[SMM Resumen de Vacaciones] Los precios de los metales ferrosos fluctuaron dentro de un rango limitado en el primer día de operaciones después de las vacaciones, con el mercado funcionando sin problemas durante el período de doble festivo.

Durante las vacaciones del Día Nacional y del Festival de Medio Otoño， los mercados siderúrgicos nacionales e internacionales operaron de manera estable． El primer día posterior a las vacaciones， los precios spot de la serie de metales ferrosos experimentaron ligeras fluctuaciones en comparación con los previos a las vacaciones． Por categoría de producto：

Mineral de hierro

Mineral importado

Durante las vacaciones del Día Nacional， mientras los futuros domésticos permanecían suspendidos， el contrato swap de mineral de hierro más negociado en Singapur desempeñó un papel de "indicador líder"． Influenciado por los datos de nóminas no agrícolas de EE． UU．， aumentaron las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed estadounidense， lo que llevó a un leve aumento durante las vacaciones， con el índice Platts del 62％ subiendo ＄0．3． En cuanto a las cargas spot， dado que las acerías ya habían acumulado existencias antes de las vacaciones， los comerciantes principalmente tomaron días libres， resultando en casi ninguna transacción en los puertos nacionales． El primer día de negociación posterior a las vacaciones， el contrato de futuros de mineral de hierro más negociado se mantuvo firme， con los precios spot aumentando entre 5 y 10 yuanes por tonelada． Entre ellos， los precios spot de finos PB en el puerto de Qingdao en Shandong cotizaban mayormente alrededor de 780－790 yuanes por tonelada． Considerando la expectativa de reaprovisionamiento por parte de las acerías después de las vacaciones， y la alta probabilidad de otro recorte de tasas por la Fed en octubre， junto con dos reuniones importantes a nivel nacional， el sentimiento macro es positivo， y se espera que los precios del mineral de hierro a corto plazo continúen manteniéndose firmes． A mediano y largo plazo， el desequilibrio entre la oferta y la demanda de mineral de hierro se está acumulando gradualmente， lo que ejercerá una presión significativa sobre los precios del mineral．

Mineral nacional

En comparación con el período previo a las vacaciones， el precio integral de los finos de mineral de hierro nacional retrocedió ligeramente durante las vacaciones， con tendencias regionales divergentes． Afectados por el ajuste del índice Platts， los precios en el este de China y en las regiones de Handan y Xingtai en Hebei cayeron entre 15 y 20 yuanes por tonelada； mientras que los precios en las regiones de Qian'an y Zunhua en Hebei， así como en Liaoning， se mantuvieron estables con fluctuaciones limitadas．

En términos fundamentales， la oferta de recursos de mineral de hierro nacional sigue siendo ajustada， y las operaciones de los altos hornos de las acerías son generalmente estables， con cambios relativamente pequeños en los fundamentos generales． Se espera que algunas acerías tengan necesidades de reaprovisionamiento en los primeros días posteriores a las vacaciones， lo que podría impulsar el sentimiento de negociación en el mercado nacional de mineral de hierro； sin embargo， las tendencias posteriores aún deben monitorearse en función de la contracción general de los beneficios de las acerías．En general, se anticipa que los precios nacionales del mineral de hierro podrían mostrar una ligera tendencia al alza en los días posteriores a las vacaciones.

Coque y carbón coquizable

Durante las vacaciones del Día Nacional, el mercado del coque se mantuvo firme, con los principales acerías en Shandong aceptando la primera ronda de aumentos en el precio del coque el 1 de octubre, implementando oficialmente un incremento de 50 yuanes por tonelada para coque apagado en húmedo y de 55 yuanes por tonelada para coque apagado en seco. Fundamentalmente, la producción y oferta de coque fueron normales durante las vacaciones del Día Nacional. Dado que tanto los precios del carbón coquizable como del coque aumentaron, el costo de la coquización se incrementó, reduciendo las ganancias de las empresas de coque y restringiendo la expansión de la oferta de coque. Además, durante las vacaciones, las compras de los compradores posteriores fueron activas, con la mayoría de las empresas de coque vendiendo según producían, manteniendo sus inventarios de coque en niveles bajos. Solo en algunas áreas, la logística se vio afectada por las vacaciones y el clima lluvioso, causando algunas interrupciones en los envíos. En el frente de la materia prima del carbón coquizable, la mayoría de las minas de carbón mantuvieron una producción estable, mientras que algunas minas suspendieron operaciones por mantenimiento, resultando solo en una ligera disminución general en la producción, lo cual tuvo un impacto limitado en el mercado. Las empresas posteriores de coque y acero mostraron un entusiasmo moderado en las adquisiciones, y el desequilibrio entre oferta y demanda aún no era pronunciado, proporcionando cierto apoyo a los precios del carbón coquizable.

