Futuros：
Durante la noche， el plomo del LME abrió a 1，983.5 dólares/tonelada． En la sesión asiática， se movió lateralmente alrededor de la media móvil diaria， tocando un máximo de 1，990.5 dólares/tonelada． Al entrar en la sesión europea， fluctuó a la baja， probando un mínimo de 1，963 dólares/tonelada． Experimentó un leve rebote justo antes del cierre， terminando finalmente en 1，971.5 dólares/tonelada， con una caída de 14.5 dólares/tonelada o 0.73％． Durante la noche， el contrato más negociado de plomo SHFE 2511 abrió más bajo a 17，090 yuanes/tonelada． Probó un mínimo de 17，025 yuanes/tonelada al inicio de la sesión antes de subir para moverse lateralmente cerca de la media móvil diaria． Luego se debilitó ligeramente， terminando finalmente en 17，045 yuanes/tonelada， con una caída de 70 yuanes/tonelada o 0.41％．
En el frente macro： El Ministerio de Comercio declaró que trabajará en liberar los efectos de las políticas， promoviendo el comercio y profundizando la cooperación comercial， lo que indica un continuo apoyo político al comercio exterior． Los datos publicados por el Tesoro de EE. UU. el jueves mostraron que el déficit para el año fiscal 2025 fue de 1.78 billones de dólares， un 2％ menos que los 1.82 billones de dólares del año fiscal 2024． Esto estuvo en gran medida en línea con la proyección publicada por la Oficina de Presupuesto del Congreso la semana pasada． Los ingresos netos por aranceles para el año fiscal 2025 alcanzaron los 195，000 millones de dólares debido a los significativos aumentos arancelarios de Trump．
Fundamentos del mercado físico：
En el mercado de Shanghai， el plomo Chihong y Honglu se cotizaron con un descuento de 20-0 yuanes/tonelada frente al contrato de plomo SHFE 2511． El plomo SHFE se mantuvo en niveles altos， con algunas cargas físicas fluyendo al mercado spot en Jiangsu， Zhejiang y Shanghai． Las ofertas fueron ligeramente más altas que las de ayer． Sin embargo， el suministro de cargas de plomo primario recogidas directamente del sitio de producción era ajustado， especialmente en el norte de China donde las ofertas spot eran escasas y las cotizaciones firmes， mientras que la situación era relativamente flexible en el suroeste de China． Mientras tanto， las fundiciones de plomo secundario vendieron cargas siguiendo la tendencia del mercado． Las empresas downstream realizaron compras principalmente basadas en contratos a largo plazo， con algunas compras spot para necesidades urgentes que también aceptaron cargas spot a precios elevados．
Inventario： Al 16 de octubre， el inventario de plomo del LME disminuyó en 2，775 toneladas a 252，000 toneladas， con la disminución principalmente en los almacenes de Singapur． Al 16 de octubre， el inventario social total de lingotes de plomo en cinco regiones encuestadas por SMM alcanzó las 37，700 toneladas， un aumento de aproximadamente 800 toneladas desde el 9 de octubre y un aumento de 1，700 toneladas desde el 13 de octubre．
Pronóstico del Precio del Plomo Hoy:
En el lado de la oferta， las fundiciones primarias de plomo en el norte de China estuvieron en mantenimiento recientemente． Sumado a que las empresas downstream reanudaron la producción normal después de las vacaciones， el consumo de lingotes de plomo fue mejor de lo esperado， lo que llevó a una disminución del inventario en fábrica de las fundiciones． El inventario social de lingotes de plomo aumentó como se esperaba esta semana， ya que la entrega del contrato de plomo SHFE 2510 impulsó a los proveedores a transferir inventario a los almacenes de entrega， convirtiendo el inventario de las fundiciones en inventario visible． Sin embargo， el volumen de inventario transferido por los proveedores en esta ronda de entrega fue relativamente limitado， lo que resultó en solo una ligera acumulación en el inventario social de lingotes de plomo． Además， el inventario de materias primas para el plomo refinado era moderado y podía mantener el suministro． A finales de octubre， aún se debe prestar atención al soporte de costos proporcionado por los precios de las materias primas de baterías de desecho y concentrado de plomo para el fondo de los precios del plomo．
![Soporte y resistencia coexisten, el plomo de la SHFE se mueve lateralmente por encima de 16.000 [Breve comentario sobre futuros de plomo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
