Acta de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM, 24 de octubre
Futuros: En la sesión nocturna del 23 de octubre, el contrato de aluminio más negociado en la SHFE abrió a 21,270 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,310 yuanes/tonelada y un mínimo de 21,235 yuanes/tonelada, y finalmente cerró a 21,265 yuanes/tonelada, con una subida del 0.64%. La sesión nocturna mostró generalmente un patrón de apertura al alza con gap y posterior fluctuación, con el centro de operaciones rondando los 21,270 yuanes/tonelada. Desde una perspectiva técnica, las medias móviles MA mantuvieron una alineación alcista (MA5: 21,110 > MA10: 21,018 > MA30: 20,974 > MA60: 20,877), y el gráfico de velas MACD de 60 minutos mostró barras rojas en expansión, manteniendo un estado de cruce dorado. El precio máximo de la sesión nocturna superó el anterior máximo de 21,200 yuanes/tonelada. A corto plazo, se espera que los precios se mantengan en niveles altos. Considerando los nuevos puntos máximo y mínimo (el mínimo mensual de 20,640 y el máximo alrededor de 21,310), se proyecta que el nivel de resistencia esté en el rango de 21,400-21,580, y se espera que el nivel de soporte esté en el rango de 20,730-20,930. Se recomienda precaución ante el riesgo de un retroceso desde los máximos.
Frente Macro:El 23 de octubre de 2025, se publicó el Comunicado del Cuarto Pleno del XX Comité Central del Partido Comunista de China. El pleno estableció los principales objetivos de desarrollo económico y social para el período del XV Plan Quinquenal: lograr avances significativos en el desarrollo de alta calidad, aumentar sustancialmente el nivel de autosuficiencia y fortaleza en ciencia y tecnología, lograr nuevos avances en la profundización integral de la reforma, mejorar significativamente el grado de civilización social, continuar mejorando la calidad de vida de las personas, alcanzar nuevos progresos importantes en la construcción de una China Hermosa y consolidar aún más la barrera de seguridad nacional. El pleno propuso construir un sistema industrial moderno y consolidar y fortalecer la base de la economía real. Enfatizó concentrar los esfuerzos de desarrollo económico en la economía real, adherirse a las direcciones de inteligencia, ecologización e integración, acelerar la construcción de una potencia manufacturera, una potencia de calidad, una potencia espacial, una potencia de transporte y una potencia cibernética, mantener una proporción razonable de la manufactura y construir un sistema industrial moderno con la manufactura avanzada como columna vertebral. Es necesario optimizar y modernizar las industrias tradicionales, cultivar y fortalecer las industrias emergentes y futuras, promover el desarrollo de alta calidad y eficiencia del sector servicios y construir un sistema de infraestructura moderno. ----text start--- (Alcista ★) Un portavoz del Ministerio de Comercio, respondiendo a preguntas de los medios sobre las consultas económicas y comerciales entre China y Estados Unidos, declaró que, según lo acordado por ambas partes, He Lifeng, miembro del Buró Político del Comité Central del Partido Comunista de China y viceprimer ministro del Consejo de Estado, liderará una delegación a Malasia del 24 al 27 de octubre para celebrar consultas económicas y comerciales con la parte estadounidense. (Neutral ★) Según el Ministerio de Comercio, hasta el 22 de octubre de 2025, el número de solicitudes para las subvenciones de intercambio de vehículos en 2025 superó los 10 millones, incluyendo más de 3,4 millones para la jubilación y renovación de vehículos, y más de 6,6 millones para actualizaciones de reemplazo. (Alcista ★)
Fundamentos:En cuanto al inventario, el inventario diario de lingotes de aluminio en las áreas de consumo principal registró 457,000 toneladas el jueves, con una reducción de 6,000 toneladas semana a semana; el inventario de perfiles de aluminio registró 101,000 toneladas, con una reducción de 1,500 toneladas semana a semana. En cuanto a los costos, el costo promedio de la industria del aluminio se registró en 16,092 yuanes/tonelada el miércoles, disminuyendo 12 yuanes/tonelada semana a semana, principalmente afectado por la caída en los precios de la alúmina. El beneficio promedio de la industria se expandió 22 yuanes/tonelada a 4,888 yuanes/tonelada. En cuanto a la oferta y la demanda, en el lado de la oferta, la capacidad operativa de aluminio doméstica se mantuvo estable alrededor de 44,06 millones de toneladas, con la proporción de aluminio líquido aumentando ligeramente 0,13 puntos porcentuales a 77,24% hasta el jueves de esta semana. En el lado de la demanda, la tasa de operación de las principales empresas de procesamiento de aluminio aguas abajo registró 62,4% esta semana, disminuyendo 0,1% semana a semana, mostrando en general las características de "estabilización en temporada alta, divergencia interna". Específicamente, la tasa de operación de aleaciones de aluminio primario aumentó ligeramente 0,6 puntos porcentuales a 59,0%; la tasa de operación de láminas y tiras de aluminio disminuyó 1 punto porcentual a 67,0%; la tasa de operación de cables y conductores de aluminio aumentó ligeramente 0,4% a 64,4%; la tasa de operación de extrusión de aluminio aumentó ligeramente a 53,7%; la tasa de operación de hojas de aluminio disminuyó 0,4 puntos porcentuales a 71,9%; la tasa de operación de productores de aluminio secundario se mantuvo en 58,6%.
