Acta de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM para el 31 de octubre
Futuros:Durante la sesión nocturna del 30 de octubre, el contrato de aluminio más negociado en SHFE abrió a 21,200 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,275 yuanes/tonelada y un mínimo de 21,160 yuanes/tonelada, y finalmente cerró a 21,265 yuanes/tonelada, con una subida del 0.09%. La sesión nocturna abrió a la baja y luego fluctuó al alza; el centro de operaciones declinó pero se mantuvo en un nivel alto. Técnicamente, las medias móviles MA continuaron su alineación alcista (MA5: 21,273.00 > MA10: 21,259.00 > MA20: 21,138.50 > MA60: 20,955.25). Las barras rojas del MACD en el gráfico de velas de 4 horas mostraron algunos cambios, mientras se mantuvo el estado de cruce dorado (DIFF: 96.72, DEA: 95.15). En cuanto a la tendencia, el aluminio en SHFE permanece en un canal ascendente. Considerando los máximos y mínimos recientes (mínimo alrededor de 20,640, máximo alrededor de 21,365), se espera que la resistencia esté en el rango de 21,350-21,550, y el soporte en el rango de 20,650-20,850.
Frente Macroeconómico:Un portavoz del Ministerio de Comercio respondió a consultas de medios sobre los arreglos conjuntos para las consultas económicas y comerciales entre China y EE. UU. en Kuala Lumpur. El portavoz declaró que los equipos económicos y comerciales de China y EE. UU., mediante las consultas en Kuala Lumpur, alcanzaron consenso y logros principalmente en los siguientes aspectos: La parte estadounidense cancelará los aranceles adicionales del 10% sobre los bienes chinos denominados por fentanilo, y los aranceles recíprocos del 24% impuestos por EE. UU. continuarán suspendidos por un año; EE. UU. suspenderá la implementación de la regla de penetración del 50% para controles de exportación por un año; EE. UU. suspenderá sus investigaciones bajo la Sección 301 sobre los sectores marítimo y otros de China por un año; China resolverá adecuadamente el problema de TikTok con EE. UU. (Alcista ★) En la hora local del 30 de octubre en Busan, el Presidente Xi Jinping mantuvo una reunión con el Presidente de EE. UU. Donald Trump. Xi señaló que los equipos económicos y comerciales de ambos países tuvieron intercambios profundos sobre importantes temas económicos y comerciales y formaron un consenso para resolver problemas. Los equipos de ambas partes deberían refinar y finalizar rápidamente el trabajo de seguimiento, mantener e implementar bien el consenso, y proporcionar un "tranquilizante" a las economías de China, EE. UU. y el mundo con resultados tangibles. (Optimista ★)
Fundamentos:En el lado de inventario, este jueves, el inventario de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo doméstico se registró en 619,000 toneladas, un aumento de 1,000 toneladas semana a semana, pero una reducción de 31,000 toneladas desde el máximo post-festivo. En términos interanuales, el inventario actual de lingotes de aluminio en el país ha perdido su posición favorable de estar en el extremo inferior en comparación con el mismo período de los últimos tres años, aumentando en 22,000 toneladas en comparación con el año pasado. En el lado de la demanda, la tasa de operación de las principales empresas de procesamiento de aluminio aguas abajo del país se registró en 62,2% esta semana, una disminución de 0,2 puntos porcentuales semana a semana. La tendencia operativa general confirma aún más que la industria está transitando del ciclo de temporada alta a la baja.
