La Industria de Barras de Cobre Secundario Bajo el Impacto del Aviso N.º 770: Incertidumbre Normativa y Reestructuración del Mercado

La tasa de operación de la barra de cobre secundario fue del 28.33% en septiembre, superior al 27.43% esperado, pero disminuyó un 2.57% mensual y aumentó un 3.62% interanual. En el tercer trimestre de 2025, la industria de la barra de cobre secundario experimentó ajustes significativos ante las incertidumbres políticas derivadas del Aviso N.° 770. Este aviso exige a los gobiernos locales que normalicen las prácticas de promoción de inversiones y eliminen los incentivos fiscales irregulares y las políticas de subsidios, impactando directamente la estructura de costos y los planes de producción de las empresas de barras de cobre secundario. Según encuestas, empresas en clústeres industriales tradicionales como Jiangxi y Anhui suspendieron la producción a gran escala mientras esperaban las directrices políticas detalladas, lo que provocó una fuerte caída de aproximadamente el 30% en la producción nacional de barras de cobre secundario en agosto, equivalente a una reducción en la oferta de alrededor de 48,800 toneladas. Aunque algunas empresas reanudaron gradualmente la producción en septiembre mediante la compra de materias primas importadas con facturas fiscales, la tasa de operación general se mantuvo baja, con incertidumbres políticas que continúan suprimiendo el impulso de recuperación de la industria.

El impacto central del Aviso N.° 770 radica en la reestructuración de los costos fiscales. Anteriormente, las empresas comúnmente dependían de reembolsos fiscales locales y políticas de subsidios (conocidas como "doble reembolso"), manteniendo una carga fiscal efectiva en el rango de 5.5%–6.5%. Tras la normalización de políticas, si solo se mantiene el reembolso inmediato del 30% del IVA después del pago estipulado en el Documento N.° 78 del Ministerio de Hacienda, la carga fiscal corporativa aumentaría al 8.3%–8.9%. Para hacer frente a las presiones de costos, las empresas se vieron obligadas a ajustar sus estrategias de adquisición de materias primas: por un lado, orientándose hacia materias primas de cobre reciclado gravadas, y por otro lado, intentando reducir los precios de la chatarra de cobre sin factura. Sin embargo, el precio de la chatarra de cobre sin factura necesitaría disminuir entre 2,500 y 3,000 yuanes por tonelada para compensar el aumento de la carga fiscal, un margen difícil de aceptar para los proveedores a corto plazo, lo que generó un punto muerto en la oferta del mercado. Algunas empresas intentaron adoptar un modelo de "facturación inversa", pero el límite anual de facturación de 5 millones de yuanes era insuficiente para satisfacer las demandas de comerciantes medianos y grandes, y la carga fiscal integral aún aumentaría aproximadamente entre 0.6% y 0.7%.

El impacto de la política mostró disparidades regionales significativas。 Jiangxi， como región central de la capacidad de varillas de cobre secundario（representando más del 50％ de la capacidad nacional）， fue el más afectado。 Según encuestas de SMM， numerosas empresas en Yingtan， Fuzhou y otras áreas de Jiangxi optaron por suspender la producción， manteniendo solo las operaciones de producción de ánodos。 Esto llevó a que los pedidos se trasladaran a regiones con aplicación de políticas más flexible， como Hubei y Tianjin， impulsando aumentos a corto plazo en las tasas de operación de las empresas locales。 Por ejemplo， algunas empresas en Hubei tuvieron que activar hornos adicionales para manejar los pedidos transferidos。 Esta divergencia regional intensificó la reestructuración de la cadena de suministro： las paradas de producción en Jiangxi ampliaron la brecha de suministro de varillas de cobre secundario， mientras que las provincias circundantes， a pesar de tener mayores tasas de operación， lucharon por compensar completamente el déficit de suministro debido a la disponibilidad limitada de materias primas gravadas。

También surgieron cambios en el mercado de importación。 Las importaciones de materias primas de cobre reciclado aumentaron un 2，63％ mensual hasta 184，100 toneladas en septiembre， pero las inspecciones aduaneras más estrictas extendieron los períodos de despacho entre 15 y 30 días， restringiendo aún más la eficiencia del suministro de materias primas。 Es destacable que la industria de varillas de cobre secundario ha demostrado resiliencia： ha compensado parcialmente el impacto de las políticas mediante la coordinación regional（transferencia de pedidos） y ajustes en la estructura de materias primas（aumentando la proporción de materias primas facturadas）。 En el futuro， la industria podría desarrollar una estructura dual de "zonas conformes con las políticas" y "zonas con ventajas de costos"， donde la innovación tecnológica y las capacidades de integración de recursos se convertirán en factores clave para que las empresas logren avances。