Durante la noche, el contrato más negociado registró un retroceso significativo dominado por los bajistas, mientras que el aluminio spot tiene un potencial alcista limitado. [Comentario Matutino de Aleación de Aluminio Fundido SMM]

12.3 Comentario Matutino de la Aleación de Aluminio para Moldeo SMM

Futuros: El contrato más negociado de aleación de aluminio para moldeo 2603 mostró una tendencia unilateral a la baja con fluctuaciones durante la sesión nocturna. Abrió en 21.585 yuanes/tonelada y continuó debilitándose, acelerando su caída hacia el final de la sesión y cerró en el mínimo del día de 21.340 yuanes/tonelada, una disminución de 305 yuanes/tonelada o 1,41% respecto al día anterior. Los futuros indicaron que los bajistas dominaron, acompañados de una reducción de posiciones y salida de los alcistas, lo que llevó a una disminución tanto en el interés abierto como en el volumen de negociación, mostrando los fondos una tendencia de salida. Aunque tanto el indicador RSI como el WR mostraron condiciones de sobreventa, los precios aún no habían dejado de caer, reflejando un sentimiento bajista en el mercado y manteniendo una debilidad técnica a corto plazo.

Base Diaria: Según datos de SMM, el 29 de diciembre, la prima teórica del precio al contado de ADC12 de SMM contra el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio para moldeo (AD2602) a las 10:15 se amplió a 765 yuanes/tonelada.

Warrant Diario: Los datos de SHFE mostraron que el 29 de diciembre, el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio para moldeo fue de 71.002 toneladas, un aumento de 571 toneladas respecto al día de negociación anterior. El desglose por región fue: Shanghái (4.757 t, sin cambios), Guangdong (22.449 t, sin cambios), Jiangsu (12.351 t, aumento de 420 t), Zhejiang (25.106 t, aumento de 151 t), Chongqing (5.919 t, sin cambios) y Sichuan (420 t, sin cambios).

Dinámica Industrial: El 29 de diciembre de 2025, la Comisión de Aranceles Aduaneros del Consejo de Estado emitió un anuncio ajustando las tasas arancelarias de importación y las partidas para ciertos bienes, efectivo a partir del 1 de enero de 2026. No se realizaron ajustes a los aranceles para las aleaciones de aluminio sin elaborar (código HS 76012000) y la chatarra de aluminio (código HS 76020000).

Chatarra de Aluminio: Los precios primarios de aluminio al contado subieron significativamente el lunes en comparación con el día de negociación anterior, con el aluminio spot SMM A00 cerrando a 22.490 yuanes/tonelada. El mercado de chatarra de aluminio siguió el aumento del precio del aluminio primario. La chatarra de aluminio UBC prensada se cotizó en el rango de 16.800-17.200 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio triturada tensa (preciada en base al contenido de aluminio) se cotizó en el rango de 18.400-18.900 yuanes/tonelada (sin impuestos). Los precios en Shanghái, Zhejiang, Jiangsu, Tianjín y Shandong aumentaron hoy entre 200 y 500 yuanes por tonelada, mientras que en Guizhou, Henan, Jiangxi y Hubei subieron entre 100 y 200 yuanes por tonelada. Se esperaba que el precio central de la chatarra de aluminio triturado tipo *tense* (valorado según contenido de aluminio) se mantuviera en el rango de 18.200 a 18.700 yuanes por tonelada (sin impuestos). A corto plazo, debe prestarse atención a las señales sobre la flexibilización de las políticas de restricción de producción por protección ambiental, los cambios en el ritmo de compra de las empresas downstream y el impacto del traslado de la carga fiscal en el piso de precios.

Metal de Silicio: El 29 de diciembre, los precios de SMM en el este de China fueron: #553 no oxisoplado a 9.100-9.300 yuanes por tonelada; #553 oxisoplado a 9.200-9.300 yuanes por tonelada; #521 a 9.300-9.500 yuanes por tonelada; #441 a 9.300-9.500 yuanes por tonelada; #421 a 9.500-9.800 yuanes por tonelada; #421 para uso en silicona a 9.800-10.200 yuanes por tonelada; y #3303 a 10.200-10.500 yuanes por tonelada. Los precios del silicio subieron en Tianjín y partes del noroeste de China. Los precios se mantuvieron estables en Kunming, Puerto de Huangpu, Shanghái, Xinjiang y Sichuan.

Mercado exterior: Las ofertas de ADC12 en el extranjero aumentaron a un rango de 2.660-2.680 dólares por tonelada, pero el alza fue menor que los precios domésticos. Las ofertas spot domésticas se concentraron en 21.500-21.700 yuanes por tonelada, y el beneficio en tiempo real para las importaciones se amplió further a 300-500 yuanes por tonelada.

Resumen: El lunes, el precio del aluminio A00 de SMM se disparó 470 yuanes por tonelada hasta 22.490 yuanes por tonelada; los precios de ADC12 también subieron 400 yuanes por tonelada, alcanzando 22.400 yuanes por tonelada, marcando un nuevo máximo desde mayo de 2022. Actualmente, el suministro de materias primas sigue siendo ajustado, sumado a que los precios del aluminio se acercan al máximo de 23.000 yuanes por tonelada y los del cobre superan los 100.000 yuanes por tonelada, impulsando aumentos rápidos en los precios de la chatarra de aluminio, especialmente la chatarra *tense*. Los costes de procesamiento de aleaciones de la serie alto-cobre también subieron en consecuencia. Sin embargo, en el lado de la demanda, el desempeño general fue débil, con insuficiente voluntad de compra downstream, y el mercado mostró un patrón de “precio sin mercado”. En el lado de la oferta, afectado por los controles ambientales, la escasez de materias primas y las pérdidas, la capacidad aún enfrenta presión de contracción. En general, el soporte de costes y el ajuste de la oferta consolidan conjuntamente el piso de precios, pero la desaceleración de la demanda y los precios del aluminio fluctuando en máximos suprimen el entusiasmo de compra downstream, dejando un espacio limitado al alza. Se prevé que los precios del ADC12 se mantengan en niveles altos a corto plazo.

[Declaración de fuentes de datos: Excepto la información disponible públicamente, el resto de los datos son procesados por SMM basándose en información pública, comunicación de mercado y el modelo de base de datos interno de SMM, solo para referencia y sin constituir asesoramiento para la toma de decisiones.]