[Análisis SMM] Temporada baja junto con altos precios del aluminio, la proporción de aluminio líquido disminuyó en diciembre

SMM 31 de diciembre:

Según las estadísticas de SMM, la producción de aluminio de China en diciembre de 2025 (31 días) aumentó un 1,9 % interanual y un 4,0 % mensual. La tasa operativa general de las empresas downstream mostró una tendencia a la baja durante el mes, y la proporción de aluminio líquido también disminuyó, cayendo 0,8 puntos porcentuales respecto al mes anterior hasta el 76,5 %, una disminución mayor de lo esperado a principios de mes. Las principales razones incluyen: 1. El impacto de la temporada baja tradicional superó las expectativas; 2. Los precios del aluminio fluctuaron en niveles altos, presionando aún más los beneficios downstream; 3. Las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental en algunas regiones continuaron intensificándose, con una magnitud que superó las expectativas iniciales. Según los datos de SMM sobre la proporción de aluminio líquido, el volumen de lingotes de aluminio fundido de China en diciembre disminuyó un 13,4 % interanual, pero aumentó un 7,7 % mensual.

Cambios en la capacidad: A finales de diciembre, las estadísticas de SMM muestran que la capacidad existente de aluminio de China era de aproximadamente 46,209 millones de toneladas, y la capacidad operativa de aluminio era de aproximadamente 44,608 millones de toneladas.

(SMM realizó revisiones tras considerar la sustitución de capacidad y el desmantelamiento de plantas antiguas, excluyendo parte de la capacidad contabilizada dos veces).

Pronóstico de producción: Al entrar en enero de 2026, se espera que la capacidad operativa de aluminio aumente mensualmente, y se prevé que algunos nuevos proyectos de aluminio se estabilicen y aumenten la producción. En cuanto a la proporción de aluminio líquido, la demanda downstream se está debilitando marginalmente. Afectada por el debilitamiento marginal de la demanda downstream y los altos precios del aluminio, la voluntad de las empresas de producir lingotes se está fortaleciendo, y se espera que la proporción de aluminio líquido disminuya. En general, se proyecta que la proporción de aluminio líquido disminuya 1,4 puntos porcentuales hasta el 75,1%.