SMM, 22 de diciembre:
Según datos de aduanas, las exportaciones chinas de plomo refinado totalizaron 1.148 toneladas en noviembre de 2025, un descenso del 45,31% intermensual y una disminución del 45,6% interanual. De enero a noviembre, las exportaciones combinadas de plomo refinado y materiales de plomo alcanzaron las 54.832 toneladas, un aumento acumulado del 37,16% interanual.
En cuanto a las importaciones, China importó 8.656 toneladas de plomo refinado y 17.301 toneladas de aleación de plomo en noviembre. De enero a noviembre, las importaciones combinadas de plomo refinado y materiales de plomo ascendieron a 166.226 toneladas, un descenso acumulado del 19,46% interanual.
A principios de noviembre, los fondos impulsados por factores técnicos empujaron al alza los precios del plomo, con el plomo en la SHFE alcanzando un máximo de casi 7 meses, impulsando al plomo en el LME a un pico de 2.097 dólares por tonelada. A mediados y finales de noviembre, los inventarios de plomo en el LME aumentaron bruscamente, el consumo de plomo en el extranjero fue inferior al del mercado nacional y el sentimiento macroeconómico se volvió bajista, lo que provocó que el plomo en el LME fluctuara a la baja.
Mientras tanto, el plomo en la SHFE también volvió a los fundamentos, cayendo gradualmente por debajo de la marca de 17.000 yuanes por tonelada y alcanzando un mínimo de 16.825 yuanes por tonelada. Durante este período, el margen de beneficio de la importación de lingotes de plomo pasó de negativo a positivo, lo que llevó a entradas de plomo bruto del extranjero a China. Sin embargo, los lingotes de plomo que llegaron a los puertos en noviembre procedían principalmente de pedidos concluidos previamente.
En diciembre, la oferta nacional de lingotes de plomo se tensó temporalmente debido a recortes y paradas de producción en algunas fundiciones. Sin embargo, los productores downstream de baterías de plomo-ácido mostraron una débil demanda de compra, lo que no condujo a un fortalimiento significativo de los precios del plomo. Como resultado, el entusiasmo por importar lingotes de plomo se mantuvo bajo. Teniendo en cuenta los factores de fin de año, se espera que los productores de baterías downstream tomen vacaciones durante las fiestas del Año Nuevo chino, con una demanda limitada de reabastecimiento de materias primas, dejando un espacio limitado de alza para los precios nacionales del plomo. Además, algunos países extranjeros están tomando vacaciones por las celebraciones de Navidad o Año Nuevo el 1 de enero, lo que lleva a una tensión logística y una disminución de la actividad comercial internacional. En resumen, SMM espera que las importaciones combinadas de plomo refinado y materiales de plomo en diciembre sean inferiores a las de noviembre.
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