[Análisis Postvacacional del Níquel por SMM] Los precios del níquel en la LME se fortalecieron durante las vacaciones del Día Nacional debido a influencias macroeconómicas, y los precios nacionales mostraron una tendencia de recuperación tras las vacacion

Noticias del Níquel SMM del 9 de octubre：

1. Noticias macroeconómicas y de mercado durante las vacaciones del Día Nacional：

(1)Debido a que las dos partes del Congreso de EE. UU. no lograron un acuerdo sobre el proyecto de financiamiento, el gobierno federal estadounidense experimentó un "cierre" nuevamente después de un intervalo de siete años.A partir del 1 de octubre, hora local, la mayoría del personal de varias agencias reguladoras financieras importantes, incluida la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., se vio obligado a tomar licencia no remunerada, algunos servicios públicos se suspendieron o retrasaron, y la publicación de datos económicos también se vio afectada. Afectados por el cierre del gobierno federal, se pospusieron datos como las solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU. de la semana anterior, las adiciones de nóminas no agrícolas de septiembre, la tasa de desempleo, la tasa mensual de pedidos de fábrica de agosto y las importaciones y exportaciones de agosto.Sin embargo, el empleo ADP de EE. UU. en septiembre disminuyó en 32,000, la mayor caída desde marzo de 2023, lo que fue inferior a la expectativa del mercado de 50,000.

(2)El 3 de octubre de 2025, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia anunció oficialmente el Reglamento Ministerial N.° 17 de 2025, es decir, los "Procedimientos para la Preparación, Presentación, Aprobación e Informe de Implementación del Plan de Trabajo y Presupuesto para las Actividades de Minería de Minerales y Carbón para 2026". Este reglamento cambia el sistema de aprobación del RKAB, que anteriormente era de tres años, de vuelta a un sistema anual, para ser reimplementado a partir de 2026.

2. Mercado spot en el primer día de negociación después de las vacaciones：

El 9 de octubre, el precio del níquel refinado #1 de SMM fue de 122,100-125,100 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 123,600 yuanes/tonelada, un aumento de 1,150 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel refinado #1 de Jinchuan fue de 2,300-2,400 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2,350 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al último día de negociación antes de las vacaciones. El rango de cotización de la prima/descuento spot para las principales marcas nacionales de níquel electrolítico fue de -150-200 yuanes/tonelada.Dado que los usuarios finales habían completado en gran medida el acopio antes de las vacaciones, y los comerciantes tenían escasez de existencias spot, sumado al significativo aumento en los precios de los futuros de níquel en el primer día después de las vacaciones, la actividad del mercado se centró principalmente en consultas, con transacciones spot limitadas.

3. Mercado de futuros en el primer día de negociación después de las vacaciones:

Debido al aumento de los precios del níquel en la LME durante las vacaciones, se espera que el mercado doméstico vea ganancias de recuperación tras la apertura. El contrato de níquel SHFE más negociado (2511) abrió a 121,300 yuanes/mt el 9 de octubre. Los precios del níquel continuaron subiendo durante la sesión de la mañana, y al cierre del mediodía, el contrato se cotizaba a 123,330 yuanes/mt, un incremento del 1,44%.

4. Perspectiva de mercado:

Durante las vacaciones del Día Nacional, los metales no ferrosos de la LME subieron generalmente, con el níquel de la LME rompiendo el nivel de 15,500 dólares/mt en su punto máximo.Los débiles datos de empleo ADP de Estados Unidos en septiembre llevaron a los mercados a anticipar una reducción adicional de 50 puntos básicos en las tasas de interés dentro del año. Las expectativas de una mayor liquidez del dólar estadounidense en el extranjero han aumentado, impulsando el apetito por el riesgo en el mercado de metales no ferrosos.

La variable más crítica para los precios futuros del níquel radica en las políticas de Indonesia. La sensibilidad del níquel a las interrupciones de política aumenta bajo condiciones de bajos precios, y las fluctuaciones de precios a corto plazo dependerán en gran medida de la implementación real de las políticas mineras de Indonesia. Las noticias sobre aprobaciones de cuotas, políticas de exportación o sanciones ambientales desencadenarán volatilidad en el mercado.Al mismo tiempo, el ritmo de recortes de tasas de interés de la Fed de EE. UU. y los cambios en las relaciones comerciales entre China y EE. UU. también afectarán el riesgo y la liquidez del mercado, influyendo así en los precios del níquel. Se espera que el contrato de níquel SHFE más negociado se negocie en un rango de 120,000-124,000 yuanes/mt a corto plazo.

A largo plazo, la tasa de crecimiento global del consumo de níquel está por debajo de lo esperado, mientras que la oferta sigue en exceso. Actualmente, el inventario de níquel de la LME ha alcanzado 232,632 mt, y el inventario social de níquel refinado de SMM es de 41,000 mt. Con el telón de fondo de inventarios globales de níquel en constante aumento, el centro de precios del níquel aún enfrenta el riesgo de moverse hacia niveles más bajos.