Los Vientos de Cola Macroeconómicos Impulsan la Recuperación de los Futuros, los Fundamentos Débiles Limitan el Potencial Alcista [Resumen Diario de Acero Inoxidable de SMM]

SMM 5 de diciembre - Los futuros del acero inoxidable mostraron una tendencia de fortalecimiento y recuperación. Hoy, los futuros del acero inoxidable se fortalecieron y recuperaron, con fluctuaciones generalmente fuertes durante el día, alcanzando un máximo de más de 12.500 yuanes/tonelada. En el mercado spot, impulsado por vientos macroeconómicos favorables esta semana, los futuros del SS se fortalecieron al inicio de la semana, restaurando la confianza del mercado y calentando significativamente las transacciones. Aunque el impulso alcista de los precios spot del acero inoxidable fue limitado debido a un relajamiento en el lado de los costos, aún hubo cierto movimiento ascendente. Sin embargo, en la temporada baja de fin de año, el mercado aún mantenía un significativo sentimiento de espera. Después de una fase de reposición de transacciones, la negociación se debilitó rápidamente. Esta semana, el inventario social se acumuló, aumentando un 0,1% semanal a 946.900 toneladas.

El contrato de futuros de SS más negociado fluctuó débilmente. A las 10:30 am, el SS2601 cotizaba a 12.455 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. Las primas/descuentos spot para 304/2B en Wuxi oscilaron entre 315-515 yuanes/tonelada. En el mercado spot, la bobina en frío 201/2B en Wuxi cotizaba a 7.950 yuanes/tonelada; la bobina en frío 304/2B (con borde) promedió 12.700 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.700 yuanes/tonelada en Foshan; la bobina en frío 316L/2B en Wuxi y Foshan fue de 23.775 yuanes/tonelada; la bobina en caliente 316L/NO.1 en Wuxi fue de 23.000 yuanes/tonelada; la bobina en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan fue de 7.600 yuanes/tonelada.

Recientemente, en el contexto de expectativas reforzadas de recortes de tasas por la Fed estadounidense, los futuros de metales en general operaron en una tendencia más fuerte. Los futuros del SS fueron impulsados por los futuros del níquel en la SHFE y los futuros de metales ferrosos, junto con noticias recientes sobre recortes de producción de acero inoxidable, lo que restauró la confianza del mercado. Además, dado que el precio de los futuros había caído a su nivel más bajo desde 2020, mayores descensos enfrentaron resistencia, llevando a un freno de la caída y un rebote reciente. Sin embargo, la situación fundamental del acero inoxidable era relativamente débil, con un impulso alcista limitado, resultando en ganancias generales limitadas. Impulsadas por el fortalecimiento de los futuros del SS, las transacciones spot mejoraron. Al inicio de la semana, las consultas y transacciones aumentaron significativamente. Las transacciones del mercado aún estaban mayormente influenciadas por el alza y caída de los futuros, con los participantes downstream realizando una clara reposición por fases. No obstante, el sentimiento pesimista en el mercado del acero inoxidable no se disipó. Con costos en continua caída y baja confianza en la demanda de fin de año, tras la liberación a corto plazo de vientos macroeconómicos favorables, el mercado mantuvo la cautela y las transacciones podrían volverse lentas nuevamente, dificultando un aumento significativo de los precios reales de las operaciones. Desde la perspectiva de la producción, aunque anteriormente se anunciaron frecuentes recortes de producción por parte de las acerías, la reducción real en noviembre fue de solo un 1,79%, hasta 3,394 millones de toneladas. Si bien se espera que la producción de diciembre disminuya aún más, dado que el inventario actual no se ha acumulado significativamente y los retrocesos en los precios de las materias primas han reducido la presión de costos sobre las acerías, debe prestarse atención a la implementación real de los planes de recorte. A fin de año, las políticas nacionales se centran principalmente en la estabilidad, y el impacto positivo de los recortes de tasas de la Fed en el mercado ha sido digerido gradualmente. Desde una perspectiva macroeconómica, es baja la probabilidad de que se introduzcan más políticas de apoyo sólidas. Además, a medida que los precios de las materias primas retroceden, el soporte de costos se debilita. Aunque los precios del acero inoxidable ya se encuentran en niveles relativamente bajos, aún existe la posibilidad de una ligera caída.