentes como la IA, mientras que el zinc, tradicionalmente impulsado por la infraestructura y los bienes raíces, probablemente verá un crecimiento limitado en el consumo general. Se proyecta que el consumo anual crezca entre un 1% y un 2% interanual, con el lado de la oferta nacional principalmente en superávit. Los incrementos en las fundiciones en el extranjero son limitados, y se espera que el consumo tenga un mejor desempeño en comparación con el mercado nacional. Con el LME superando al SHFE, se anticipan oportunidades intermitentes para la exportación de lingotes de zinc, y los volúmenes reales de exportación deben ser monitoreados de cerca.