Futuros:
Durante la noche, el plomo en la LME permaneció cerrado por las festividades navideñas. En la sesión nocturna, el contrato más negociado de plomo en la SHFE abrió a 17.315 yuanes/tonelada, bajó a un mínimo intradía de 17.185 yuanes/tonelada en la negociación temprana, luego subió para probar el nivel de 17.300 yuanes/tonelada, antes de disminuir y consolidarse por encima de la media móvil diaria, cerrando finalmente a 17.265 yuanes/tonelada, sin cambios, una ganancia del 0,0%.
En el frente macro: El 25 de diciembre, el yuan offshore superó la marca de 7,0 frente al dólar estadounidense, alcanzando un máximo de 6,9965, la primera vez desde septiembre de 2024. El 25 de diciembre, el gobierno estadounidense anunció que impondría aranceles adicionales a los chips chinos en 2027, concluyendo la investigación comercial sobre chips chinos iniciada por la anterior administración Biden. En diciembre, el banco central realizó una renovación excedente de MLF y operaciones de recompra inversa, liberando 300.000 millones de yuanes en liquidez a mediano y largo plazo; la inyección neta para el año completo a través de estos dos instrumentos totalizó 4,961 billones de yuanes. Análisis de medios estadounidenses sugirieron que, aunque el gobierno afirmó que las prácticas de China en la industria de chips "dañan los intereses de EE. UU.", la decisión final fue no imponer aranceles adicionales a los chips chinos durante al menos 18 meses.
Fundamentales del mercado físico:
La disponibilidad de carga física fue limitada en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai, con pocos proveedores ofreciendo cotizaciones, y algunos suspendiendo cotizaciones por falta de carga. Mientras tanto, la carga recogida directamente de fundiciones de plomo primarias aumentó relativamente, particularmente en el sur de China donde surgieron descuentos. Las cotizaciones de las principales zonas productoras estaban con descuentos de 30 yuanes/tonelada a primas de 50 yuanes/tonelada respecto al precio promedio ex works de plomo #1 de SMM. Sin embargo, las empresas downstream estaban cerrando sus libros a fin de año, resultando en una demanda de adquisición lenta y operaciones escasas en el mercado físico.
Inventario: El 25 de diciembre, los datos de inventario de la LME no se publicaron debido a las vacaciones de Navidad. Hasta el 25 de diciembre, el inventario social de lingotes de plomo de SMM en cinco regiones mostró una tendencia a la baja.
Pronóstico del precio del plomo para hoy:
A mediados de semana, las empresas downstream grandes y medianas entraron sucesivamente en el cierre de libros anual y conteo de inventarios, reduciendo o suspendiendo la adquisición de lingotes de plomo. Los lingotes de plomo requeridos para la producción se obtuvieron principalmente de contratos a largo plazo y cargas reservadas previamente. Al acercarse el fin de año, la actividad comercial en el mercado spot de plomo disminuyó significativamente. La mayoría de los proveedores tenían poca carga restante para vender esta semana, y solo unos pocos continuaron liquidando inventarios, lo que resultó en una disponibilidad relativamente limitada en el mercado spot y una posterior disminución en el inventario de los almacenes sociales. Después de las vacaciones de Año Nuevo, se espera que comiencen los nuevos contratos mensuales a largo plazo para 2026, y se prevé que las empresas downstream reanuden sus compras normales, mientras que es probable que el inventario en los almacenes sociales se mantenga bajo. Los precios de los metales preciosos aumentaron considerablemente esta semana, lo que continúa impulsando al sector de los metales no ferrosos. Se espera que los precios del plomo sigan manteniéndose bien en este ambiente antes de las vacaciones de Año Nuevo.
