La próxima semana se publicarán datos como el PMI manufacturero de noviembre de EE. UU., el empleo ADP de noviembre y la tasa anual del índice de precios PCE básico de septiembre. Según el "FedWatch" del CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre es del 86,9%. El índice del dólar retrocedió desde máximos, y destaca la reciente apreciación del renminbi, con una paridad central establecida en 7,065 el 28 de noviembre, lo que favorece la importación de productos relacionados con el plomo.
En el lado del plomo en la LME, la tendencia de acumulación de inventarios de plomo en la LME se desaceleró esta semana, y con la caída del índice del dólar, el plomo en la LME repuntó tras tocar mínimos. Sin embargo, el contango entre el plomo físico y el contrato a 3 meses se amplió significativamente a -$38,94 por tonelada, lo que indica un apoyo limitado al precio del plomo por el consumo exterior. Actualmente, persiste el déficit de oferta de concentrados de plomo, con las negociaciones de TCs en punto muerto, lo que proporciona un soporte efectivo de costos. Se espera que los precios del plomo se consoliden la próxima semana, con el plomo de la LME operando entre $1,975 y $2,010 por tonelada.
A nivel nacional, para el plomo en la SHFE, con el inicio de diciembre, factores como recortes de producción o mantenimiento en empresas de plomo primario y secundario persisten, lo que lleva a una oferta ajustada de lingotes de plomo a nivel regional. Mientras tanto, el consumo de plomo ha mejorado relativamente, y el inventario de lingotes de plomo podría mantenerse bajo, proporcionando cierto apoyo a los precios. Posteriormente, se debe prestar atención a la acumulación rutinaria de inventarios por parte de empresas downstream a fin de año. Si la desacumulación de lingotes de plomo se expande, los precios del plomo se recuperarán gradualmente. Se espera que el contrato más negociado de plomo en la SHFE opere entre 16,900 y 17,250 yuanes por tonelada la próxima semana.
Pronóstico del precio spot: 16,950-17,200 yuanes por tonelada. Para el plomo primario, el mantenimiento en empresas de marcas de entrega continúa, ampliando las disparidades de oferta regional. Si los precios del plomo se mantienen deprimidos, es probable que los proveedores mantengan precios firmes para las ventas. Para el plomo secundario, con la caída de los precios del plomo, los márgenes de fundición se reducen y las fundiciones generalmente mantienen precios firmes para las ventas. Mientras tanto, los precios de las baterías usadas disminuyeron, lo que podría reducir la diferencia de precios invertida entre el plomo primario y el secundario. En términos de consumo de plomo, la demanda de baterías de plomo-ácido ha mejorado relativamente y las tasas de operación de las empresas han aumentado. Tras el cese de la caída de los precios del plomo, la actitud de espera entre las empresas de la cadena de suministro para evitar riesgos podría debilitarse, lo que posiblemente genere algunas compras según sea necesario.
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