5 de noviembre Comentario matutino de SMM sobre aleaciones de aluminio fundido
Futuros: El contrato de futuros de aleación de aluminio fundido 2601 más negociado abrió a 20.860 yuanes/t la noche anterior, subió a un máximo de 20.930 yuanes/t, cayó a un mínimo de 20.835 yuanes/t y finalmente cerró a 20.890 yuanes/t, bajando 70 yuanes/t o 0,33 % respecto al cierre anterior. El volumen de negociación fue de 1.719 lotes y el interés abierto fue de 14.606 lotes, con la disminución impulsada principalmente por la reducción de posiciones de los alcistas. A corto plazo, el contrato de aleación de aluminio fundido 2601 enfrentará presión a la baja debido a la reducción de posiciones de los alcistas y al debilitamiento de los indicadores técnicos. Es necesario monitorear la efectividad del soporte de la MA5 (20.885) y los cambios en el volumen de negociación.
Informe sobre diferencial de precios entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 4 de noviembre, la prima teórica del precio spot de SMM ADC12 frente al precio de cierre del contrato de futuros de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2601) a las 10:15 se redujo a 450 yuanes/t.
Informe sobre warrants: Los datos de la SHFE mostraron que el 4 de noviembre, el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio fundido fue de 54.877 t, un aumento de 3.760 t respecto al día de negociación anterior. El desglose por región fue Shanghai (4.484 t, +270 t), Guangdong (17.154 t, +599 t), Jiangsu (9.046 t, +602 t), Zhejiang (19.179 t, +2.289 t), Chongqing (5.014 t, sin cambios) y Sichuan (0 t, sin cambios).
Noticias de la industria: El 4 de noviembre, la SHFE anunció que, a partir de la sesión de negociación del 10 de noviembre de 2025 (es decir, la sesión nocturna del 7 de noviembre), las comisiones de transacción por los futuros de aleación de aluminio fundido y los futuros de papel de impresión offset se ajustarán al 0,005 % del valor de la transacción, y se eximirán las comisiones de transacción de cierre en el mismo día intradiario. Las comisiones de transacción, las comisiones de ejercicio (cumplimiento) y las comisiones de autocobertura de opciones previas al ejercicio (cumplimiento) para opciones de aleación de aluminio fundido y opciones de papel de impresión offset se ajustarán a 5 yuanes/lote. La exención de las comisiones de transacción de cierre en el mismo día intradiario se mantiene sin cambios, y las exenciones para la autocobertura de futuros posteriores al ejercicio (cumplimiento) y las comisiones de autocobertura de opciones de creadores de mercado se mantienen sin cambios.
Chatarra de aluminio: El lunes, el precio spot del aluminio primario aumentó en comparación con el día de negociación anterior, con el precio spot de SMM A00 cerrando a 21.440 yuanes/t. Los precios del mercado de chatarra de aluminio siguieron el alza de los precios del aluminio. Al terminar la temporada alta tradicional, la demanda descendente mostró una divergencia significativa. La demanda de chatarra para aleaciones de aluminio fundido se mantuvo estable, ofreciendo mayor respaldo al consumo, mientras que la demanda de chatarra para aleaciones de aluminio forjado comenzó a mostrar signos de debilitamiento. Sin embargo, la oferta ajustada del mercado siguió siendo el tema principal, manteniendo los precios de compra elevados, aunque debe considerarse la sostenibilidad de estos niveles altos. Ayer, el precio de oferta concentrada de UBC empacado fue de 16,100–16,750 yuanes/tonelada (sin impuestos), y el precio de oferta concentrada de chatarra de aluminio triturado valorada según contenido de aluminio fue de 17,900–18,250 yuanes/tonelada (sin impuestos). Los precios de UBC empacado, chatarra de aluminio triturado (valorada según contenido de aluminio), chatarra de llantas y chatarra de aluminio para fundición mecánica se mantuvieron estables semanalmente.
Lado del silicio metálico: Los futuros de silicio metálico experimentaron grandes fluctuaciones ayer, con precios de futuros retrocediendo rápidamente en la tarde, mientras que las cotizaciones de empresas de silicio se mantuvieron estables temporalmente. El silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9,400–9,500 yuanes/tonelada. El contrato de futuros SI2601 más negociado abrió en 9,130 yuanes/tonelada, tocó un mínimo intradía de 8,860 yuanes/tonelada, un máximo de 9,175 yuanes/tonelada y cerró en 8,895 yuanes/tonelada. La relación costo-eficiencia de la carga al contado aumentó, llevando a más usuarios descendentes y comerciantes a realizar ofertas y cerrar tratos mediante transacciones de precios puntuales por futuros. El comercio fue relativamente activo en regiones como Xinjiang y Mongolia Interior.
Mercado extranjero: Las ofertas de ADC12 en el extranjero estaban en 2,560–2,590 dólares/tonelada, mientras que los precios al contado domésticos subieron 100 yuanes/tonelada a 20,600–20,800 yuanes/tonelada, resultando en una pérdida inmediata por importación de alrededor de 200 yuanes/tonelada. Las ofertas locales de ADC12 en Tailandia (sin impuestos) estaban en 83–84 bahts/kg.
Lado de inventarios: Según estadísticas de SMM, el inventario social diario de lingotes de aleación de aluminio secundario en Foshan, Ningbo y Wuxi totalizó 50,030 toneladas el 4 de noviembre, una baja de 261 toneladas respecto al día hábil anterior pero un aumento de 1,756 toneladas respecto al martes anterior (28 de octubre).
Resumen: Los precios del aluminio terminaron temporalmente su tendencia alcista consecutiva ayer, con el precio al contado de aluminio A00 de SMM manteniéndose estable en 21,440 yuanes/tonelada. En el mercado secundario de aluminio， los precios del ADC12 se mantuvieron estables en 21，400 yuanes por tonelada． Debido al temor a los precios altos， los compradores aguas abajo mostraron una voluntad limitada de comprar con urgencia ante el alza continua de los precios， lo que condujo a transacciones más reducidas en el mercado y a una ligera acumulación de inventarios de productos terminados en algunas empresas． El suministro de materias primas se mantuvo ajustado， manteniendo altos los costes de adquisición para las plantas de aluminio secundario． Junto con el apoyo del lado de la oferta， se espera que los precios del ADC12 se mantengan firmes a corto plazo．
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