Acta de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM 10.29
Futuros:Durante la sesión nocturna del 28 de octubre, el contrato de aluminio más negociado en SHFE abrió a 21,180 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,280 yuanes/tonelada y un mínimo de 21,155 yuanes/tonelada, para finalmente cerrar a 21,245 yuanes/tonelada, con una subida del 0.50%. La sesión nocturna mostró un repunte alcista seguido de fluctuaciones, con el centro de operaciones desplazándose al alza. Desde una perspectiva técnica, las medias móviles MA mantuvieron su alineación alcista (MA5: 21,249.00 > MA10: 21,205.00 > MA20: 21,077.25 > MA60: 20,918.67), mientras que en el nivel de vela de 4 horas del MACD se observó un estrechamiento de la columna roja, manteniendo un estado de cruce dorado (DIFF: 99.48, DEA: 87.72). En términos de tendencia, el aluminio en SHFE permanece en un canal alcista pero experimenta un retroceso a corto plazo. Considerando los máximos y mínimos recientes (mínimo alrededor de 20,640, máximo alrededor de 21,365), se espera resistencia en el rango de 21,350–21,550, con soporte en el rango de 20,650–20,850.
Frente Macro:El "Propuesta del Comité Central del Partido Comunista de China para la Formulación del 15º Plan Quinquenal para el Desarrollo Económico y Social Nacional" fue publicado el 28 de octubre. Propuso fomentar y fortalecer industrias emergentes y futuras, acelerar el desarrollo de clusters industriales estratégicos emergentes como energía nueva, materiales nuevos, aeroespacial y economía de baja altitud; promover la tecnología cuántica, biofabricación, energía de hidrógeno y fusión nuclear, interfaces cerebro-computadora, IA incorporada y comunicaciones móviles de sexta generación para convertirse en nuevos motores de crecimiento económico; y mejorar la inclusividad y adaptabilidad de los sistemas del mercado de capitales, perfeccionando la función coordinadora de inversión y financiación en los mercados de capitales. (Alcista ★) Según un informe de The Globe and Mail de Canadá del día 28, citado por Global Times, el Primer Ministro canadiense Carney declaró que planea reunirse con líderes chinos esta semana durante la 32ª Reunión Informal de Líderes de APEC en Corea del Sur. El informe mencionó que Canadá se ha estado preparando para esta reunión durante meses, con el objetivo de intentar reparar las grietas diplomáticas que han durado años y promover la resolución de disputas comerciales. (Alcista ★)
Fundamentales:En cuanto a inventarios, según estadísticas de SMM, el 28 de octubre, el inventario combinado de palanquillas de aluminio en dos regiones totalizó 101,500 toneladas, mostrando una ligera reducción de existencias en comparación con el período anterior, mientras que el inventario combinado de lingotes de aluminio en tres regiones fue de 470,500 toneladas, un aumento de 3,500 toneladas respecto al período anterior. Oferta, la capacidad operativa de aluminio doméstico se mantuvo estable, mientras que se espera que la oferta extranjera disminuya, lo que podría apoyar los precios del aluminio en el extranjero. Demanda, algunas empresas de abajo río informaron una disminución de los pedidos en octubre, con un espacio limitado para un mayor crecimiento de la demanda en el futuro, pero el desempeño general de la demanda permaneció estable a corto plazo.
Mercado de Aluminio Primario:Ayer, el aluminio SHFE fluctuó principalmente a la baja durante la sesión inicial, con el centro de negociación alrededor de 21,190 yuanes/mt después de retroceder. En el este de China, los precios absolutamente altos continuaron fluctuando en niveles elevados, pero bajo descuentos al contado, la voluntad de vender de los comerciantes se debilitó, y las transacciones reales se realizaron alrededor del precio promedio de SMM. El martes, el índice de sentimiento de ventas en el mercado del este de China fue de 2.86, un aumento de 0.01 WoW, mientras que el índice de sentimiento de compra fue de 2.82, un incremento de 0.03 WoW. El martes, el aluminio A00 de SMM cerró a 21,160 yuanes/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior, a un descuento de aproximadamente 40 yuanes/mt frente al contrato 2511, también sin cambios respecto al día anterior. En el mercado del centro de China, como el precio absoluto no aumentó más, la disposición de los compradores de abajo río a reponer existencias mejoró ligeramente, pero las compras aún se realizaron principalmente por lotes. Las transacciones reales se concluyeron en su mayoría alrededor del precio promedio de SMM. El martes, el índice de sentimiento de ventas en el mercado del centro de China fue de 2.88, un aumento de 0.01 WoW, y el índice de sentimiento de compra fue de 2.84, un incremento de 0.01 WoW. El aluminio A00 de SMM en el centro de China se registró a 21,030 yuanes/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior, a un descuento de 170 yuanes/mt frente al contrato de noviembre, sin cambios respecto al día anterior. La diferencia de precios entre Henan y Shanghai fue de -130 yuanes/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior.
