Huelga en la Mina de Cobre Mantoverde de Chile, el Cobre de la LME Fluctuó y Cerró a la Baja el Viernes Pasado [Acta de la Reunión Matutina sobre Cobre de SMM]

Lunes, 5 de enero de 2026
Futuros: El cobre en la LME abrió a 12.495 dólares/tonelada durante la sesión nocturna del viernes pasado. Tras la apertura, su centro de precios fluctuó al alza, tocando un máximo de 12.559 dólares/tonelada, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 12.446,5 dólares/tonelada. Posteriormente mantuvo fluctuaciones laterales cerca del cierre de la sesión con el centro de precios moviéndose a la baja, finalizando a 12.460,5 dólares/tonelada, una caída del 0,29%. El volumen de negociación disminuyó en 6.978 lotes a 12.000 lotes, y el interés abierto disminuyó en 2.623 lotes a 336.000 lotes, principalmente debido a la liquidación de posiciones largas. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, 2602, permaneció cerrado el viernes por la noche debido al feriado de Año Nuevo, sin operaciones en la sesión nocturna.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 1 de enero, Capstone Copper Corp. anunció que el Sindicato N.° 2 en su mina de cobre Mantoverde en Chile iniciará una huelga a partir del 2 de enero, afectando aproximadamente al 22% de la fuerza laboral total. La empresa declaró que durante la huelga, la mina reducirá sus operaciones de manera segura y gradual, manteniendo alrededor del 30% de la producción normal, y sigue dispuesta a continuar las negociaciones para llegar a un acuerdo.
Al contado:
(1) Shanghái: Durante la sesión matutina del 31 de diciembre, el contrato de cobre SHFE 2601 subió desde 98.500 yuanes/tonelada hasta superar los 99.600 yuanes/tonelada antes de recortar parte de las ganancias. El diferencial de contango entre los contratos del mes inmediato y del siguiente mes estuvo entre 120-60 yuanes/tonelada. La pérdida por importación para el contrato de cobre SHFE del mes inmediato fue de alrededor de 1.200 yuanes/tonelada. Mirando hacia esta semana, tras el feriado de Año Nuevo, se espera que los descuentos al contado para el cobre SHFE se estrechen en comparación con la semana pasada, considerando los costos de financiamiento por el feriado. A medida que se acerca la fecha de entrega, se espera que los proveedores entreguen más carga a los almacenes de entrega, y se anticipa que los descuentos al contado para el cobre SHFE se reduzcan gradualmente.
(2) Cantón: El 31 de diciembre, el cobre catódico #1 al contado en Cantón se negoció con descuentos de 200-130 yuanes/tonelada respecto al contrato del mes inmediato, con un descuento promedio de 165 yuanes/tonelada, 20 yuanes/tonelada más que el día de negociación anterior. El cobre SX-EW se cotizó con descuentos de 280-260 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 270 yuanes/tonelada, 20 yuanes/tonelada más que el día anterior. El precio promedio para el cobre catódico #1 en Cantón fue de 98.845 yuanes/tonelada, 1.650 yuanes/tonelada más que el día anterior. El precio promedio para el cobre SX-EW fue de 98.740 yuanes/tonelada, 1.650 yuanes/tonelada más que el día anterior. En general, el inventario aumentó por décimo día consecutivo, las operaciones al contado fueron tranquilas, y solo se espera una recuperación después del feriado, en cuanto al flujo de carga entregable.
(3) Cobre importado: Al 31 de diciembre, los precios de warrants fueron de 46-56 USD/t, QP enero, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior. Los precios B/L fueron de 44-54 USD/t, QP enero, con el precio promedio sin variación respecto al día hábil anterior. El cobre EQ (CIF B/L) fue de 2-12 USD/t, QP enero, con el precio promedio plano respecto al día anterior. Las cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que arribarán a finales de diciembre y principios a mediados de enero.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 31 de diciembre, el precio de cierre de futuros fue de 98.650 yuanes/t, un aumento de 290 yuanes/t respecto al día hábil anterior. La prima/descuento spot promedio fue de -190 yuanes/t, un incremento de 50 yuanes/t respecto al día hábil anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado subió 1.400 yuanes/t en comparación con el mes anterior. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 86.900-87.100 yuanes/t, un aumento de 1.400 yuanes/t respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 3.378 yuanes/t, una disminución de 117 yuanes/t en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 2.090 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, afectado por el feriado de Año Nuevo, la negociación de barras de cobre secundario fue muy escasa durante el día. Mientras tanto, ante los altos precios del cobre, los comerciantes de materias primas de cobre reciclado no realizaban compras activas, esperando a ver si los precios del cobre se mantienen estables después del feriado para tomar decisiones.
Precio: En el frente macro, Estados Unidos lanzó un ataque rápido contra Venezuela, sumado a los renovados ataques aéreos de Arabia Saudita sobre Yemen, lo que incrementó los riesgos geopolíticos y generó preocupación en el mercado por interrupciones de suministro. Los precios del crudo subieron, impulsando los precios del cobre. El mercado espera ampliamente que los datos económicos de la próxima semana influyan en los juicios sobre las políticas de la Fed estadounidense y las tendencias del mercado global, mientras que el sentimiento de refugio seguro también respalda al dólar. En el lado fundamental, la oferta continúa ajustada, mientras que en la demanda, dado que el viernes pasado fue el último día de negociación de 2025, la operación intradía fue mediocre. Los fundamentos presentan un patrón débil de oferta y demanda. En general, se espera que los precios del cobre tengan un potencial alcista limitado hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]