Los riesgos estructurales se debilitan, el zinc de la LME mantiene tendencia fluctuante [Acta de la reunión matutina de SMM]

Acta de la Reunión Matutina de Zinc del 3 de Noviembre

Futuros: El viernes pasado, el zinc en la LME abrió a 3,046.5 dólares por tonelada. Inicialmente, se movió a la baja a lo largo de la línea promedio diaria, tocando un mínimo de 3,020.5 dólares por tonelada durante la sesión europea. Posteriormente, los vendedores en corto tomaron ganancias y salieron, lo que provocó que el zinc de la LME subiera rápidamente y alcanzara un máximo de 3,070 dólares por tonelada durante la sesión nocturna. Hacia el final de la sesión, el centro de precios retrocedió para consolidarse cerca de la línea promedio diaria, cerrando finalmente al alza a 3,050 dólares por tonelada, con una ganancia de 5.5 dólares por tonelada, un aumento del 0.18%. El volumen de negociación disminuyó a 8,918 lotes y el interés abierto cayó en 43 lotes a 222,000 lotes. El viernes pasado, el contrato más negociado de zinc en la SHFE, el 2512, abrió a 22,425 yuanes por tonelada. Después de una breve caída al inicio, su centro de precios se movió por encima de la línea promedio diaria, alcanzando un máximo de 22,540 yuanes por tonelada durante la sesión, y finalmente cerró al alza a 22,455 yuanes por tonelada, con una ganancia de 105 yuanes por tonelada, un aumento del 0.47%. El volumen de negociación disminuyó a 64,816 lotes y el interés abierto cayó en 1,174 lotes a 115,000 lotes.

Macro: Trump negó haber decidido lanzar un ataque militar contra Venezuela; varios funcionarios de la Fed de EE. UU. se opusieron a un recorte de tasas en diciembre; CNN: El Departamento de Defensa de EE. UU. aprobó suministrar misiles de crucero Tomahawk de largo alcance a Ucrania, con la autoridad final de decisión transferida a Trump; Peskov: No hay prisa por realizar una "reunión Putin-Trump", los detalles necesitan una preparación cuidadosa; La OPEP+ decidió aumentar la producción en 137,000 barriles por día en diciembre y pausar los aumentos en el primer trimestre del próximo año; Los fondos de oro registraron una salida récord de 7,500 millones de dólares en la semana que terminó el miércoles pasado; Reunión ejecutiva del Consejo de Estado: Se desplegaron medidas para acelerar el cultivo de escenarios y la apertura para promover la aplicación a gran escala de nuevos escenarios; La Secretaria del Tesoro de EE. UU. dijo que el acuerdo comercial entre China y EE. UU. podría firmarse tan pronto como esta semana; Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR): Se asignaron 500,000 millones de yuanes del límite de saldo de la deuda del gobierno local para complementar los recursos financieros integrales del gobierno local y expandir la inversión efectiva; El Ministerio de Hacienda y la Administración Tributaria del Estado emitieron un anuncio sobre la política fiscal relacionada con el oro.

Mercado Spot:

Shanghái: El sentimiento de compra de zinc refinado en Shanghái fue de 2.22, mientras que el sentimiento de venta fue de 2.45. El último día del cierre mensual， la oferta del mercado fue limitada， los operadores mantuvieron los precios firmes y las primas al contado continuaron al alza． Los compradores downstream siguieron adquiriendo lingotes de zinc entregados por plantas a precios bajos． La negociación en el mercado de Shanghái fue principalmente entre operadores．

Guangdong： El ánimo de compra del zinc #0 en Guangdong fue de 1，95， mientras que el ánimo de venta fue de 2，43． En general， la negociación en el mercado spot fue relativamente débil el viernes pasado． El entusiasmo de compra downstream fue bajo， la venta de operadores fue promedio， las principales marcas mostraron baja disposición a vender a precios bajos， y las primas y descuentos spot se mantuvieron sin cambios en comparación con el jueves anterior．

Tianjín： El ánimo de compra del zinc refinado en Tianjín fue de 1，93， mientras que el ánimo de venta fue de 2，37． El viernes pasado， los precios del zinc continuaron fluctuando en niveles altos． Algunos usuarios downstream realizaron acopios necesarios para el fin de semana， mientras que las grandes plantas dependieron principalmente de contratos a largo plazo． Los operadores en general mantuvieron sus ofertas estables， con negociación principalmente entre operadores． La negociación general del mercado fue pobre．

Ningbo： El lingote de zinc Yongchang llegó a Ningbo， las cotizaciones de mercado de los operadores siguieron siendo escasas， las primas al contado continuaron aumentando． Sin embargo， algunos usuarios downstream continuaron retirando mercancía de lingotes de zinc vendidos previamente， mostrando baja disposición a comprar carga spot， lo que resultó en transacciones relativamente lentas en el mercado spot．

Inventario social： El 2 de noviembre， el inventario de zinc en el LME aumentó en 400 toneladas a 35，300 toneladas， un incremento del 1，15％． Según comunicación del SMM， al 30 de octubre， el inventario total de lingotes de zinc en siete regiones monitoreadas por el SMM fue de 161，500 toneladas， disminuyendo en 700 toneladas en comparación con el 23 de octubre y en 2，000 toneladas respecto al 27 de octubre， lo que indica una reducción en el inventario doméstico．

Pronóstico del precio del zinc： El viernes pasado， el zinc en el LME registró una pequeña vela alcista， encontrando resistencia desde la media móvil de 5 días arriba mientras encontraba soporte desde la media móvil de 10 días abajo． El centro del zinc en el LME disminuyó ligeramente debido a un dólar estadounidense más fuerte el viernes pasado， con la estructura de backwardation LME Cash-3M retrocediendo por debajo de los 100 dólares por tonelada， reduciendo los riesgos estructurales y poniendo al zinc del LME bajo presión． El viernes pasado， el zinc en la SHFE registró una vela alcista con larga sombra superior， apoyado por varias medias móviles abajo．El viernes pasado， los TC nacionales volvieron a disminuir， y se espera que la producción de las fundiciones en noviembre continúe reduciéndose debido al impacto de las materias primas。 Combinado con las expectativas de exportación que generan una oferta ajustada， el zinc en la SHFE tiene un fuerte soporte de fondo。

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