Mercado de Aluminio Primario:Ayer, el aluminio de la SHFE tocó fondo y rebotó en la sesión temprana. Durante el primer período de negociación, el aluminio de la SHFE fluctuó principalmente a la baja, cayendo desde alrededor de 20,250 yuanes/mt hasta unos 20,200 yuanes/mt. En el segundo período de negociación, rebotó hasta alrededor de 20,280 yuanes/mt. En el este de China, los precios absolutamente altos fluctuaron en máximos, los comerciantes se negaron a ceder en los precios y fueron reacios a vender. Alrededor de la apertura del mercado, las cotizaciones estaban cerca del precio promedio de SMM, con un entusiasmo débil para vender. Las transacciones posteriores se realizaron a primas de alrededor de 10-20 yuanes/mt sobre el precio promedio de SMM. El jueves, el índice de sentimiento de venta en el mercado del este de China fue de 3,03, un aumento de 0,11 semana a semana; el índice de sentimiento de compra fue de 3,11, un aumento de 0,24 semana a semana. El jueves, el aluminio A00 de SMM se cotizó a 21,200 yuanes/mt, un aumento de 30 yuanes/mt respecto al día hábil anterior, a un descuento de alrededor de 10 yuanes/mt frente al contrato 2511, un aumento de 20 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. En el centro de China, antes de la apertura del mercado ayer, debido al repunte de la sesión nocturna, el sentimiento de venta era alto. Después de la apertura, los precios retrocedieron bruscamente, los proveedores ralentizaron la venta y la voluntad de compra de los clientes finales fue débil ante los altos precios del aluminio. Los precios de transacción finales fluctuaron alrededor de la paridad o un descuento de 10 yuanes frente al precio del centro de China. El jueves, el índice de sentimiento de venta en el mercado del centro de China fue de 2,86, una disminución de 0,01 semana a semana; el índice de sentimiento de compra fue de 2,80, una disminución de 0,01 semana a semana. El aluminio A00 de SMM en el centro de China se registró en 21,060 yuanes/mt, un aumento de 20 yuanes/mt respecto al día hábil anterior, a un descuento de 150 yuanes/mt frente al contrato de noviembre, un aumento de 10 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. La diferencia de precios entre Henán y Shanghái fue de -140 yuanes/tonelada, ampliándose en 10 yuanes/tonelada respecto al día hábil anterior.
Materias Primas de Aluminio Reciclado:Ayer, los precios del aluminio primario spot aumentaron ligeramente en comparación con el día hábil anterior, con el cierre spot de SMM A00 en 21,200 yuanes/tonelada, mientras que los precios del mercado de chatarra de aluminio se mantuvieron en general estables. A medida que la temporada alta tradicional se acerca a su fin, la oferta ajustada sigue siendo la tónica principal en el mercado de chatarra de aluminio, con precios de adquisición que se mantienen altos, aunque es necesario considerar la sostenibilidad de estos niveles elevados. Ayer, la chatarra de aluminio UBC prensada se cotizó en un rango concentrado de 16,050-16,550 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio tense triturada (valorada según contenido de aluminio) se cotizó en un rango concentrado de 17,600-18,100 yuanes/tonelada (sin impuestos). La chatarra UBC prensada subió 50 yuanes/tonelada en la semana, mientras que la chatarra de aluminio tense triturada (valorada según contenido de aluminio), la chatarra de llantas y la chatarra de aluminio para fundición mecánica aumentaron cada una 100 yuanes/tonelada en la semana. Debido a la mejora en la demanda de aleaciones por parte de los consumidores secundarios, los precios de la chatarra de aluminio tense triturada subieron en consecuencia. Jiangxi, Hubei, Foshan, Anhui, Hunan y otras regiones aumentaron colectivamente las cotizaciones de la serie de chatarra de aluminio tense, con incrementos que oscilaron entre 100-200 yuanes. En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghái se amplió en 30 yuanes/tonelada en la semana, situándose en 2,462 yuanes/tonelada, mientras que la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixta libre de pintura en Foshan se registró en 2,207 yuanes/tonelada. La próxima semana, se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme, con el rango de precio principal de la chatarra de aluminio tense triturada (valorada según contenido de aluminio) posiblemente moviéndose hacia 17,800-18,300 yuanes/tonelada. Si los precios del aluminio primario se estabilizan por encima del nivel de 21,200 yuanes/tonelada, se transmitirán aún más efectos positivos. Combinado con la demanda de reposición de inventarios por parte de las empresas de aluminio secundario ante bajos niveles de existencias, el patrón de oferta ajustada a corto plazo es difícil de cambiar. En cuanto a la demanda, el final de la temporada alta tradicional y las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental, que suprimen la demanda de chatarra de aleación de aluminio forjado, podrían intensificar la divergencia del mercado. Se debe prestar mucha atención al ritmo de adquisición de materias primas por parte de las empresas de aluminio secundario al entrar en la temporada baja y a la sostenibilidad de los pedidos de los usuarios finales. Si los precios del aluminio primario retroceden después de un rápido aumento, el mercado de chatarra de aluminio enfrentará presión a la baja, especialmente las variedades de chatarra de aleación de aluminio forjado, que están en mayor riesgo debido a las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental. En general, el mercado continuará viendo una lucha entre vendedores y compradores, y es recomendable seguir de cerca el movimiento de los precios del aluminio primario y los desarrollos de políticas.
