[Análisis SMM] Los precios del níquel estuvieron a la baja esta semana, con un ligero aumento del inventario nacional.

El contrato de níquel más negociado en la SHFE se movió principalmente lateralmente con un patrón débil esta semana. A principios de la semana probó brevemente el nivel de 118.000 yuanes por tonelada, pero no logró mantener una ruptura, retrocediendo posteriormente bajo presión. Los precios fluctuaron en su mayoría dentro del rango de 116.000 a 118.000 yuanes por tonelada, cerrando a 117.790 yuanes por tonelada en la sesión nocturna del viernes, un aumento semanal del 0,54%, en medio de una actividad comercial lenta. Los precios del níquel en la LME se movieron en gran medida al unísono con los de la SHFE, mostrando un movimiento lateral, con precios semanales oscilando principalmente entre 14.700 y 14.900 dólares por tonelada. En el mercado spot, el precio promedio del níquel refinado SMM #1 fue de 120.020 yuanes por tonelada esta semana, un aumento de 550 yuanes por tonelada en la semana. La prima promedio del níquel Jinchuan fue de 4.900 yuanes por tonelada, un incremento de 150 yuanes por tonelada semanal. Las primas y descuentos del níquel electrolítico nacional principal oscilaron entre -200 y 400 yuanes por tonelada, con las primas del níquel electrolítico disminuyendo ligeramente. Acercándose el fin de año, la demanda downstream se debilitó, resultando en transacciones spot mediocres esta semana.

Desde una perspectiva macro, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas de la Fed en diciembre se fortalecieron significativamente esta semana, con la probabilidad acercándose al 90% en un momento. Las expectativas de liquidez más laxa proporcionaron un soporte subyacente para los precios del níquel. Hubo avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania, mientras que la RDC y Ruanda firmaron formalmente un acuerdo de paz, poniendo fin a un conflicto de 30 años y reduciendo los riesgos geopolíticos. El inventario de níquel en la LME disminuyó ligeramente esta semana, pero se mantuvo en un nivel absolutamente alto de más de 250.000 toneladas. Se espera que los precios del níquel continúen moviéndose lateralmente a corto plazo, con el rango central de fluctuación proyectado para el contrato más negociado de níquel en la SHFE entre 114.000 y 118.000 yuanes por tonelada.

En cuanto a inventarios, el inventario en la Zona Franca de Shanghai se mantuvo en alrededor de 2.200 toneladas esta semana, sin cambios semanales.

El inventario social nacional fue de aproximadamente 57.000 toneladas, con una acumulación de 1.499 toneladas en la semana.