25 de diciembre SMM:
Perspectiva macroeconómica: El sentimiento macroeconómico nacional e internacional se inclinó hacia lo positivo. En el extranjero, la economía estadounidense creció a una tasa del 4.3% en el tercer trimestre, el ritmo más rápido en dos años. El informe semanal de empleo ADP mostró que los empleadores del sector privado agregaron un promedio de 11,500 puestos de trabajo por semana en las cuatro semanas que finalizaron el 6 de diciembre de 2025. Los datos económicos resilientes de EE.UU. reforzaron la confianza del mercado en la demanda de metales básicos. En un contexto de flexibilización monetaria, el índice del dólar estadounidense se mantuvo débil, proporcionando soporte para los futuros de metales no ferrosos. A nivel nacional, el comité de política monetaria del banco central celebró su reunión regular del cuarto trimestre, comprometiéndose a continuar implementando una política monetaria adecuadamente flexible y a fortalecer los ajustes contracíclicos y transcíclicos. El Banco Popular de China realizó una operación de MLF a un año por 400 mil millones de yuanes el 25 de diciembre. El entorno de liquidez nacional más laxo proporcionó apoyo para los futuros de metales no ferrosos. El Primer Ministro señaló en la reunión de dirigentes de empresas estatales centrales que se realizarán esfuerzos para acelerar la renovación de la infraestructura tradicional y su transformación digital e inteligente, y para avanzar adecuadamente en la construcción de infraestructura nueva, mejorando las expectativas de demanda de aluminio a largo plazo.
Fundamentos: Por el lado de la oferta, los nuevos proyectos de aluminio puestos en marcha en China e Indonesia continuaron aumentando, incrementando la producción promedio diaria. Adicionalmente, un nuevo proyecto de aluminio en Mongolia Interior anunció su puesta en marcha exitosa el 20 de diciembre. Se espera que la producción promedio diaria de aluminio continúe creciendo en el corto plazo. Por el lado de la demanda, los altos precios frenaron la demanda de recogida de carga downstream. Junto con las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental que afectaron a las plantas de procesamiento downstream en el centro de China, las tasas de operación disminuyeron. La proporción de aluminio líquido cayó 0.61 puntos porcentuales semanalmente. El inventario social de lingotes de aluminio nacional aumentó en 39,000 toneladas métricas semanalmente hasta el jueves. Las tasas de operación semanales downstream se mantuvieron en niveles bajos esta semana, con tasas de operación en sectores como la extrusión de aluminio disminuyendo semanalmente.
En general, aunque el sentimiento macroeconómico actual es positivo, los fundamentos a corto plazo muestran una tendencia de debilitamiento. La capacidad operativa de aluminio está aumentando, las tasas de operación downstream se están debilitando, y el inventario social de lingotes de aluminio se está acumulando, con el desempeño fundamental ejerciendo presión en el lado alcista de los precios del aluminio. A corto plazo, los vientos macroeconómicos favorables compiten con la debilidad fundamental, y se espera que los precios del aluminio se mantengan en niveles altos. Se prevé que el aluminio de la SHFE cotice entre 21.900 y 22.400 yuanes/tonelada la próxima semana, mientras que el aluminio del LME se espera que opere entre 2.900 y 2.980 dólares/tonelada.
》Suscríbase para consultar los precios históricos de metales al contado de SMM
![Se implementan las subidas de precios de licitación de septiembre; el fluoruro de aluminio continúa su fuerte tendencia [Revisión semanal de sal de fluoruro de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