Mirando hacia adelante, desde una perspectiva fundamental, los productores de coque mantuvieron un entusiasmo moderado en la producción, y la oferta de coque se mantuvo relativamente estable. Sin embargo, los inventarios de coque de la mayoría de las acerías se encontraban en niveles seguros, y los inventarios de productos terminados se acumularon, lo que llevó a una voluntad generalmente baja de reabastecimiento después de las vacaciones. En el lado de las materias primas, el mercado del carbón coquizable se desempeñó moderadamente después de las vacaciones, con ligeras correcciones en los precios de algunas variedades de carbón de alto grado, mientras que la mayoría de los precios del carbón se mantuvieron estables, manteniendo así el apoyo de costos para el coque. En resumen, se espera que el mercado del coque opere de manera estable en el corto plazo, pero nuevos aumentos de precio del coque después de las vacaciones enfrentarán desafíos significativos.

Acero para construcción

Durante las vacaciones del Día Nacional, los precios spot nacionales del acero para construcción se negociaron dentro de un rango estrecho, con cotizaciones mayormente estables en la mayoría de las regiones, mientras que algunos mercados experimentaron fluctuaciones de 10 a 20 yuanes por tonelada. En el lado de la oferta, las acerías con altos hornos mantuvieron en su mayoría los programas de producción previos a las vacaciones durante el receso. Excepto en algunos molinos donde los márgenes del acero de variedad eran relativamente mejores, lo que llevó a un ligero desplazamiento del arrabio hacia el acero de variedad, la producción de acero para construcción experimentó un leve descenso. Además, aunque los precios de la chatarra de acero disminuyeron durante las vacaciones, los desafíos en la recolección de chatarra persistieron y las pérdidas en los molinos de horno eléctrico mejoraron solo marginalmente, lo que les llevó a mantener ritmos de producción centrados en el uso de electricidad en horas valle a corto plazo. En cuanto a inventarios, la mayoría de los comerciantes tomaron ３－４ días libres durante las vacaciones, mientras que algunos organizaron turnos de trabajo en otros días festivos legales. Sin embargo, los sitios de construcción aguas abajo estuvieron mayormente semiparalizados durante el receso, con un progreso lento y volúmenes de compra relativamente limitados. Las llegadas a los mercados fueron normales durante las vacaciones, lo que provocó una acumulación notable tanto en los almacenes de los productores como en los inventarios sociales. Algunos recursos en los almacenes de los productores aún no habían sido transferidos al mercado, lo que resultó en una tasa de acumulación más rápida en los almacenes de los productores en comparación con los inventarios sociales.

De cara al futuro, las tendencias de precios pueden divergir entre regiones. En concreto, las continuas lluvias intensas en el sur y el norte de China aún podrían restringir la liberación de la demanda en la primera semana después de las vacaciones, dificultando aliviar rápidamente la presión sobre los inventarios y conduciendo a una estabilidad relativamente débil en los precios al contado. No obstante, regiones como el este y el suroeste de China podrían experimentar una importante demanda de reabastecimiento por parte de los sectores aguas abajo después de las vacaciones. Anteriormente, los actores aguas abajo adoptaron una actitud cautelosa de esperar y ver hacia las perspectivas del mercado y básicamente se abastecieron según lo necesario antes de las vacaciones. A medida que los usuarios finales reanuden las actividades normales de construcción después de las vacaciones, se espera que esta demanda reprimida se libere gradualmente, lo que podría impulsar la reducción de inventarios y proporcionar cierto soporte al fondo de los precios al contado. En general, los precios del acero para construcción a corto plazo aún tienen cierto potencial alcista, pero el rendimiento a medio y largo plazo dependerá de la materialización de la demanda durante la temporada alta de octubre.

