Los precios del níquel retrocedieron esta semana bajo la presión de los fundamentos. En el mercado de futuros, el contrato de níquel más negociado de SHFE (2511) cerró el viernes en 121,160 yuanes/tonelada, con una caída semanal del 1.89%, formándose un soporte alrededor del nivel de 120,000 yuanes/tonelada. El mercado se encuentra en un punto muerto caracterizado por el "soporte de costos en la base y la presión de inventario en la cima". Los precios del níquel en el LME se establecieron en 15,140 dólares/tonelada el viernes, con una disminución semanal del 0.53%, mostrando una debilidad sincronizada. En el mercado al contado, el precio promedio del níquel refinado SMM #1 esta semana fue de 122,270 yuanes/tonelada, bajando 1,500 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior. La prima promedio del níquel Jinchuan esta semana fue de 2,400 yuanes/tonelada, aumentando 100 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior. La prima de las principales marcas nacionales de níquel electrolítico osciló entre -100 y 100 yuanes/tonelada, mostrando una ligera disminución. El ánimo de negociación en el mercado al contado mejoró esta semana, con un aumento general del volumen de operaciones.
El entorno macroeconómico internacional reciente ha sido complejo y volátil, y la escalada de la fricción comercial entre China y Estados Unidos se ha convertido en un enfoque clave del mercado. El presidente de EE. UU., Donald Trump, amenazó con imponer aranceles del 100% a los productos chinos a partir del 1 de noviembre, lo que llevó a China a tomar contramedidas, intensificando el sentimiento de aversión al riesgo del mercado. Se espera que se lleve a cabo una reunión entre los líderes de China y EE. UU. durante la cumbre de APEC en Corea a finales de este mes. Mientras tanto, el cierre del gobierno de EE. UU. continúa, estancando la publicación de datos económicos clave. El empleo ADP de EE. UU. cayó en 32,000 en septiembre, la mayor caída desde marzo de 2023, fortaleciendo las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas de interés de la Fed estadounidense. Se espera que los precios del níquel fluctúen ante la interacción entre las expectativas de política y las realidades fundamentales. El endurecimiento de las políticas mineras de Indonesia y la escasez de materias primas brindan cierto soporte de costos para los precios del níquel, pero los altos inventarios continúan restringiendo el espacio alcista. Se espera que el contrato de níquel más negociado de SHFE opere dentro de un rango de referencia de 120,000 a 124,000 yuanes/tonelada.
En cuanto al inventario, el inventario de la Zona Franca de Shanghai se mantuvo en aproximadamente 3,700 toneladas esta semana, sin cambios semanales.
El inventario social nacional fue de aproximadamente 47,700 toneladas, con una acumulación de inventario de 4,014 toneladas en comparación con la semana anterior.
