El Estímulo Macroeconómico se Alivia Temporalmente, se Espera que los Metales Férreos Mantengan un Movimiento Lateral [Informe Semanal de la Cadena de la Industria del Acero de SMM]

Pronóstico para la próxima semana: Los vientos macroeconómicos favorables se suavizan; se espera que los metales ferrosos se muevan lateralmente

Esta semana, los metales ferrosos primero subieron y luego cayeron, con una tendencia general al alza. En la primera mitad de la semana, debido a la liberación de noticias durante el fin de semana de que "China y EE. UU. alcanzaron un consenso básico en las consultas", sumado a los anuncios a mitad de semana de cinco departamentos gubernamentales abordando la competencia "estilo involución", los metales ferrosos abrieron al alza y se dispararon rápidamente. En la segunda mitad de la semana, los fundamentos mostraron continuas reducciones de inventario para los cinco principales productos siderúrgicos. En el frente macro, la Fed de EE. UU. recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos, y China y EE. UU. celebraron una reunión exitosa, pero sin conversaciones que superaran las expectativas. El sentimiento del mercado retrocedió después de alcanzar su punto máximo, y los precios de los metales ferrosos hicieron lo mismo. En el mercado spot, los futuros experimentaron una volatilidad significativa esta semana, impulsando la actividad del mercado, con demanda tanto especulativa como de arbitraje ingresando al mercado, pero los usuarios finales se mantuvieron relativamente cautelosos.

A corto plazo, según el seguimiento de la encuesta de SMM, la producción media diaria de arrabio cayió en 24,000 toneladas semanales debido a las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental en Hebei. Sin embargo, con la eliminación de la respuesta de emergencia por contaminación severa, se espera que la producción de arrabio se recupere la próxima semana. Sumado a las expectativas de una tercera ronda de aumentos en el precio del coque y las continuas y estrictas inspecciones de seguridad en las minas de carbón, el apoyo del lado de los costos sigue siendo fuerte a corto plazo. Para los productos siderúrgicos, las reducciones de inventario para los cinco principales productos continúan, alineándose con las tendencias estacionales, pero el rendimiento es ligeramente inferior al del mismo período del año pasado. En general, los vientos macroeconómicos favorables llevaron a los metales ferrosos a máximos esta semana, pero no se esperan nuevos catalizadores macro inmediatos. Aunque los costos de las materias primas brindan apoyo, la débil realidad del acero terminado muestra una mejora limitada, sin poder proporcionar un fuerte impulso. Se pronostica que los metales ferrosos mantendrán una tendencia fluctuante y estrecha la próxima semana.

Mineral de Hierro: El Sentimiento Macro Apoya los Precios a Pesar del Debilitamiento de los Fundamentos; Se Espera que los Precios Fluctúen en Máximos

Esta semana, los precios del mineral de hierro fluctuaron al alza. Aunque los fundamentos se debilitaron, los vientos macroeconómicos favorables continuaron apoyando los precios del mineral. Los precios spot en puerto para finos PB en los puertos de Shandong promediaron un aumento semanal de 20 yuanes/tonelada semanal. Mirando hacia la próxima semana, las noticias macroeconómicas seguirán influyendo en los precios. Fundamentalmente, con la eliminación de las restricciones de producción por protección ambiental en Hebei, las acerías reanudarán la producción normal el 1 de noviembre, y se espera que la producción de arrabio se recupere por encima de 2,4 millones de toneladas, apoyando los precios del mineral. Sin embargo, considerando los aumentos significativos de precios de las minas nacionales la próxima semana y la alta probabilidad de una tercera ronda de incrementos en el precio del coque, los beneficios de las acerías enfrentarán mayor presión, aumentando las intenciones de mantenimiento. Se espera que la demanda de mineral de hierro se debilite aún más, limitando las ganancias de precios. Por lo tanto, se pronostica que los precios del mineral de hierro quedarán atrapados entre fuerzas opuestas la próxima semana, manteniendo una tendencia fluctuante en máximos, con el precio promedio ligeramente superior al de esta semana.

Coque: Fundamentos Ajustados Apoyan Fuertes Expectativas de una Tercera Ronda de Aumentos de Precios la Próxima Semana

En el frente de noticias, grandes empresas coqueras iniciaron una tercera ronda de aumentos de precios del coque, pero hasta la tarde del viernes, ninguna acería había respondido. Por el lado de la oferta, algunas empresas coqueras registraron menor entusiasmo productivo debido a pérdidas e impactos ambientales, resultando en una reducción de la producción de coque, y la oferta podría continuar ajustándose. En la demanda, se han levantado las restricciones de producción por protección ambiental en Hebei, y se espera que la producción de arrabio se recupere la próxima semana. Algunas acerías con inventarios bajos están presionando por entregas, indicando una fuerte demanda rígida de coque. En los fundamentos de materias primas, la producción de minas de carbón con exceso de producción sigue restringida, dificultando la liberación de la oferta de carbón coquizable. Sumado a la reciente recuperación de la demanda downstream, los bajos inventarios en minas de carbón y un favorable ambiente comercial, los precios de subastas en línea han subido principalmente. Se espera que los precios del carbón coquizable continúen aumentando la próxima semana. En general, los fundamentos de oferta-demanda del coque permanecen ajustados, y se anticipa fuertemente que la tercera ronda de aumentos de precios del coque se materialice la próxima semana.

Chatarra de Acero: Continúa el Tira y Afloja entre Vendedores y Compradores—¿Cuándo se Romperá el Patrón de Fluctuación del Mercado?