Aleación de Aluminio Secundario:Ayer, el precio del aluminio A00 de SMM se cotizó en 21,200 yuanes/tonelada, manteniendo una ligera tendencia de recuperación, mientras que el precio del ADC12 de SMM subió 100 yuanes/tonelada a 21,300 yuanes/tonelada. La actual situación de oferta ajustada de chatarra de aluminio permanece sin cambios, sumado a los precios récord del cobre que empujan al alza los costos de materias primas, forzando a las empresas a comprar a precios elevados para garantizar el cumplimiento de pedidos. Debido a factores como la circulación insuficiente de materias primas, las materias primas de alto precio erosionando ganancias y políticas inciertas en regiones como Jiangxi y Anhui, la oferta industrial se ha contraído. La demanda general se mantiene resiliente, con algunas plantas de aluminio secundario reportando un aumento en pedidos durante la semana. Sin embargo, limitadas por bajos inventarios de productos terminados y materias primas, las empresas están adoptando estrategias más cautelosas para aceptar pedidos, proporcionando cierto soporte a los precios del mercado. A corto plazo, respaldados por un sólido fundamento de costos rígidos y un equilibrio ajustado entre oferta y demanda, se espera que los precios de las lingotes de aleación de aluminio ADC12 se mantengan firmes. La atención posterior debe centrarse en el suministro de materias primas, el desempeño del consumo y los cambios en los inventarios.
Resumen del Mercado de Aluminio:El actual entorno macro destaca factores positivos: las consultas comerciales entre China y EE. UU. están liberando señales positivas; el 15º Plan Quinquenal se enfoca en cultivar industrias estratégicas emergentes, y las políticas nacionales de estabilización del crecimiento continúan haciendo esfuerzos, reforzando la confianza del mercado. Fundamentalmente, se espera que la oferta en el extranjero se tense, mientras que la oferta doméstica se mantiene estable, con una contracción general en el lado de la oferta de aluminio. En cuanto a la demanda, dado que los precios del aluminio fluctúan en máximos y la grave contaminación en el centro de China ha llevado a la emisión sucesiva de políticas de restricción de producción impulsadas por la protección ambiental, la demanda está algo suprimida. Los inventarios actualmente mantienen fluctuaciones dentro de un rango, pero con el crecimiento de los inventarios en tránsito y la supresión de la demanda debido a las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental, se espera que los inventarios se acumulen nuevamente。 En el lado de los costos, el apoyo se ha debilitado algo debido a la caída de los precios de la alúmina。 En general, con los precios del aluminio en niveles altos, las empresas de procesamiento de materiales aguas abajo están priorizando la reducción de inventarios de productos terminados, lo que lleva a una demanda más débil de materias primas。 Sin embargo, los inventarios de lingotes de aluminio siguen siendo relativamente bajos, y los impulsores fundamentales para los precios del aluminio son limitados a corto plazo。 Con un sentimiento macroeconómico relativamente optimista tanto a nivel nacional como en el extranjero, se espera que el aluminio en la SHFE encuentre soporte en el nivel de 20,800 yuanes por tonelada, mientras que enfrenta cierta resistencia en 21,500 yuanes por tonelada en ausencia de impulsores fundamentales claros。
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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