Comentarios de tono moderado refuerzan expectativas de recorte de tasas, zinc en la LME se recupera de mínimos intradía [Acta de la reunión matutina de zinc de SMM]

Acta de la Reunión Matutina de Zinc del 24 de Noviembre

Futuros: El viernes pasado, el zinc en la LME abrió a 3,002.5 dólares por tonelada, alcanzó un máximo de 3,013 dólares por tonelada al inicio de la sesión, luego fluctuó a la baja durante el día, tocando un mínimo de 2,954.5 dólares por tonelada. Posteriormente, se recuperó desde el mínimo por encima de la línea de promedio diario, cerrando a la baja en 2,992 dólares por tonelada, una disminución de 11.5 dólares por tonelada o 0.38%. El volumen de negociación aumentó a 12,605 lotes, mientras que el interés abierto disminuyó en 2,600 lotes a 218,000 lotes. El viernes pasado, el contrato más negociado de zinc en la SHFE, el 2601, abrió a 22,390 yuanes por tonelada, alcanzó un máximo de 22,390 yuanes por tonelada en la apertura, luego fluctuó ligeramente a la baja hasta un mínimo de 22,245 yuanes por tonelada. Posteriormente, fluctuó en un rango lateral alrededor de la línea de promedio diario, cerrando a la baja en 22,350 yuanes por tonelada, una disminución de 40 yuanes por tonelada o 0.18%. El volumen de negociación aumentó a 54,465 lotes, mientras que el interés abierto aumentó en 4,345 lotes a 96,223 lotes.

Macro: Representantes de EE. UU. y Ucrania declararon que las conversaciones de Ginebra "avanzaron"; Europa presentó una contrapropuesta que aborda 28 artículos; Williams, "tercero al mando" de la Fed de EE. UU.: aún ve espacio para recortes de tasas a corto plazo; la Fed de EE. UU. no tendrá actualizaciones del informe de IPC antes de la reunión de política de diciembre; la administración Trump prepara un plan de respaldo de aranceles en respuesta al fallo judicial; un funcionario estadounidense declaró que EE. UU. tomará nuevas acciones contra Venezuela; los bonos de ahorro electrónico se incluirán en la gama de productos de pensiones personales; el negocio comercial de IoT por satélite de China se lanza oficialmente en prueba; la aplicación Lingguang de Ant Group superó 1 millón de descargas en 4 días desde su lanzamiento; el gobierno de EE. UU. considera permitir a Nvidia vender chips H200 a China.

Mercado Físico:

Shanghái: El viernes pasado, la voluntad de compra de zinc refinado en el área de Shanghái fue de 2.46, mientras que la voluntad de venta fue de 2.55. Los futuros fluctuaron en un rango lateral hacia el fin de semana. Las entregas al mercado aumentaron el viernes pasado, y el precio spot promedio continuó ajustándose a la baja. Algunos comerciantes aprovecharon la oportunidad para comprar, mientras que los compradores downstream continuaron adquiriendo lingotes de zinc de bajo precio con entrega en fábrica. Las operaciones spot en el mercado de Shanghái fueron principalmente entre comerciantes.

Guangdong: El viernes pasado, la voluntad de compra de zinc refinado en el área de Guangdong fue de 2.26, mientras que el sentimiento de ventas fue de 2.44. En general，el centro de los precios del zinc se movió al alza el viernes pasado．Surgió el temor de los compradores finales a los precios elevados，sumado a las compras preventivas previas，lo que redujo el entusiasmo de compra．Mientras tanto，los comerciantes mostraron poca disposición a vender a precios bajos，dificultando las ventas．

Tianjín：El viernes pasado，la voluntad de compra de zinc refinado en el área de Tianjín fue de 2.26，mientras que la voluntad de venta fue de 2.40．Los precios del zinc se recuperaron ligeramente el viernes．El consumo de los compradores finales fue relativamente promedio，y la mayoría de las empresas ya habían fijado precios y retirado mercancía de forma extensa al inicio de la semana，lo que resultó en menos compras por parte de los compradores finales．Las cotizaciones de los comerciantes se mantuvieron generalmente estables，y la operativa general del mercado fue débil．

Ningbo：Al ser fin de semana，las cotizaciones spot en Ningbo fueron escasas el viernes pasado．La oferta spot ajustada no mostró mejora．Sin embargo，las grandes plantas en su mayoría aceptaron lingotes de zinc previamente vendidos o de contratos a largo plazo y mostraron poca disposición a comprar mercancía spot a precios elevados．Las operaciones spot en general fueron débiles．

Inventarios sociales：El 20 de noviembre，el inventario de zinc en el LME aumentó en 1，250 toneladas a 47，325 toneladas，un incremento del 2.71%．Según la comunicación y comprensión de SMM，al 20 de noviembre，el inventario total de lingotes de zinc en siete regiones seguidas por SMM fue de 152，700 toneladas，una disminución de 5，200 toneladas respecto al 13 de noviembre y de 3，900 toneladas respecto al 17 de noviembre，lo que indica una reducción en el inventario nacional．

Pronóstico del precio del zinc：El viernes pasado，el zinc en el LME registró una vela bajista，con soporte de la media móvil de 5 días por debajo．Recientemente，el inventario de lingotes de zinc en el LME se ha acumulado gradualmente，debilitando el apoyo del inventario a los precios del zinc．Sin embargo，comentarios accommodaticios de funcionarios de la Fed de EE．UU．impulsaron las expectativas de recortes de tasas de interés，lo que llevó a una recuperación parcial de la caída intradía del zinc en el LME．El viernes pasado，el zinc en SHFE registró una vela bajista，con resistencia de la media móvil de 10 días por encima．Afectado por el zinc en el LME，el zinc en SHFE cayó durante la sesión nocturna．No obstante，los TC de concentrado de zinc continuaron disminuyendo tanto a nivel nacional como internacional，aumentando las expectativas de recortes de producción en las fundiciones．Además，se espera que las exportaciones de lingotes de zinc en noviembre continúen creciendo，proporcionando un apoyo fundamental a los precios del zinc．El zinc en SHFE mantuvo una tendencia fluctuante durante la sesión nocturna．

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