Recientemente, el mercado nacional de chatarra de acero ha mostrado una tendencia fluctuante, sin mejoras significativas ni en la oferta ni en la demanda. Por el lado de la oferta, la oferta actual sigue siendo lenta; los proveedores son cautelosos sobre las tendencias futuras del mercado. Debido a las expectativas poco claras del mercado, la mayoría de los proveedores muestran bajo entusiasmo por los envíos y una débil disposición para liberar recursos activamente. En cuanto a la demanda, afectada por las fluctuaciones de los futuros, los participantes del mercado exhiben un fuerte sentimiento de espera. Los usuarios finales principalmente reponen existencias basándose en la demanda rígida, y el ritmo general de liberación de la demanda de acero se mantiene moderado. Actualmente, algunas empresas siderúrgicas han incurrido en pérdidas, fortaleciendo significativamente los requisitos de control para los costos de adquisición de materias primas. En general, el mercado de chatarra de acero está actualmente influenciado por factores tanto alcistas como bajistas. Aunque el patrón de oferta ajustada puede proporcionar cierto apoyo para los precios de la chatarra, el débil desempeño de la demanda dificulta formar un impulso efectivo. Por lo tanto, se espera que los precios de la chatarra de acero a corto plazo mantengan una tendencia fluctuante. Sin embargo, para algunas acerías con llegadas moderadas de chatarra, no puede descartarse la posibilidad de bajar ligeramente los precios de adquisición de chatarra para comprimir aún más los costos y mejorar la rentabilidad.

Varilla corrugada: el sentimiento impulsa el aumento de precios por fases, pero la débil realidad puede limitar el potencial alcista

Esta semana, los precios de la varilla corrugada fluctuaron al alza, con el precio promedio nacional actual en 3,108 yuanes por tonelada, un aumento de 44 yuanes por tonelada en comparación con la semana anterior. En el lado de la oferta, la rentabilidad de las acerías recientemente continuó comprimiéndose, con pérdidas generalizadas en la producción. Varias acerías en el norte de China han programado planes de mantenimiento para fin de año, por lo que la presión de la oferta puede mantenerse más baja que en el mismo período de años anteriores. Las acerías de horno de arco eléctrico están experimentando pérdidas, produciendo principalmente especificaciones de dos extremos o productos de alto valor agregado. La tasa de operación de esta semana disminuyó ligeramente, pero considerando que algunas acerías buscan mantener la producción anual, es probable que los niveles de producción se mantengan en las etapas actuales posteriormente. En el lado de la demanda, la tendencia alcista a principios de semana mejoró la atmósfera de negociación del mercado. Además, se espera que algunos proyectos en el noreste se apresuren para cumplir con los plazos, y la demanda previamente suprimida en el sur de China vio un aumento en el volumen, resultando en transacciones generales moderadas. En el lado del inventario, tanto el inventario de las acerías como el social continuaron desabasteciéndose, pero los niveles siguen siendo más altos que en el mismo período del año pasado. A corto plazo, los productores aún enfrentan presión de desabastecimiento. En general, la demanda de la temporada alta de octubre no se materializó. A medida que las regiones del norte entran en el invierno, la construcción al aire libre está restringida, y se espera que la demanda se debilite estacionalmente. En la transición entre temporadas baja y alta, con el inventario total en un nivel elevado en comparación interanual, los productores priorizan envíos más rápidos, limitando el potencial alcista para los aumentos de precios al contado a corto plazo. Actualmente, existen expectativas de una tercera ronda de aumentos en el precio del coque, y el lado de los costos continúa brindando cierto soporte para el piso de los precios al contado. Se espera que los precios al contado continúen fluctuando dentro de un rango la próxima semana, con un espacio relativamente limitado tanto al alza como a la baja.

Lámina rolada en caliente: Los vientos de cola macroeconómicos se desvanecen a corto plazo, se espera que los precios estén en un bache

Esta semana, los precios de la lámina rolada en caliente subieron primero y luego cayeron, con los precios al contado aumentando entre 20 y 60 yuanes por tonelada métrica en comparación con la semana anterior. El sentimiento comercial durante la semana fue moderado a débil, dificultando las ventas a precios más altos. Los eventos macroeconómicos clave de la semana giraron principalmente en torno al recorte de tasas de la Fed estadounidense y las conversaciones entre China y EE. UU., lo que impulsó el sentimiento del mercado y fortaleció los futuros. Además, respaldados por las restricciones productivas impulsadas por la protección ambiental en Tangshān, los precios del mineral de hierro se mantuvieron bien, y el aumento del precio del coque se implementó, lo que llevó a un soporte de costos general relativamente fuerte. Volviendo al patrón de oferta y demanda de la lámina rolada en caliente, una ligera corrección en la oferta a corto plazo, una mejora marginal en la demanda y una ligera disminución en la presión del inventario han llevado a cierta mejora en los fundamentos. En el frente de exportaciones, las exportaciones totales de lámina rolada en caliente se debilitaron en comparación con la semana anterior esta semana, con la captación de pedidos inferior a la de la semana pasada. Los precios subieron demasiado rápido, y los clientes extranjeros mostraron una aceptación limitada. Mirando hacia adelante, considerando que se espera que el impacto del mantenimiento de las acerías disminuya la próxima semana y que los vientos de cola macroeconómicos se hayan desvanecido a corto plazo, se espera que los precios estén en un bache la próxima semana, con el contrato más negociado fluctuando en el rango de 3,250 a 3,330.

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