[Análisis SMM] Los precios del níquel fluctuaron a la baja esta semana, mientras que el entusiasmo de las compras por parte de los compradores aguas abajo se mantuvo relativamente alto.

Los precios del níquel fluctuaron a la baja en general esta semana， con el sentimiento del mercado volviéndose notablemente pesimista bajo el doble impacto de la presión persistente de inventarios altos y eventos macroeconómicos． Al comienzo de la semana， el contrato de níquel más negociado en la SHFE enfrentó presión y se movió a la baja， tocando una vez un mínimo semanal de 118，980 yuanes／tonelada． Posteriormente， los precios encontraron soporte cerca del nivel clave de 119，000 yuanes／tonelada y fluctuaron en un rango lateral． Los precios del níquel en la LME se movieron en gran medida al unísono con los precios nacionales， cayendo por debajo de 15，000 dólares／tonelada durante la semana， con la última cotización en 15，065 dólares／tonelada， una baja del 1．28％ semanal． En el mercado spot， el precio promedio del níquel refinado SMM ＃1 fue de 121，230 yuanes／tonelada esta semana， una disminución de 1，050 yuanes／tonelada semanal． La prima spot promedio del níquel Jinchuan fue de 2，800 yuanes／tonelada esta semana， un aumento de 450 yuanes／tonelada semanal． Las primas y descuentos para las marcas nacionales principales de níquel electrolítico oscilaron entre －150 y 300 yuanes／tonelada， con el nivel de primas／descuentos aumentando semanalmente． Las primas spot para el cátodo de níquel se fortalecieron significativamente esta semana， y dado que los precios se encontraban en niveles relativamente bajos， el sentimiento de compra de los consumidores mejoró， lo que llevó a una acumulación activa de existencias．

Desde una perspectiva macro， la Fed de EE． UU． envió señales hawkish： aunque recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos según lo esperado en su reunión de octubre， los comentarios posteriores a la reunión del presidente Powell fueron relativamente hawkish， enfatizando que un recorte adicional de tasas en diciembre está “lejos de ser un hecho consumado”． Esto enfrió significativamente las expectativas del mercado sobre otro recorte de tasas antes de fin de año， impulsó fuertemente el índice del dólar estadounidense por encima de la marca de 100 a un máximo de tres meses， y ejerció presión sobre los precios de los metales no ferrosos． El cierre continuo del gobierno de EE． UU． provocó retrasos en la liberación de datos económicos importantes， exacerbando las preocupaciones del mercado sobre la liquidez y las perspectivas económicas． El inventario de níquel en la LME aumentó en otras 378 toneladas esta semana， alcanzando un récord de 253，128 toneladas． Se espera que los precios del níquel se recuperen ligeramente en el corto plazo， pero aún se proyecta que el rango central de fluctuación sea de 119，000－123，000 yuanes／tonelada．

En cuanto al inventario， el inventario de la Zona Franca de Shanghái fue de alrededor de 2，400 toneladas esta semana， una disminución de 200 toneladas semanal．

El inventario social nacional fue de aproximadamente 49，100 toneladas， mostrando una acumulación de inventario de 1，029 toneladas semanal．