Se Acercan Puntos de Inflexión Clave: HPMSM Pasará de "Reducción del Superávit" a "Ligera Escasez" en 2026
En 2026, el mercado de sulfato de manganeso de alta pureza experimentará una convergencia de factores favorables, y el patrón de oferta y demanda sufrirá un cambio crítico de "superávit decreciente" a "escasez leve", manteniendo un equilibrio general ajustado. Es muy probable que los precios se mantengan en un rango elevado, y la industria entrará en una etapa de desarrollo virtuoso caracterizada por "volumen estable y precios fuertes".
El crecimiento de la demanda servirá como soporte central para el mercado, con un volumen de compra anual significativamente mayor que en 2025. Primero, la adopción acelerada de materiales de alto contenido de níquel en los VE globales impulsará directamente la producción de precursores de cátodos ternarios en más de un 25 % interanual, proporcionando un incremento central de la demanda para el sulfato de manganeso de alta pureza. Segundo, con la maduración de la tecnología de materiales de alto voltaje y medio contenido de níquel y la rápida expansión de volumen, sumado a la oferta ajustada de sulfato de cobalto debido a las políticas de exportación de la RDC, los materiales de medio a alto níquel seguirán dominando el mercado nacional de potencia ternaria, amplificando aún más la demanda. Tercero, los materiales de cátodos ternarios son insustituibles en aplicaciones de gama alta como los VE de largo alcance, la economía de baja altitud y los drones, y la producción en pequeños lotes de baterías semisólidas/sólidas impulsará la liberación de la demanda de gama alta. Cuarto, la cuota de mercado del LFP ya se encuentra en un nivel alto, y se espera que el ritmo de su sustitución de los materiales ternarios se desacelere, proporcionando estabilidad a la demanda en la cadena industrial ternaria.
El lado de la oferta no enfrenta una presión significativa para una expansión de capacidad a gran escala y continuará operando de manera racional. Los productores de sales de manganeso se adherirán a la estrategia de "producir en base a ventas", confiando en contratos a largo plazo con empresas de baterías aguas abajo para asegurar la capacidad central, manteniendo alta la proporción de contratos a largo plazo y el volumen de circulación al contado consistentemente limitado. Aunque el volumen de purificación de la solución de sulfato de manganeso como subproducto del MHP aumentará simultáneamente, será insuficiente para cubrir el incremento de la demanda. Combinado con los efectos de controles de capacidad anteriores y restricciones de recursos, la liberación de nueva capacidad industrial será limitada, evitando una situación de oferta holgada y solidificando la base para un equilibrio ajustado entre oferta y demanda.
El fuerte apoyo del lado de los costos persistirá a lo largo de 2026, proporcionando un sólido piso de precios. En el mercado de ácido sulfúrico aguas arriba, es probable que los precios se mantengan elevados debido a la difícil mejora en el patrón de oferta y demanda de azufre y a la lenta reanudación de la producción de las unidades en mantenimiento. La escasez en la oferta internacional de mineral de manganeso no es probable que se revierta a corto plazo, y las empresas nacionales tendrán necesidades rígidas de reabastecimiento incluso durante la temporada baja, manteniendo los precios firmes. Además, los altos costos de tratamiento de residuos de manganeso bajo las políticas de protección ambiental mantendrán una presión sustancial en los costos integrales de los productores de sales de manganeso. En conjunto, el mercado de sulfato de manganeso de alta pureza en 2026 verá tres factores positivos principales—crecimiento de la demanda, control estable de la oferta y altos costos—resonando juntos, con un claro equilibrio ajustado entre oferta y demanda, y los precios se mantendrán en un rango alto. Aunque los actores aguas abajo puedan tener un deseo periódico de negociar bajadas de precios, los sólidos fundamentales dificultarán alterar la tendencia general de fluctuación alcista del mercado, y los márgenes de beneficio de la industria estarán bien protegidos.
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