Los precios del níquel experimentaron una volatilidad significativa esta semana, mostrando un patrón de caída inicial seguida de una subida. A principios de semana, el impacto positivo del tercer recorte de tasas de interés de la Fed este año no logró brindar un soporte efectivo; los altos inventarios y el pesimismo del mercado impulsaron a los precios del níquel a romper los niveles de soporte y alcanzar un nuevo mínimo del período. Un fuerte rebote comenzó el miércoles. Al cierre del 19 de diciembre, el contrato más negociado de níquel en la SHFE, el 2601, se situó en 117.180 yuanes/tonelada, con un aumento diario de 3.600 yuanes/tonelada y una ganancia semanal del 1,27%. Los precios del níquel en la LME se movieron de manera sincronizada, tocando un mínimo semanal de 14.235 dólares/tonelada a principios de semana antes de realizar un fuerte repunte, cerrando la semana con una suba del 1,50%. En el mercado spot, el precio promedio del níquel refinado SMM #1 esta semana fue de 116.820 yuanes/tonelada, un aumento de 1.900 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior. La prima promedio del níquel Jinchuan esta semana fue de 6.100 yuanes/tonelada, subiendo 1.400 yuanes/tonelada en la semana. Las primas y descuentos de las principales marcas nacionales de níquel electrolítico oscilaron entre -100 y 400 yuanes/tonelada. Acercándose el fin de año, la voluntad de compra de los consumidores se debilitó, y las primas spot persistentemente altas desanimaron la voluntad de acumulación de inventarios por parte de los comerciantes, resultando en transacciones lentas en el mercado spot.
En el frente de noticias macroeconómicas y de mercado, el IPC de EE.UU. subió un 2,7% interanual en noviembre, significativamente inferior a la expectativa del mercado del 3,1%, reforzando las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá una política monetaria flexible. El mercado actualmente exhibe una rara "divergencia de políticas de los bancos centrales": la Fed ha iniciado un ciclo de recortes de tasas, mientras que el Banco Central Europeo señaló una postura hawkish, y el Banco de Japón subió las tasas "contra la tendencia", intensificando la volatilidad en el mercado de divisas. La Asociación de Mineros de Níquel de Indonesia (APNI) declaró que el objetivo de producción de mineral de níquel del gobierno en el Plan de Trabajo y Presupuesto (RKAB) 2026 es de aproximadamente 250 millones de toneladas, una disminución significativa respecto a los 379 millones de toneladas establecidos en el RKAB 2025. Sin embargo, el método de implementación final sigue sin estar claro. Esta noticia avivó las expectativas del mercado sobre un ajuste en la oferta de mineral de níquel, convirtiéndose en el impulsor más directo que empujó al alza los precios del níquel. A corto plazo, los precios del níquel tienen soporte en la base por los costos integrados de MHP, dejando un espacio limitado a la baja, pero el potencial alcista sigue limitado por los altos inventarios y los fundamentos de demanda débiles. Se prevé que el precio del contrato de níquel más negociado en la SHFE fluctúe en el rango de 112.000 a 118.000 yuanes por tonelada.
En cuanto al inventario, el de la Zona Franca de Shanghái se mantuvo en torno a las 2.200 toneladas esta semana, sin cambios semanales.
El inventario social nacional fue de aproximadamente 59.000 toneladas, con un aumento de 240 toneladas respecto a la semana anterior.
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