Chapas y Planchas

Durante las vacaciones del Día Nacional y del Festival de Medio Otoño, los precios de la chapa laminada en caliente (HRC) en los principales mercados nacionales se mantuvieron estables.

En el primer día de negociación después de las vacaciones, en el mercado del este de China, las cotizaciones en Shanghái y Zhangjiagang aumentaron ligeramente entre １０ y ２０ yuanes por tonelada métrica en comparación con los niveles previos a las vacaciones. Sin embargo，la actividad de consulta en el mercado fue débil y los usuarios finales mostraron una fuerte actitud de esperar y ver．En el mercado de Ningbo，los precios spot al final del día cotizaron entre 3，360 y 3，370 yuanes por tonelada，un aumento de 10 a 20 yuanes por tonelada respecto a los niveles previos a las vacaciones．Los comerciantes vendieron activamente mercancías，pero la atmósfera de negociación del mercado fue moderada，con algunos usuarios finales mostrando un entusiasmo de compra promedio．

En el mercado del sur de China，el día 9，las ofertas en el mercado de Lecong fueron de 3，330 a 3，340 yuanes por tonelada，un aumento de 10 yuanes por tonelada respecto a los niveles previos a las vacaciones．Las condiciones generales de negociación fueron moderadas，con algunos usuarios finales realizando reposición de existencias；la mayoría de los comerciantes estuvieron de vacaciones durante el receso，y el desempeño de ventas fue promedio．

En el mercado del norte，el día 9，el desempeño general de negociación de la bobina laminada en caliente（HRC）en los mercados principales del norte fue promedio．Entre ellos，las ofertas spot en el mercado de Tangshan fueron de 3，300 yuanes por tonelada，un aumento de 20 yuanes por tonelada respecto a los niveles previos a las vacaciones，con una atmósfera de negociación moderada y una iniciativa de compra promedio por parte de los compradores aguas abajo；las ofertas en el mercado de Shenyang fueron de 3，320 yuanes por tonelada，un aumento de 20 yuanes por tonelada respecto a los niveles previos a las vacaciones，y el desempeño de negociación de HRC fue promedio．

En el mercado de laminados en frío，el día 9，el laminado en frío DC01 1．0 de Bensteel Group en Shanghai cotizó a 3，830 yuanes por tonelada，una ligera disminución de 10 yuanes por tonelada respecto a los niveles previos a las vacaciones．Los precios del mercado fluctuaron relativamente poco en comparación con los niveles previos a las vacaciones，la negociación fue promedio，sin una mejora significativa．

Mirando hacia adelante，en el primer día posterior a las vacaciones，el inventario social de HRC en 86 almacenes a nivel nacional（gran muestra）según la encuesta de SMM totalizó 4．0965 millones de toneladas，un aumento de 457，900 toneladas en comparación con el mes anterior，un incremento del 12．58％ mensual y una disminución del 5．45％ interanual．Por región，el sur de China y el norte de China registraron las mayores acumulaciones，ambas superando el 15％，mientras que el este de China，el centro de China y el noreste de China tuvieron acumulaciones inferiores al 10％．El inventario social se acumuló significativamente a nivel nacional durante las vacaciones，con una tasa de acumulación más alta que el mismo período del año anterior，y los niveles de inventario se acercan a los del año pasado．Se prestará atención al inicio de la demanda y la velocidad de desinversión de inventario en la primera o dos semanas después de las vacaciones．A corto plazo，se espera que los precios de HRC fluctúen dentro de un rango débil，con enfoque en el rango del contrato más negociado de 3，230 a 3，330 yuanes．

ExportaciÓn y Mercados Exteriores

Durante las vacaciones del Día Nacional de China, la mayoría de los comerciantes de exportación nacionales estaban de vacaciones y suspendieron las cotizaciones. Hoy es el primer día laboral después de las vacaciones. En cuanto a las ofertas de exportación, los precios FOB de chapas y planchas se mantuvieron estables en comparación con los niveles previos a las vacaciones, mientras que los precios de productos largos registraron una ligera disminución intermensual. En cuanto a la captación de pedidos de exportación, las consultas del mercado no fueron activas hoy y la negociación general fue débil.