Mercado de Aluminio Primario:Ayer, el centro de negociación temprana de aluminio de la SHFE se mantuvo por encima de 21,000 yuanes/tonelada. ----text end---En el este de China, la disposición de los proveedores a vender aumentó, pero la compra por parte de los compradores finales fue débil debido a los altos precios absolutos. Alrededor de la apertura del mercado, los proveedores intentaron ofrecer desde el precio promedio hasta un descuento de 10 yuanes por tonelada, pero el volumen de negociación fue bajo. Tras la negociación, las transacciones reales se realizaron con un descuento de 20 a 10 yuanes por tonelada respecto al precio promedio de SMM. Hoy, el índice de sentimiento de venta en el mercado del este de China fue de 3,02, una disminución de 0,17 en comparación con el mes anterior; el índice de sentimiento de compra fue de 2,97, una disminución de 0,15 en comparación con el mes anterior. Hoy, el aluminio SMM A00 se cotizó a 21,040 yuanes por tonelada, un aumento de 60 yuanes por tonelada respecto al día de negociación anterior, con un descuento de aproximadamente 10 yuanes por tonelada respecto al contrato 2511, una disminución de 10 yuanes por tonelada respecto al día anterior. En el centro de China, el sentimiento de venta fue alto antes y justo después de la apertura del mercado, pero las compras fueron limitadas. Con los altos precios del aluminio, el temor a las caídas de precios era fuerte, y las empresas compraron con cautela, lo que resultó en un bajo volumen de negociación. Alrededor de las 10 a. m., los grandes actores entraron al mercado comprando a precios altos, el volumen de negociación aumentó y los precios de transacción del mercado subieron hasta un descuento de 10 yuanes por tonelada cerca del precio promedio. En general, el sentimiento de compra se recuperó algo. Hoy, el índice de sentimiento de venta en el mercado del centro de China fue de 2,82, un aumento de 0,05 en comparación con el mes anterior; el índice de sentimiento de compra fue de 2,70, un aumento de 0,04 en comparación con el mes anterior. SMM Centro de China A00 registró 20,910 yuanes por tonelada, un aumento de 50 yuanes por tonelada respecto al día de negociación anterior, con un descuento de 1,420 yuanes por tonelada respecto al contrato de noviembre, una disminución de 20 yuanes por tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precio entre Henan y Shanghái fue de -130 yuanes por tonelada, una disminución de 10 yuanes por tonelada respecto al día anterior.
