Lunes, 8 de diciembre de 2025
Futuros: El cobre de la LME abrió el viernes por la noche a 11.609 dólares/tonelada, manteniendo un patrón en "W" en la sesión inicial. Tras tocar un mínimo de 11.556,5 dólares/tonelada, su centro de precios subió, alcanzando un máximo de 11.701,5 dólares/tonelada, y finalmente cerró en 11.665 dólares/tonelada, con una subida del 2,02%. El volumen de negociación alcanzó 31.000 lotes, y el interés abierto llegó a 342.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2601, abrió a 92.520 yuanes/tonelada. Tras la apertura, su centro de precios se movió a la baja, tocando un mínimo de 91.720 yuanes/tonelada, luego subió constantemente hasta un máximo de 92.860 yuanes/tonelada, cerrando finalmente en 92.380 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,9%. El volumen de negociación alcanzó 104.000 lotes, y el interés abierto llegó a 228.000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 6 de diciembre, la empresa minera estatal de la RDC, Gecamines, y el grupo de materias primas suizo Mercuria anunciaron una cooperación para comercializar conjuntamente cobre, cobalto y otros minerales críticos. La RDC es un importante proveedor de cobre y está implementando una serie de reformas destinadas a fortalecer el control sobre su extracción mineral y mejorar su influencia global. Según el comunicado, basado en un memorándum de entendimiento firmado a principios de este año, esta nueva cooperación permitirá a Gecamines controlar directamente las ventas de la producción de sus empresas conjuntas y participar en las licitaciones del mercado.
Spot:
(1) Shanghái: El 5 de diciembre, los precios spot del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primera posición 2512 se cotizaron con una prima de 60-280 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 170 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El precio del cátodo de cobre #1 de SMM osciló entre 91.060 y 92.110 yuanes/tonelada. En la sesión inicial, el contrato de cobre de la SHFE 2512 tocó brevemente un mínimo de 90.610 yuanes/tonelada antes de subir bruscamente, alcanzando un máximo de 91.920 yuanes/tonelada durante la sesión. El diferencial de precios interplazo fue de C100-C40 yuanes/tonelada, y la pérdida por importación para el contrato de cobre de primera posición de la SHFE se redujo a alrededor de 1.400 yuanes/tonelada. De cara a esta semana, los precios del cobre en continuo aumento afectaron el ritmo de adquisición de los compradores finales. Aunque la oferta spot en Shanghái era ajustada, se esperaba que las retiradas de almacén se debilitaran, frenando la disminución de inventarios. Se prevé que las primas spot del cobre en Shanghái persistan pero con aumentos limitados.
(2) Cantón: El 5 de diciembre, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Cantón frente al contrato del primer mes cotizaron con una prima de 40-130 yuanes/t, con una prima promedio de 85 yuanes/t, 10 yuanes/t más que en la sesión anterior. El cobre SX-EW cotizó con un descuento de 50-10 yuanes/t, con un descuento promedio de 30 yuanes/t, 10 yuanes/t más que en la sesión anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Cantón fue de 91.155 yuanes/t, 20 yuanes/t más que el día anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 91.040 yuanes/t, 20 yuanes/t más que el día anterior. En general, con el inventario aumentando durante dos días consecutivos, los compradores minoristas mostraron poca disposición a adquirir producto, pero los proveedores tampoco estuvieron dispuestos a reducir precios, lo que generó grandes diferencias entre compradores y vendedores y transacciones limitadas.
(3) Cobre importado: El 5 de diciembre, los precios con warrant fueron de 30 a 46 dólares/t, QP diciembre, con el precio promedio sin cambios respecto a la sesión anterior; los precios con conocimiento de embarque (B/L) fueron de 40 a 52 dólares/t, QP diciembre, con el precio promedio 2 dólares/t menos que en la sesión anterior. El cobre EQ (CIF B/L) fue de 0 a 14 dólares/t, QP diciembre, con el precio promedio sin cambios respecto a la sesión anterior. Las cotizaciones hacen referencia a cargamentos que arriban en la primera quincena de diciembre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 5 de diciembre, el precio de cierre de futuros fue de 91.830 yuanes/t, 580 yuanes/t más que en la sesión anterior. La prima/descuento spot promedio fue de 170 yuanes/t, sin cambios respecto al día anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado aumentó 200 yuanes/t en comparación mensual. El precio del cobre desnudo brillante en Cantón fue de 81.200-81.400 yuanes/t, 200 yuanes/t más que en la sesión anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 5.511 yuanes/t, 369 yuanes/t más en comparación mensual. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 2.490 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, los comerciantes de barras de cobre secundario indicaron que, tras el rápido aumento de precios al final de la semana, podrían reducir adecuadamente los precios de las barras de cobre secundario previamente almacenadas para lograr transacciones rápidas. En consecuencia, los inventarios de productos terminados en las empresas de barras de cobre secundario registraron un retroceso en comparación mensual.
(5) Inventarios: El 4 de diciembre, los inventarios de cátodo de cobre en el LME disminuyeron en 275 t hasta 162.550 t; el 5 de diciembre, los inventarios con warrant en SHFE disminuyeron en 1.203 t hasta 30.936 t.
Precio: En el frente macro, Estados Unidos publicó la tasa anual del índice de precios PCE básico de septiembre en 2,8%, por debajo de las expectativas y alcanzando un mínimo de tres meses, lo que llevó a una caída del índice del dólar estadounidense y apoyó los precios del cobre. Además, el candidato a presidente de la Fed, Hassett, transmitió expectativas hawkish, y el mercado generalmente adoptó un enfoque de espera antes de la decisión de tasas de interés de la Fed estadounidense de esta semana. En cuanto a los fundamentos, en el lado de la oferta, las llegadas de carga importada y nacional fueron ajustadas; en el lado de la demanda, el fuerte aumento en los precios del cobre amortiguó significativamente el sentimiento de compra de los actores posteriores de la cadena. En general, se espera que los precios del cobre continúen rondando en máximos hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