Respecto al nuevo anuncio de pago del impuesto sobre la renta efectivo desde el 1 de octubre, que había atraído una amplia atención anteriormente, según encuestas de SMM, actualmente no ha habido nuevos informes de progreso en la implementación en los puertos del norte. Las cotizaciones de MD parecen estar emergiendo nuevamente, mientras que los puertos del sur continúan manejando principalmente exportaciones con impuestos incluidos debido a procedimientos más complicados. SMM continuará monitoreando nuevos desarrollos.

El 7 de octubre, la UE anunció oficialmente la prohibición más estricta de importación de acero en la historia, reduciendo la cuota de importación libre de impuestos a 18,3 millones de toneladas por año, un 47% menos a partir de 2024; la tasa arancelaria para productos de importación de acero en exceso aumentó del 25% al 50%; simultáneamente, se agregaron nuevos requisitos de trazabilidad de origen (fundición y colada). El proyecto de ley tiene como objetivo reemplazar las medidas de salvaguardia del acero que expiran en junio de 2026 y podría implementarse a más tardar el 1 de julio de 2026. Si bien el impacto real no puede estimarse por ahora, se espera que aumenten las barreras que enfrentan los productos de acero chinos exportados a la UE.

En los principales mercados globales, los comerciantes chinos mantuvieron ofertas de exportación estables. Durante las vacaciones del Día Nacional, el entusiasmo de ventas del mercado fue débil. El sentimiento del mercado indio se mantuvo deprimido, con una demanda débil de productos terminados. Debido al impacto de las vacaciones de Dussehra (2 de octubre), las actividades de adquisición de los comerciantes se ralentizaron y los precios del acero permanecieron en depresión. El Ministerio de Finanzas de Rusia pospuso los plazos de pago de impuestos para empresas metalúrgicas, incluyendo la indexación del impuesto especial sobre el acero y un aumento en su umbral cero, así como eximir a las empresas metalúrgicas de horno eléctrico de este impuesto. Los precios del acero se estabilizaron temporalmente, con expectativas de aumentos futuros. Los precios del sudeste asiático siguieron las fluctuaciones del mercado chino, con caídas previas a las vacaciones ligeramente mayores, disminuyendo entre 3 y 5 dólares por tonelada, y las transacciones del mercado fueron débiles. La empresa japonesa Daiwa Steel planea actualizar su laminadora de acero en secciones, con la finalización esperada para el verano de 2028. Los comerciantes del mercado, considerando la contracción a corto plazo del suministro debido a las actualizaciones de equipos, han elevado ligeramente los precios del acero. La Comisión Europea ha confirmado una propuesta para reducir a la mitad las cuotas e imponer un arancel del 50%, lo que ha llevado a un aumento en los precios de importación. Debido al aumento de riesgos de barreras, los recursos importados han disminuido drásticamente.

Resumen de Noticias Importantes Durante Vacaciones

[UE Planifica Imponer Arancel del 50% a las Importaciones de Acero Fuera de Cuota]

El 7, la UE anunció medidas restrictivas para las importaciones de acero, proponiendo reducir significativamente la cuota de importaciones de acero exentas de aranceles y aumentar el arancel sobre el acero del 25% al 50%. Según el anuncio emitido ese día por la Comisión Europea, la UE planea fijar la cuota anual de importación de acero en 18,3 millones de toneladas, una reducción del 47% en comparación con la cuota de importación de acero de 2024. Para las importaciones de acero que superen la cuota, la UE tiene la intención de imponer un arancel del 50%, duplicando el actual arancel del 25%. El anuncio también indicó que la UE tomará medidas para fortalecer el rastreo de origen de los productos de acero fundido y colado para prevenir prácticas de supuesta "circunvalación". El anuncio señaló que la medida de la UE busca abordar los impactos negativos de la sobrecapacidad global de acero y garantizar el desarrollo a largo plazo de la industria siderúrgica de la UE como sector estratégico. De acuerdo con la agenda de la UE, después de que la Comisión Europea anunciara las medidas restrictivas el 7, el Parlamento Europeo y el Consejo de la UE llevarán a cabo revisiones. Si se aprueban, estas medidas entrarán en vigor tras la expiración de las medidas actuales de la UE en junio de 2026.

