| 24 de diciembre de 2025 | 12:20 pm
Los precios del cobre alcanzaron un nuevo máximo histórico superior a los 12.000 dólares por tonelada en Londres y a 5,60 dólares por libra en Chicago esta semana, coronando un año caracterizado por interrupciones de producción, dislocaciones comerciales, fusiones y adquisiciones y predicciones cada vez más alcistas para este metal de referencia.
El cobre encamina su en medio de una y los artículos sobre el metal fueron algunos de nuestros posts más leídos de 2025, en dura competencia con el oro, que también ha tenido un año excepcional.
También añadimos una página completamente nueva en MINING.COM para seguir los precios en tiempo real este año. Consúltela . En total, las noticias sobre cobre fueron leídas más de 2,5 millones de veces este año, liderando los siguientes artículos:
1.
Como es lógico, nuestro artículo más popular sobre el cobre en 2025 es la clasificación de las 10 principales minas de cobre del mundo de 2024 por producción. No sorprende que Escondida en Chile ocupara el primer puesto con 1,28 millones de toneladas, pero la enorme mina BHP-Rio Tinto también logró aumentar su producción en porcentaje más que cualquiera de sus competidores. Hicimos un seguimiento en octubre y ampliamos la lista a 20.
2.
La mina Morenci en Arizona conserva ~10 millones de toneladas de cobre en pilas de desechos después de 154 años de operación. Freeport-McMoRan está avanzando en la lixiviación de sulfuros para extraerlo, con el objetivo de alcanzar 400 kt para 2030. Varias grandes empresas de cobre están estudiando la tecnología, incluidas BHP y Rio Tinto, que desarrollan procesos similares para minerales de calcopirita.
3.
Se llama Resolution Copper, y contiene suficiente metal crítico para abastecer una cuarta parte de la demanda estadounidense durante años. Sin embargo, dos décadas y más de 2.000 millones de dólares después, no se ha extraído una sola onza de cobre. Aunque los ingenieros han mapeado exhaustivamente el yacimiento y los trabajadores han construido uno de los pozos más profundos de Estados Unidos, el depósito propiedad de Rio Tinto Group y BHP Group ha sido paralizado por obstáculos de permisos, así como por la oposición tribal y ambiental. La resolución estuvo en las noticias varias veces en 2025: en mayo, un juez federal tras la oposición de la tribu apache San Carlos de Arizona.
4.
Glencore evalúa el cierre de su fundición Horne y su refinería Canadian Copper Refinery en Quebec debido a costos de mejoras ambientales superiores a 200 millones de dólares, afectando más de 1,000 empleos y una producción anual de 300 kt. Un portavoz negó los planes y añadió que un posible cierre no está relacionado con una demanda colectiva autorizada recientemente por la Corte Suprema de Quebec sobre emisiones de arsénico de la fundición que se remontan a 2020.
5.
El Servicio Geológico de los Estados Unidos, haciendo la labor del Señor desde 1879, añadió cobre y plata a su lista de minerales críticos (ahora 60 en total, con 10 nuevas entradas como uranio y potasa), basándose en modelos de interrupción de 84 productos básicos y 402 industrias. La designación apoya inversiones de capital y reformas de permisos, al menos en teoría.
6.
En medio de todas las predicciones alcistas, Goldman Sachs inyectó un poco de sobriedad en la conversación sobre los precios futuros del cobre. El banco de inversión pronostica que los precios del cobre se mantendrán entre $10,000 y $11,000 por tonelada en 2026 debido a un superávit de 160 kt y a que no habrá escasez hasta 2029, a pesar de los actuales recortes de suministro y las preocupaciones por los aranceles estadounidenses. El pronóstico se publicó a principios de diciembre y es poco probable que los recientes aumentos de precio influyan en los analistas de Goldman.
7.
En septiembre, analistas de Bank of America elevaron sus pronósticos a un promedio de $11,313/t en 2026 (un 11% más que en 2025) y $13,501/t en 2027 (un 12.5% más), con picos de $15,000/t, debido a interrupciones mineras en Grasberg, El Teniente, Kamoa-Kakula, Quebrada Blanca II y Cobre Panamá, además de bajos inventarios en la LME y una fuerte demanda china.
8.
Un multimillonario chino reservado, cuyas previsoras operaciones con oro se convirtieron en una llamativa ganancia, se ha convertido ahora en el mayor alcista del cobre de su país, acumulando una apuesta valorada en casi mil millones de dólares en un mercado sacudido por la creciente competencia entre Estados Unidos y China. En mayo, Bian Ximing mantuvo una posición larga neta de aproximadamente 90 kilotones en el Shanghai Futures y la apuesta ya había generado alrededor de 200 millones de dólares en ese momento, a pesar de la volatilidad del mercado.
9.
