Funda de Kamoa Produce Primer Lote de Ánodos de Cobre, el Cobre del LME se Disparó Durante la Noche [Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM]

Miércoles, 31 de diciembre de 2025
Futuros: El cobre de la LME abrió a 12.405,5 USD/t durante la noche, bajó a 12.399 USD/t al inicio de la sesión, luego el centro de precios se movió gradualmente al alza, acercándose a 12.693,5 USD/t hacia el final de la sesión, y finalmente cerró a 12.673,5 USD/t, con una ganancia del 3,99%. El volumen de negociación alcanzó las 30.300 lotes y el interés abierto llegó a 342.000 lotes. El contrato de cobre 2602 más negociado en la SHFE abrió a 98.520 yuanes/t durante la noche, subió a 99.470 yuanes/t al inicio de la sesión, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 98.260 yuanes/t, después de lo cual el centro de precios fluctuó al alza y finalmente cerró a 99.220 yuanes/t, con una ganancia del 1,85%. El volumen de negociación alcanzó las 100.400 lotes y el interés abierto llegó a 216.000 lotes, caracterizado por el cierre de posiciones cortas.
[Acta de la Conferencia Matutina sobre Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 30 de diciembre, según una encuesta de SMM, la fundición de cobre Kamoa (capacidad de fundición de 500.000 t) en la RDC produjo con éxito su primer lote de ánodo de cobre el 29 de diciembre de 2025, hora local.
Al contado:
(1) Shanghái: El cobre de la SHFE abrió más bajo y se movió al alza durante la sesión matutina del 30 de diciembre, continuando por encima de los 98.500 yuanes/t. El diferencial de contango entre el contrato del mes próximo y el siguiente se redujo significativamente respecto al día anterior a 80-30 yuanes/t. La pérdida por importación del cobre del mes próximo de la SHFE se redujo a alrededor de 1.300 yuanes/t. De cara a hoy, el último día de negociación del año coincide con la fecha límite, se espera que la negociación del mercado se mantenga débil, y los descuentos al contado del cobre de la SHFE persisten pero muestran signos de reducción.
(2) Cantón: El 30 de diciembre, el cobre catódico #1 al contado en Cantón cotizó con un descuento de 220-150 yuanes/t respecto al contrato del mes próximo, con un descuento promedio de 185 yuanes/t, 50 yuanes/t más que el día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 300-280 yuanes/t, con un descuento promedio de 290 yuanes/t, 40 yuanes/t más que el día de negociación anterior. El precio promedio del cobre catódico #1 en Cantón fue de 97.195 yuanes/t, 3.475 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El precio promedio del cobre SX-EW fue de 97.090 yuanes/t, 3.485 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. En general, la fuerte caída de los precios del cobre aumentó ligeramente el interés de compra de los compradores finales, pero se mantuvo muy por debajo de los niveles normales.
(3) Cobre importado: El 30 de diciembre, los precios de warrant fueron de 46-56 $/t, QP enero, con el precio promedio bajando 2 $/t respecto al día hábil anterior; los precios B/L fueron de 44-54 $/t, QP enero, con el precio promedio bajando 3 $/t respecto al día hábil anterior; el cobre EQ (B/L CIF) fue de 2-12 $/t, QP enero, con el precio promedio bajando 3 $/t respecto al día hábil anterior. Las cotizaciones se refirieron a cargamentos que llegaban a finales de diciembre y principios a mediados de enero.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 30 de diciembre, el precio de cierre de futuros fue de 98.360 yuanes/t, bajando 3.370 yuanes/t respecto al día hábil anterior. La prima/descuento spot promedio fue de -240 yuanes/t, subiendo 90 yuanes/t respecto al día hábil anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado bajó 2.400 yuanes/t en comparación mensual. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 85.500-85.700 yuanes/t, bajando 2.400 yuanes/t respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 3.495 yuanes/t, bajando 1.730 yuanes/t en comparación mensual. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1.745 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, aunque las empresas de barras de cobre secundario recibieron muchos pedidos debido al significativo retroceso en los precios del cobre, no pudieron entregar a corto plazo. Las empresas de barras de cobre secundario esperan reanudar los envíos gradualmente después de las vacaciones de Año Nuevo.
Precio: En el frente macro, la Fed de EE. UU. está abierta a recortes de tasas pero enfrenta importantes desacuerdos internos, junto con una escalada abrupta de riesgos geopolíticos en Yemen debido a divisiones dentro de la coalición anti-Houthi, lo que lleva a una mayor volatilidad de precios en el mercado de metales preciosos y un sentimiento de mercado fluctuante. Fundamentalmente, el mercado se caracteriza por una oferta y demanda débiles. La oferta en el mercado spot es generalmente suficiente, pero las fuentes de marcas no registradas son relativamente ajustadas, con proveedores descargando activamente cargamentos. Del lado de la demanda, el desempeño fue débil al acercarse las vacaciones de Año Nuevo. En general, los vientos macroeconómicos de cola compiten con las realidades fundamentales, y se espera que los precios del cobre fluctúen al alza y se mantengan bien hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben decidir con cautela y no usar esto para reemplazar el juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]