[BHP Acepta Requisito de Liquidación en Yuanes!]

En octubre de 2025, BHP aceptó el requisito de liquidación en yuanes para algunas transacciones de mineral de hierro con clientes chinos. Esto resultó de la estrategia de adquisición concentrada de China y las fuerzas del mercado, marcando un avance para el yuan en la liquidación de materias primas. Tras múltiples rondas de negociaciones con el Grupo de Recursos Minerales de China (CMRG) y empresas siderúrgicas relacionadas, BHP implementó oficialmente liquidaciones denominadas en yuanes a partir del Q4 de 2025. El alcance de la cobertura incluye： Cargamentos puntuales restantes： representan aproximadamente el 30％ de las exportaciones totales de mineral de hierro de BHP a China（los contratos a largo plazo continúan cotizándose en dólares estadounidenses， pero se ha establecido un "período de observación"； si la aceptación del mercado del índice de mineral de hierro de China， como el Índice de Mineral de Hierro del Norte， cumple con el estándar para 2026， podrían iniciarse negociaciones para liquidaciones en yuanes de contratos a largo plazo）； Cargamentos puntuales en puerto y transacciones CFR： para el mineral de hierro spot en puertos chinos， se adoptan liquidaciones CFR denominadas en yuanes， mitigando el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense en los costos empresariales．

[UE reducirá cuotas de importación de productos planos en 8．5 millones de toneladas]

El 7 de octubre， la UE anunció que reduciría las cuotas de importación de productos planos en 8．5 millones de toneladas． El límite de importación para bobina laminada en caliente（HRC） será de 5．2 millones de toneladas， la cuota para bobina laminada en frío será de 1．5 millones de toneladas anuales y la cuota para productos galvanizados en caliente será de 2．85 millones de toneladas anuales． Las cuotas se asignarán trimestralmente， sin arrastre de cantidades no utilizadas． Todos los países， incluida Ucrania， estarán sujetos a las nuevas medidas， lo que significa que cualquier importación que supere estos niveles enfrentará un arancel del 50％， aunque el arancel se calculará proporcionalmente al inicio del nuevo período de cuota．

[Seis departamentos emiten conjuntamente el "Plan de Trabajo para la Estabilización del Crecimiento en la Industria de Maquinaria（2025－2026）"]

Recientemente， seis departamentos incluido el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información emitieron conjuntamente el "Plan de Trabajo para la Estabilización del Crecimiento en la Industria de Maquinaria（2025－2026）"． Se propone que la tasa de crecimiento anual promedio de los ingresos de la industria de maquinaria alcance alrededor del 3．5％ durante 2025－2026， con ingresos que superen los 10 billones de yuanes para 2026， y tiene como objetivo cultivar una serie de clusters industriales característicos competitivos de pequeñas y medianas empresas y clusters industriales competitivos a nivel internacional．

[Loudi， Hunan agregará un proyecto de acero al silicio de 5，000 millones de yuanes]

Loudi， Hunan， con el objetivo de construir un "Valle de Materiales" en el centro de China y centrándose en la cadena industrial de "tres aceros， tres eléctricos y un titanio"， ha atraído más de 80 proyectos cada uno con inversión superior a 100 millones de yuanes， totalizando 36，839 millones de yuanes en inversión．Las inversiones locales en transformación tecnológica y ampliación superaron los 10,000 millones de yuanes, con el Grupo Hongwang agregando un proyecto de cadena industrial de acero al silicio y materiales de titanio por valor de 5,000 millones de yuanes. Desde principios de este año, la ciudad de Loudi ha implementado a fondo las decisiones y disposiciones del Comité Central del PCCh y del Consejo de Estado para promover el desarrollo de la economía privada. A través de tres medidas clave—fortalecimiento de políticas, concentración industrial y mejora de la eficiencia en los servicios—la ciudad ha impulsado el desarrollo de alta calidad de la inversión privada. De enero a agosto, la inversión privada de la ciudad creció un 9.1%, con una tasa de crecimiento que se encuentra entre las más altas de la provincia, y cinco empresas de Loudi fueron incluidas en la lista de las 500 principales empresas privadas de China.