BloombergNEF pronostica un déficit estructural a partir de 2026 debido a que la demanda de electrificación superará a la oferta, con un déficit de 19 millones de toneladas para 2050 si no se construyen nuevas minas y no aumenta el reciclaje en el mercado. Las interrupciones en Chile, Indonesia, Perú y los retrasos en los permisos brindarán apoyo.
10.
En abril, MINING.COM visitó la mina Cobre Panamá, inactiva en la jungla sudamericana desde que protestas y bloqueos forzaron su cierre a finales de 2023: “Cuando los precios del cobre oscilan tan violentamente, es fácil perder de vista el enorme vacío que existe en la industria donde la dinamita se encuentra con la roca madre”. Más tarde en el año, mantuvimos una , para discutir el futuro de la empresa que avanza algunos de los mayores proyectos no desarrollados en Sudamérica y la naturaleza cambiante de la minería global del cobre.
11.
Anglo y Arc Minerals terminaron su empresa conjunta de 2022 en Zambia en octubre, marcando el cierre de la primera nueva inversión de Anglo en el país en casi 20 años. Anglo renuncia a sus acciones, Arc recupera el control con 800.000 dólares en activos. Las acciones de Arc cayeron un 48% con la noticia y ahora busca nuevos socios.
12.
La fusión planificada de 53.000 millones de dólares entre Anglo American y Teck Resources podría crear la mina de cobre más grande del mundo para principios de la década de 2030, superando a Escondida de BHP en Chile, según analistas. El elemento central del acuerdo es la integración de la mina Quebrada Blanca (QB) de Teck con la operación Collahuasi de Anglo.
13.
En septiembre, Freeport McMoRan declaró fuerza mayor en su mina Grasberg en Indonesia tras un accidente fatal y recortó su guía de producción para 2026 en un 35%. Freeport actualizó en noviembre el progreso en Grasberg, diciendo que .
14.
Aunque en retrospectiva la tendencia alcista de los precios del cobre este año parece inevitable, el metal no lo tuvo fácil. A finales de julio, los precios se desplomaron un 20% después de que EE.UU. limitara aranceles del 50% a productos semielaborados y excluyera los cátodos tras presiones del sector. Eso terminó con el arbitraje, al menos por un tiempo.
15.
Una infografía de MINING.COM y The Northern Miner publicada en abril revela una marcada división en la capacidad mundial de procesamiento de cobre, con China controlando firmemente más de la mitad. Los países de la esfera china procesan el 53,1% del cobre mundial, superando ampliamente al bloque alineado con EE.UU. (15,6%) y a la "Coalición de los Dispuestos" (19%). Haga clic aquí para ver en formato infográfico.
16.
Los recientes máximos históricos del cobre se precipitaron ya en junio, cuando la backwardación alcanzó una prima de 345 dólares por tonelada del spot sobre los futuros. Las existencias en la LME habían caído un 80% y equivalían a solo un día de consumo global en ese momento, impulsadas por el acopio por aranceles estadounidenses. Las fundiciones chinas enfrentan cargos de tratamiento de 45 dólares/t; la LME limita posiciones grandes, con backwardaciones hasta junio de 2026.
17.
Ivanhoe encendió su fundición directa a blister de 500 ktpa en Kamoa-Kakula (RDC) el 21 de noviembre, esperando la primera alimentación para fin de año para ánodos de 99,7% de pureza. Alimentada por hidroelectricidad de Inga II, procesa concentrados de las Fases 1-3, comenzando con 37 kt de inventario in situ.
18.
Como muestra de lo difícil que se volvió predecir el mercado del cobre en 2025, el Grupo Internacional de Estudios del Cobre (ICSG) dijo en su pronóstico de abril que se espera un superávit significativo en el mercado mundial de cobre en los próximos dos años, ya que los impactos negativos de los aranceles estadounidenses en la demanda superan el crecimiento de la oferta.
19.
En un momento en que mineras de todo el mundo se apresuran a producir más cobre, se esperaba que la producción de cobre de Glencore cayera por cuarto año consecutivo. Se ve obligada a considerar cerrar o vender sus fundiciones en dificultades, y la propia Glencore no ha reportado ganancias netas desde el primer semestre de 2023. Aunque las acciones de la empresa que cotizan en Londres han subido en puntos porcentuales de dos dígitos este año, alcanzando una valoración de 62.000 millones de dólares, sus acciones siguen siendo uno de los peores desempeños del sector.
20.
El proyecto Copper World de Hudbay Minerals, propuesto para producir 85.000 toneladas anuales en Arizona, quedó completamente autorizado en enero tras recibir los tres permisos clave a nivel estatal. Pero 2025 no estuvo exento de desafíos para la minera canadiense, ya que su en septiembre debido a disturbios en Lima y varias protestas en el país.
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