Acta de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM, 1 de Octubre
Futuros: En la sesión nocturna del día de operaciones anterior, el contrato más negociado de aluminio 2511 de SHFE abrió a 21,110 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,205 yuanes/tonelada y un precio mínimo de 21,100 yuanes/tonelada, y cerró a 21,100 yuanes/tonelada, un aumento del 0.05% respecto al cierre anterior, con un volumen de operaciones de 81,000 lotes y un interés abierto de 205,000 lotes. En el día de operaciones anterior, el aluminio del LME abrió a 2,749 dólares/tonelada, alcanzó un máximo de 2,807.5 dólares/tonelada y un mínimo de 2,746 dólares/tonelada, y cerró a 2,782.5 dólares/tonelada.
Mercado de Aluminio Primario: Impulsado por el sentimiento macro, el aluminio de SHFE subió bruscamente en la sesión matutina, con su centro de operaciones moviéndose hacia alrededor de 21,000 yuanes/tonelada. En el este de China, el inventario de lingotes de aluminio se acumuló durante el corto feriado, sumado a los altos precios absolutos del aluminio, lo que llevó a transacciones deficientes en el mercado; las transacciones reales se realizaron con un descuento de 20-10 yuanes/tonelada respecto al precio promedio de SMM. El índice de sentimiento de venta del mercado del este de China fue de 2.77 el jueves, bajando 0.2 semanalmente; el índice de sentimiento de compra fue de 2.55, bajando 0.22 semanalmente. El aluminio A00 de SMM se cotizó a 20,960 yuanes/tonelada el jueves, subiendo 240 yuanes/tonelada respecto al día de operaciones anterior, con un descuento de 40 yuanes/tonelada respecto al contrato 2510, bajando 20 yuanes/tonelada respecto al día de operaciones anterior. En el centro de China, debido a primas/descuentos favorables previos al feriado y al desempeño del inventario en Gongyi, las llegadas de lingotes de aluminio se concentraron, resultando en la mayor acumulación de inventario durante el feriado, ejerciendo una presión significativa sobre las primas/descuentos al contado. Los vendedores ofertaron activamente con descuentos, con transacciones reales durante el día principalmente con un descuento de 30-20 yuanes/tonelada respecto al precio del aluminio del centro de China de SMM. El índice de sentimiento de venta del mercado del centro de China fue de 2.77 el jueves, bajando 0.16 semanalmente; el índice de sentimiento de compra fue de 2.57, bajando 0.05 semanalmente. El aluminio A00 del centro de China de SMM se registró a 20,960 yuanes/tonelada, subiendo 210 yuanes/tonelada respecto al día de operaciones anterior, con un descuento de 40 yuanes/tonelada respecto al contrato de octubre, bajando 50 yuanes/tonelada respecto al día de operaciones anterior. El diferencial de precios Henan-Shanghai disminuyó 30 yuanes/tonelada semanalmente a 0 yuanes/tonelada.
Materias Primas de Aluminio Reciclado: Los precios al contado del aluminio primario subieron bruscamente el jueves en comparación con el día de operaciones anterior, con el aluminio al contado A00 de SMM cerrando a 20,960 yuanes/tonelada, y los precios del mercado de chatarra de aluminio generalmente siguieron el aumento. A medida que la temporada alta tradicional alcanzaba su punto medio, la oferta ajustada siguió siendo el tema principal en el mercado de chatarra de aluminio, manteniendo los precios de adquisición elevados, aunque la sostenibilidad de los niveles altos requiere observación. El jueves, la chatarra de UBC prensada se cotizó principalmente en 15,700-16,300 yuanes/tonelada (sin impuestos), y la chatarra de aluminio fragmentada tensa (preciada en base al contenido de aluminio) se cotizó principalmente en 17,400-17,900 yuanes/tonelada (sin impuestos). Los precios de la chatarra de UBC prensada, la chatarra de aluminio fragmentada tensa (preciada en base al contenido de aluminio), la chatarra de llantas y la chatarra de aluminio para fundición mecánica aumentaron 100 yuanes/tonelada en la semana. El primer día después de las vacaciones del Día Nacional, el aluminio A00 se disparó 240 yuanes/tonelada, con ajustes de precios regionales que variaron significativamente. Áreas como Shanghái, Jiangsu y Zhejiang siguieron el aumento del precio del aluminio, incrementando los precios entre 200-250 yuanes/tonelada, mientras que centros clave de aluminio secundario como Henan, Anhui, Jiangxi y Foshan mantuvieron una actitud algo reservada hacia la sostenibilidad del repunte del aluminio, ajustando los precios con mayor cautela, con aumentos de 100-150 yuanes/tonelada el jueves. En la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghái aumentó 240 yuanes/tonelada en la semana hasta 2,222 yuanes/tonelada, mientras que la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixta libre de pintura en Foshan aumentó 132 yuanes/tonelada en la semana hasta 2,152 yuanes/tonelada. Después de las vacaciones del Día Nacional, se espera que los precios de la chatarra de aluminio se mantengan en niveles altos. Por un lado, los fundamentos de oferta ajustada de chatarra de aluminio son difíciles de aliviar a corto plazo, y el efecto de apoyo de la demanda de acopio downstream previo a las vacaciones sobre los precios continúa fermentando. Por otro lado, no ha habido más comentarios sobre la implementación de las políticas nacionales de limpieza fiscal, pero desde una perspectiva a más largo plazo, las empresas de utilización de chatarra aún tienen la intención de presionar a la baja los precios. En general, se espera que el rango de precio principal para la chatarra de aluminio fragmentada tensa (preciada en base al contenido de aluminio) fluctúe alrededor de 17,300-17,800 yuanes/tonelada, mientras que los precios de la chatarra de UBC prensada probablemente se mantendrán cerca de 15,600-16,100 yuanes/tonelada. El mercado necesita centrarse en la sostenibilidad de la demanda de acopio downstream antes de las vacaciones del Día Nacional, el ritmo real de implementación de las políticas fiscales y una mayor orientación de las tendencias de precios del aluminio primario.