[Accidente mortal en el proyecto de mineral de hierro del Consorcio Ganador Simandou (WCS) en Simandou, Guinea]

Ocurrió un accidente mortal en los Bloques 1 y 2 del proyecto de mineral de hierro del Consorcio Ganador Simandou (WCS) en Simandou, Guinea, resultando en la muerte de tres trabajadores extranjeros. El proyecto ha suspendido operaciones e iniciado una revisión exhaustiva de seguridad. Esta es la segunda interrupción laboral en la mina de Simandou debido a un accidente en menos de dos meses.

[Hainan: Suspensión de la política de subsidios para reemplazo y renovación de vehículos 2025 de la provincia de Hainan a partir del 6 de octubre]

El Departamento Provincial de Comercio de Hainan emitió un "Anuncio sobre el ajuste adicional de asuntos relevantes de la política de intercambio de bienes de consumo 2025 en el sector comercial" el 4 de octubre. El anuncio establece que la Política de Subsidios para Reemplazo y Renovación de Vehículos 2025 de la provincia de Hainan será suspendida a partir de las 00:00 horas del 6 de octubre de 2025. Los consumidores cuya "Factura Uniforme de Venta de Vehículos Motorizados" del vehículo nuevo haya sido emitida antes de las 00:00 horas del 6 de octubre de 2025, pueden solicitar el subsidio de manera normal; las solicitudes de subsidio para facturas emitidas a partir de las 00:00 horas del 6 de octubre ya no serán aceptadas. Los consumidores elegibles deben presentar sus solicitudes y cargar los documentos requeridos a través de la "Plataforma de Solicitud de Subsidios para Reemplazo y Renovación de Vehículos 2025 de la provincia de Hainan" antes de las 24:00 horas del 31 de octubre de 2025; cualquier información complementaria debe completarse antes de las 24:00 horas del 15 de noviembre de 2025. El incumplimiento de la presentación o complementación de información dentro del plazo se considerará como una renuncia automática a la elegibilidad para el subsidio. El anuncio indicó que los subsidios para productos como electrodomésticos, muebles para el hogar, teléfonos móviles y productos digitales seguirán implementándose de acuerdo con la política actual. Las políticas de subsidio para la retirada y renovación de vehículos y el canje de bicicletas eléctricas permanecen sin cambios.

[La capital de Vietnam, Hanói, paralizada nuevamente por fuertes lluvias en dos semanas, desencadena advertencias de inundaciones en múltiples áreas]

La agencia meteorológica nacional de Vietnam ha emitido advertencias de inundaciones repentinas para 13 provincias, incluyendo Thanh Hoa, Hai Phong y Bac Ninh. Entre ellas, Bac Ninh es un importante centro de fabricación para proveedores globales de electrónica que producen productos para empresas como Apple y Samsung Electronics. Esta tormenta llega una semana después de que el tifón Bualoi azotara el norte de Vietnam, causando al menos 56 muertes y pérdidas económicas estimadas en 18,8 billones de dong vietnamitas. Bualoi fue la décima tormenta tropical en tocar tierra en Vietnam este año. La agencia meteorológica predice que hasta cuatro tifones o sistemas de depresión tropical podrían ingresar al Mar de China Meridional antes de fin de año, y uno o dos podrían afectar a Vietnam.

[Egipto lanza un nuevo plan de incentivos para apoyar la industria del acero]

El Ministerio de Industria de Egipto anunció el lanzamiento de un nuevo paquete de incentivos para revitalizar el crecimiento industrial, con un enfoque en apoyar a empresas siderúrgicas estratégicas. El plan incluye acceso prioritario a terrenos industriales a precios competitivos, condiciones de pago flexibles, préstamos para capital de trabajo y líneas de producción, licencias aceleradas de 24 horas y provisión acelerada de infraestructura de apoyo. El gobierno egipcio tiene como objetivo reducir la dependencia de las importaciones, expandir la capacidad doméstica y establecer a Egipto como un centro regional de exportación de acero. El programa de incentivos ofrece una serie de políticas preferenciales diseñadas para atraer y retener a inversores industriales.

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