[Análisis de SMM sobre Minas de Hierro] Anglo American, el Gigante de Mineral de Hierro en Sudáfrica

１．　Perspectiva de la Empresa

Anglo-American

Anglo American tiene su sede en Londres, Reino Unido, y su historia se remonta a １９１７, cuando Sir Ernest Oppenheimer fundó la Anglo American Corporation of South Africa para extraer oro en la región de East Rand, Sudáfrica. La empresa fue aprobada para comenzar con un capital de １ millón de libras. La compañía recibió el nombre de Anglo American porque el capital provenía principalmente del Reino Unido y Estados Unidos. En mayo de １９９９, Anglo American Corporation of South Africa (AACSA) se fusionó con Minorco. Actualmente se ha convertido en una empresa minera líder a nivel mundial con operaciones en ４５ países. Los productos de la empresa incluyen diamantes (De Beers), cobre, metales del grupo del platino, mineral de hierro y carbón metalúrgico, y níquel. La producción de mineral de hierro de Anglo American alcanzó ６３.８ millones de toneladas en ２０２１, lo que la convierte en uno de los mayores productores entre las empresas mineras no principales. El mineral de hierro es también el segundo producto básico más importante en los ingresos de Anglo American. A fines de ２０２４, Anglo American realizó una reestructuración de activos, desinvirtió los negocios de carbón coquizable, metales preciosos y minería de níquel, y comenzó a centrarse en los negocios de mineral de hierro y cobre. En septiembre de ２０２５, anunció una fusión con Teck Resources para convertirse en "Anglo Teck". Se espera que la transacción se complete en un plazo de １２ a １８ meses, momento en el cual Anglo Teck se convertirá en una de las diez principales mineras del mundo.

El negocio de mineral de hierro de Anglo American proporciona a los clientes mineral de hierro especializado y de alto grado. La mayor parte se alimenta directamente a los altos hornos. Anglo American posee importantes recursos de mineral de hierro de alta calidad en Sudáfrica y Brasil. Posee una participación mayoritaria (６９.７％) en Kumba Iron Ore en Sudáfrica y opera y desarrolla el proyecto Minas-Rio (８５％ de participación) en Brasil con Vale.

Negocios en China

Anglo American abrió una oficina de representación en Beijing en ２００２. Esto marcó el comienzo del compromiso a largo plazo de Anglo American con China, para convertirse en un socio de clase mundial, a largo plazo y estable de China. Desde entonces, Anglo American Coal, AngloGold Ashanti, Anglo American Platinum y De Beers han abierto oficinas de representación en Beijing. Actualmente, todas las unidades de negocio del Grupo participan activamente en negocios en China. Anglo American emplea actualmente a １，６００ personas en China, que trabajan en １８ unidades diferentes, incluyendo Beijing, Shanghai, Mongolia Interior, Zhejiang, Gansu, Xinjiang y Shaanxi. Las ventas de Anglo American en el mercado chino se centran principalmente en platino, oro, diamantes, mineral de hierro y metales no ferrosos.

Ingresos de Anglo American por Segmentos (T3 2025)

Fuentes：Informe Anual de Anglo American, SMM

2. Producción, envíos y principales productos de mineral de hierro

Empresa Kumba

Mineral de Hierro Aproximadamente el 70％ del mineral de hierro se exporta al extranjero, de los cuales alrededor del 60％ se envía a China. El resto de países asiáticos representan aproximadamente el 19％. Europa supone alrededor del 12％. Kumba también suministra a otras empresas siderúrgicas del país. El mineral de hierro de Kumba se transporta por ferrocarril a la bahía de Saldanha y luego se embarca a todo el mundo. La producción de mineral de hierro de Kumba se ve actualmente limitada por el bajo rendimiento ferroviario. El sistema ferroviario local de Transnet es antiguo, por lo que el equipo falla con frecuencia y la velocidad de transporte y la rotación son limitadas. Además, las huelgas irregulares han provocado un rendimiento logístico general deficiente. Anglo American también se muestra cautelosa respecto al plan de producción de Kumba en Sudáfrica. Se espera que la producción en 2025 sea de 35 a 37 millones de toneladas, y la capacidad guía se reducirá a 31-33 millones de toneladas en 2026 debido al período de transición de la nueva tecnología de producción.

Minas-Rio, Brasil

Minas-Rio experimentó una grave fuga en el ducto en el primer trimestre de 2018, seguida de una paralización de ocho meses antes de reanudar la producción, y luego inspecciones cada cinco años. Anglo American es relativamente positivo respecto al plan de producción de Minas-Rio en Brasil. En el cuarto trimestre de 2024, intercambió el 15％ de la participación en Minas-Rio por los recursos de mineral de hierro Serpentina de Vale. La producción guía de Minas-Rio para 2025 es de 22 a 24 millones de toneladas debido a la inspección del ducto, mientras que para 2026 es de 23 a 25 millones de toneladas.

Producción y Envíos

Fuentes：Informe Anual de Anglo American, SMM

3. Minas en Operación

La mina Kumba tiene dos subminas en Sudáfrica:

Kumba Iron Ore de Sudáfrica cuenta actualmente con dos minas en producción, Sishen y Kolomela, ambas en la provincia de Cabo Norte. La mina Thabazimbi, anteriormente ubicada en la provincia de Limpopo, fue cerrada en 2016 y posteriormente vendida. Kumba Iron Ore produce mineral de alta ley (64-65％) en trozos y fino, siendo el mineral en trozos el producto principal, representando el 67％ de la producción total.

Anglo American posee el 73,9% y el 51,5% de las acciones respectivamente, de las cuales la mina Sishen es el negocio principal y tiene una gran producción.

Minas-Rio, Brasil:

La mina Minas-Rio está ubicada en el estado de Minas Gerais, Brasil, y el alcance del proyecto abarca la mina, la planta concentradora, un mineroducto de 529 kilómetros y una participación del 50% en las instalaciones del puerto de Açu. Minas-Rio sufrió una importante fuga en el mineroducto en el primer trimestre de 2018, y desde el accidente la planta se inspecciona cada cinco años. La próxima inspección del mineroducto está programada para el tercer trimestre de 2025.

Producto Principal

4. Proyectos Futuros

Anglo American no tiene grandes proyectos de desarrollo en curso para la producción de mineral de hierro.

Anglo American no cuenta con grandes proyectos de desarrollo de mineral de hierro, y actualmente se centra en la integración de recursos en el área minera de Minas-Rio y la optimización de la eficiencia de Kumba.

Mina de Hierro Kumba: Se espera que la mina Sishen ponga en producción la tecnología de "separación por medios ultra alta densidad (UHDMS)" en 2026, lo que aumentará la proporción de minerales de alta calidad del 18% al 55% y se centrará en incrementar la producción de mineral en bloque de alto grado. Durante el período de transición en 2026, la producción guiada del área minera de Kumba es de 31 a 33 millones de toneladas, y volverá a 35-37 millones de toneladas en 2027.

Mina Minas-Rio: La combinación de Minas-Rio y Serpentina ofrece el potencial de duplicar la producción de la mina Minas-Rio, y Vale tendrá derecho a adquirir una participación adicional del 15% en Minas-Rio ampliada. Pero el desarrollo de Serpentina aún no está permitido a corto plazo.