Aleación de aluminio secundario: En el mercado de futuros, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido más negociado, el 2512, abrió este jueves a 20.320 yuanes por tonelada, alcanzó un máximo de 20.640 yuanes por tonelada, un mínimo de 20.310 yuanes por tonelada y finalmente cerró a 20.615 yuanes por tonelada, con un aumento de 405 yuanes por tonelada o un 2,0％ respecto al último día de negociación antes del festivo. La posición abierta fue de 12.169 lotes, con un volumen de negociación de 3.198 lotes, y el día registró principalmente aumentos de posiciones largas. En el mercado spot, el precio del aluminio A00 del SMM se disparó 240 yuanes por tonelada esta semana hasta 20.960 yuanes por tonelada este jueves, mientras que el precio del ADC12 del SMM aumentó 200 yuanes por tonelada a 21.100 yuanes por tonelada. Impulsados por la escasez de suministro y la fortaleza del aluminio del LME durante las vacaciones, los precios de la chatarra de aluminio subieron significativamente, y con el apoyo de los costes, las empresas de aluminio secundario generalmente aumentaron las cotizaciones de los lingotes terminados. La demanda del mercado posterior a las vacaciones se está recuperando gradualmente, pero los participantes aguas abajo se centran principalmente en digerir inventarios o comprar según sea necesario, lo que resulta en transacciones generalmente moderadas en general. Actualmente, el lado de las materias primas mantiene un patrón de escasez de oferta, y las empresas enfrentan importantes presiones de adquisición y costes; mientras tanto, la demanda es estable con una tendencia positiva, proporcionando un apoyo alcista a los precios; sin embargo, el inventario social en continuo aumento está ejerciendo cierta presión a la baja sobre los precios. Se espera que los precios del ADC12 se mantengan bien a corto plazo. Se debe prestar atención a las condiciones de suministro de materias primas, los cambios en el inventario social y el ritmo de recuperación de la demanda posterior a las vacaciones.
Resumen del mercado del aluminio: En el frente macro, las actas de la reunión de septiembre de la Fed de EE. UU. publicadas el miércoles mostraron que los funcionarios de la Fed acordaron unánimemente que los riesgos en el mercado laboral de EE. UU. eran suficientes para respaldar recortes de tasas, pero las opiniones sobre el ritmo de los recortes variaron significativamente, y permanecieron vigilantes ante la alta inflación. (Alcista ★) El mercado inmobiliario durante las vacaciones del Día Nacional experimentó una divergencia intensificada, con el área de transacción diaria promedio de viviendas nuevas en Pekín y Shenzhen aumentando un 52％ y un 22％ interanual, respectivamente, mientras que Cantón, Hangzhou y Chengdu experimentaron disminuciones interanuales en las transacciones diarias promedio de viviendas comerciales nuevas. (Neutral) Desde una perspectiva fundamental, el 9 de octubre, el inventario de lingotes de aluminio en Cantón fue de 207.000 toneladas, en Wuxi de 202.000 toneladas y en Gongyi de 95.000 toneladas, totalizando 504.000 toneladas en las tres ubicaciones, un aumento de 75.500 toneladas respecto al día de negociación anterior. En cuanto al inventario de palanquillas de aluminio en dos ubicaciones el ９ de octubre， Guangdong mantuvo ５７，０００ toneladas y Wuxi ３９，５００ toneladas， sumando ９６，５００ toneladas， un aumento de ２２，０００ toneladas respecto al inventario del día de negociación anterior． En general， la favorable perspectiva macroeconómica por los recortes de tasas de interés y el ajustado equilibrio entre oferta y demanda en los fundamentos están creando un efecto sinérgico， esperándose que el mercado del aluminio se mantenga en niveles altos． Sin embargo， cabe señalar que los precios actuales del aluminio ya se encuentran en un nivel relativamente alto （alrededor de ２１，０００ yuanes por tonelada）． En el día de negociación anterior， el índice de sentimiento de ventas en el mercado del este de China fue de ２．７７， una disminución de ０．２ en comparación con el mes anterior， mientras que el índice de sentimiento de compra fue de ２．５５， una caída de ０．２２ en comparación con el mes anterior． El efecto amortiguador de los precios altos en el ritmo de compras de los sectores downstream gradualmente se hará evidente． Algunas pequeñas y medianas empresas de procesamiento podrían reducir compras o retrasar pedidos debido a la presión de costos， lo que llevaría a un debilitamiento marginal en el lado de la demanda， limitando así un mayor aumento en los precios del aluminio． Posteriormente， aún se debe prestar atención al consumo nacional posterior a las vacaciones y a los cambios en el sentimiento macroeconómico tanto a nivel nacional como internacional．
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