Materias Primas de Aluminio Reciclado:Ayer, los precios al contado de aluminio primario se mantuvieron estables respecto al día hábil anterior, con el aluminio A00 spot de SMM cerrando a 21,160 yuanes/mt. Los precios de chatarra de aluminio permanecieron en general estables. Con el acercamiento del fin de la temporada alta tradicional, la oferta limitada sigue siendo el tema principal en el mercado de chatarra de aluminio, manteniendo los precios de adquisición altos, aunque la sostenibilidad de estos niveles elevados aún está por verse. Ayer, la UBC empaquetada se cotizó en un rango de 16,000-16,500 yuanes/mt (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio tensa triturada (precios basados en contenido de aluminio) se cotizó a 17,500-18,000 yuanes/mt (sin impuestos). Los precios de la chatarra de aluminio UBC prensada subieron 50 yuanes por tonelada métrica en comparación con la semana anterior, mientras que la chatarra de aluminio triturado de grado tenso (cotizada según contenido de aluminio), las llantas de chatarra y la chatarra de aluminio para fundición mecánica aumentaron 100 yuanes por tonelada métrica. Debido a la mejora en la demanda de aleaciones downstream, los precios de la chatarra de aluminio triturado de grado tenso siguieron la tendencia alcista. Las cotizaciones de la serie de chatarra de aluminio tenso se incrementaron colectivamente en Jiangxi, Hubei, Foshan, Anhui, Hunan y otras regiones, con alzas que oscilaron entre 100 y 200 yuanes. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme esta semana, con el rango de precio principal para la chatarra de aluminio triturado de grado tenso (cotizado según contenido de aluminio) rondando alrededor de 17,500-18,000 yuanes por tonelada métrica. A medida que los precios del aluminio primario se estabilizan por encima de la marca de 21,000 yuanes por tonelada métrica, se anticipa una mayor transmisión de sentimiento positivo, respaldando los precios de la chatarra de aluminio. La situación de oferta ajustada es improbable que cambie a corto plazo. En cuanto a la demanda, sectores como los vehículos de nueva energía y la energía fotovoltaica mantienen resiliencia, pero el fin de la temporada alta tradicional y las altas presiones de inventario social podrían frenar el entusiasmo de compra. Debe prestarse atención al ritmo de reabastecimiento de las empresas de aluminio secundario después de las vacaciones y a la sostenibilidad de la demanda de uso final. Si los precios del aluminio primario retroceden tras un aumento rápido o la demanda downstream no cumple con las expectativas, el mercado de chatarra de aluminio podría enfrentar presiones de corrección. En general, el mercado continuará viendo una puja entre vendedores y compradores, requiriendo un monitoreo estrecho de las tendencias del aluminio primario y los desarrollos de políticas.
Aleación de Aluminio Secundario:Ayer, el aluminio A00 de SMM se cotizó en 21,160 yuanes por tonelada métrica, sin cambios respecto al día anterior, mientras que los precios de ADC12 de SMM se mantuvieron estables en 21,200 yuanes por tonelada métrica. La situación de oferta ajustada de chatarra de aluminio persiste, y los costos de adquisición han subido aún más. Para garantizar el cumplimiento de pedidos, las empresas generalmente adquieren a precios altos, siendo escasas las fuentes de bajo costo. Afectados por factores como la circulación insuficiente de materias primas, las materias primas costosas erosionando ganancias y políticas poco claras en Jiangxi y Anhui, la oferta industrial se ha contraído. La demanda general se mantiene resiliente, sumada a los bajos inventarios de productos terminados en los fabricantes y la presión continua por entregas de pedidos, lo que brinda cierto soporte a los precios del mercado. A corto plazo, impulsados por un sólido soporte de costos y un equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda, se espera que los precios de las lingotes de aleación de aluminio ADC12 se mantengan firmes. La atención posterior debe centrarse en el suministro de materias primas, el desempeño del consumo y los cambios en los inventarios.
Resumen del Mercado del Aluminio:El entorno macroeconómico actual es generalmente favorable: por un lado, el optimismo del mercado sobre un posible acuerdo comercial entre Estados Unidos y China continúa aumentando, impulsando significativamente la aversión al riesgo global; por otro lado, las políticas macro domésticas mantienen una postura procrecimiento, respaldando efectivamente la confianza del mercado. Sin embargo, con la próxima reunión de tasas de interés de la Fed estadounidense, la cautela del mercado respecto a las señales de ajuste de las políticas y las posteriores negociaciones comerciales podría frenar la volatilidad del mercado a corto plazo. Fundamentalmente, se espera que la oferta en el extranjero se tense, mientras que la oferta doméstica se mantiene estable. En general, se proyecta que la oferta y la demanda de aluminio se tensen. En cuanto a los inventarios, presionados por los altos precios del aluminio y la débil demanda downstream, los inventarios domésticos de lingotes de aluminio podrían pasar de una desacumulación débil a una acumulación débil desde finales de octubre hasta principios de noviembre. En el lado de los costos, afectados por la caída de los precios de la alúmina, el soporte se ha debilitado algo. A corto plazo, en medio de vientos macroeconómicos favorables y factores fundamentales mixtos, se espera que los precios del aluminio fluctúen en niveles altos.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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