Materias Primas de Aluminio Reciclado:Ayer, el precio al contado del aluminio primario aumentó en comparación con el día de negociación anterior, superando la marca de 21,000, con el cierre al contado de SMM A00 en 21,040 yuanes por tonelada. Los ajustes de precio en el mercado de chatarra de aluminio mostraron divergencias. A medida que la temporada alta tradicional se acerca a su fin, la oferta ajustada en el mercado de chatarra de aluminio sigue siendo el tema principal, con los precios de compra manteniéndose altos, pero es necesario considerar la sostenibilidad de los niveles elevados. Ayer, la chatarra de aluminio UBC embalada se ofreció principalmente entre 15,900 y 16,500 yuanes por tonelada (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio triturada (preciada en función del contenido de aluminio) se ofreció principalmente entre 17,300 y 17,800 yuanes por tonelada (sin impuestos). El precio de la chatarra de aluminio UBC prensada aumentó 100 yuanes por tonelada métrica en comparación con el mes anterior, mientras que la chatarra de aluminio triturado tenso (cotizada según el contenido de aluminio), la chatarra de llantas de aluminio y la chatarra de aluminio para fundición mecánica se mantuvieron sin cambios mensuales. En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghái se amplió en 60 yuanes por tonelada métrica respecto al mes anterior, alcanzando 2,302 yuanes por tonelada métrica, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixto libre de pintura en Foshan se amplió en 60 yuanes por tonelada métrica mensual, llegando a 2,299 yuanes por tonelada métrica. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme la próxima semana, con el rango de precio principal de la chatarra de aluminio triturado tenso (cotizado según el contenido de aluminio) rondando entre 17,500 y 18,000 yuanes por tonelada métrica. Si el precio del aluminio primario se estabiliza por encima de la marca de 21,000 yuanes por tonelada métrica, transmitirá efectos positivos adicionales y apoyará los precios de la chatarra de aluminio, ya que es poco probable que la situación de oferta ajustada cambie a corto plazo. En cuanto a la demanda, la resiliencia se mantiene en sectores como los vehículos de nueva energía y la energía fotovoltaica, pero el fin de la temporada alta tradicional y la alta presión de inventarios sociales podrían frenar el entusiasmo de compra. Debe prestarse atención al ritmo de reposición de inventarios de las empresas de aleaciones de aluminio secundarias después de las vacaciones y a la sostenibilidad de la demanda final. Si el precio del aluminio primario retrocede después de un aumento rápido o la demanda downstream disminuye demasiado rápido, el mercado de chatarra de aluminio podría enfrentar presión de corrección. En general, el mercado continuará la puja entre vendedores y compradores, y debe seguirse de cerca la tendencia del aluminio primario y los desarrollos de políticas.
Aleaciones de Aluminio Secundarias:Ayer, el precio del aluminio A00 según SMM se cotizó en 21,040 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 60 yuanes respecto al día anterior, mientras que el precio del ADC12 de SMM subió 100 yuanes por tonelada métrica, alcanzando 21,200 yuanes por tonelada métrica. Actualmente, la oferta de chatarra de aluminio sigue siendo ajustada y los costos de adquisición aumentaron aún más durante la semana. Para garantizar el cumplimiento de pedidos, las empresas generalmente realizaron compras a precios altos, con fuentes de bajo precio escasas, lo que llevó a un aumento continuo de los costos de producción integrales, impulsando así las ofertas. La demanda general sigue siendo resiliente, sumado a los bajos inventarios de productos terminados en los fabricantes y la presión continua de entrega de pedidos, lo que brinda cierto apoyo a los precios del mercado. A corto plazo, respaldados por el soporte rígido de costos y un equilibrio ajustado entre oferta y demanda, se espera que los precios de las lingotes de aleación de aluminio ADC12 se mantengan firmes. Posteriormente, el enfoque debe centrarse en el suministro de materias primas, el rendimiento del consumo y los cambios en los inventarios.
Resumen del Mercado del Aluminio:En general, el panorama macroeconómico es favorable, pero con una nueva ronda de consultas comerciales entre China y Estados Unidos inminente y noticias continuas sobre el conflicto entre Rusia y Ucrania, es necesario monitorear constantemente los desarrollos relacionados. A nivel nacional, el ambiente macroeconómico es positivo, ya que la sesión plenaria propuso un nuevo modelo para el desarrollo económico y social, apoyando la confianza del mercado. Fundamentalmente, en el lado de la oferta, la capacidad operativa de aluminio doméstico se mantuvo estable, mientras que se espera que la oferta extranjera disminuya, lo que podría apoyar los precios del aluminio en el extranjero. En el lado de la demanda, las tasas operativas semanales de las principales empresas downstream disminuyeron ligeramente, pero el rendimiento de la demanda en general se mantiene estable a corto plazo. El apoyo del lado de costos se debilitó, ya que los costos del aluminio continuaron disminuyendo afectados por la caída de los precios de la alúmina. En el lado de inventarios, se espera que el inventario doméstico de lingotes de aluminio entre en una tendencia de desinversión en la segunda mitad de octubre. En general, el panorama macroeconómico nacional e internacional es optimista, junto con un ajuste en los fundamentos de oferta y demanda y reducciones de inventario. Se espera que los precios del aluminio a corto plazo se mantengan en niveles altos.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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